半导体龙头业绩亮眼，芯片ETF收涨2.7%

（来源：银柿财经）

当前电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下，有望迎来“估值扩张”行情。

8月12日，市场全天震荡走高，沪指录得7连阳，三大指数均再创年内新高。板块方面，半导体、港口、CPO、新疆等板块涨幅居前，PEEK材料、稀土永磁、军工、锂矿等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.5%，深成指涨0.53%，创业板指涨1.24%。ETF方面，国泰CES半导体芯片行业ETF（512760）收涨2.7%，成分股中，寒武纪-U（688256.SH）20cm涨停，盛科通信-U（688702.SH）涨19.27%，芯原股份（688521.SH）涨9.24%。

消息面上，近期国产晶圆代工两大龙头中芯国际和华虹半导体披露2025年第二季度财报，从产能利用率来看，均持续改善。产能利用率方面，中芯国际第二季度为92.5%，环比今年一季度提升0.9个百分点。中芯国际第二季度月产能由2025年第一季的97万片折合8英寸标准逻辑，增加至约99万片折合8英寸标准逻辑；Q2折合8英寸标准逻辑的晶圆销售量环比提升4.3%。华虹半导体表示，得益于模拟、逻辑及闪存产品的需求增加，第二季度65nm及以下工艺技术节点的产品销售收入实现1.255亿美元，同比增长27.4%。华虹Q2产能利用率达到108.3%，环比提升5.6个百分点；折合8英寸付运晶圆数量达130.5万片，同比增长18%，环比上升6%。

国信证券指出，半导体行业维持高景气，台积电将年收入增速预期由25%上调至30%，佐证行业高景气延续。在北美算力强势上涨的带动下，交换机及服务器产业链成为主要情绪拉动点。2Q25全球硅晶圆出货面积同环比增长，创3Q23以来的新高，显示存储以外的部分领域开始复苏，AI数据中心芯片的硅晶圆需求依然强劲。利基存储价格逐步回暖，华邦电NOR Flash与SLC NAND需求回温，大容量NOR Flash现货产品价格自5月后上扬，预期三季度持续回暖。海外科技大厂持续加大资本开支，上调资本开支计划，表明AI算力投入依旧火热。网信办约谈英伟达H20后门安全风险，凸显国产算力自主可控重要性，地缘政治等因素加速推动国产算力芯片从设计到制造的全面自主可控。当前电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下，有望迎来“估值扩张”行情。

华安证券分析指出，半导体测试关键耗材探针卡国产替代空间广阔，行业成长动能强劲。MEMS探针卡作为主流产品，受益于先进制程迭代及先进封装技术发展，在存储芯片（HBM/DDR5）及高端逻辑芯片（GPU/CPU/AI加速器）领域需求持续扩张。国内晶圆产能持续攀升叠加供应链自主可控诉求迫切，推动探针卡本土化率快速提升，中国市场规模增速显著高于全球。