五大ETF掘金路线图，稀有金属ETF（561800）突然暴走

（来源：ETF阅天下）

01 一场“矿难”引发的涨停

8月9日24点，宁德时代在江西的枧下窝矿区准时熄火。

原本只是一条不起眼的停产公告，却在周一早晨直接把碳酸锂期货干到涨停。8%的单日涨幅，让“躺平”了半年多的锂圈瞬间回血。朋友圈里的现货商一边喊着“有单先别签”，一边偷偷把报价上调两三千；而另一边，炒股群从“新能源已死”秒切到“锂爷归来”，情绪180度大转弯，只隔了一个周末。

如果你以为这只是期货市场的独角戏，那就太小看A股的联动速度了。

盛新锂能、天齐锂业、赣锋锂业集体封板，K线图上清一色“旱地拔葱”；更夸张的是，稀有金属ETF（561800）早盘直接跳空高开，随后就很快突破前高，走出了非常强势的形态。

有人调侃：现在的市场就像一口火锅，锂是刚丢进去的毛肚，钴是正在冒泡的鸭血，稀土是还没下锅但已经被哄抢的肥牛。

而561800，恰好是一只“荤素搭配”的大拼盘——不仅装得下锂、钴、稀土，还把钨、钼、铟这些“冷门小料”一勺烩。

561800此前多篇文章中有提及：

02 供给收缩的剧本，这次比“讲故事”硬核

过去几年，新能源赛道最不缺的就是故事：钠离子颠覆锂、固态电池秒杀三元、氢能源终结锂电……故事听多了，市场也学精了，光PPT不好使，得看真刀真枪减产。

先是刚果金一纸禁令，把钴出口再关三个月；紧接着宁德旗下矿山熄火，直接抽走每月数千吨碳酸锂供应。需求端也没闲着，金九银十的排产数据提前泄露，电池厂开工率从五成飙到七成。一边是水龙头被拧紧，一边是接水的人排起长队，价格反弹成了水到渠成的事。

更微妙的是，本轮反弹并非“眉毛胡子一把抓”。锂价从7.2万元拉到8.1万元，涨的主要是电池级碳酸锂，工业级跟涨幅度明显落后；钴价虽然还没起飞，但进口数据一旦坐实下滑，贸易商已经提前锁货。说白了，市场正在用真金白银投票：谁真的缺货，谁才配拥有涨幅。

03 为什么偏偏是561800？

全市场带“金属”二字的ETF不少，561800能脱颖而出，靠的不是“稀有”两个字好听，而是它把“供给收缩”演绎成了“组合暴击”。

• 锂：权重占比最高，天齐、赣锋、雅化、中矿资源一个不落，停产、涨价、期货涨停，每一环都能精准命中；

• 钴：华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业三驾马车，刚果金禁令一延长，直接坐在风口；

• 稀土：北方稀土、盛和资源、中国稀土，虽然近期没上头条，但永磁电机一旦排产回升，随时补位当主角；

• 钨、钼、铟：平时存在感极低，可一旦军工、光伏、半导体轮动到上游，这些小金属动辄20cm的爆发力，恰好被ETF一网打尽。

能源金属价格走势及盈利&价差变化

（数据截至 2025 年 8 月 8 日）

换句话说，561800不是押注单一品种，而是押注“供给端集体罢工”。

在流动性充裕、板块快速轮动的市场里，这种“一篮子硬通货”的组合，反而比单吊一只股票更省心。

04 历史总是押韵，但不会简单重复

2021年碳酸锂从5万涨到60万的史诗级行情，让“有锂走遍天下”成为年度口头禅。彼时，赛道拥挤、杠杆高企，最终一地鸡毛。如今价格再次蠢蠢欲动，很多人担心：会不会又是“老乡别走”？

细看数据，答案藏在细节里：

• 库存：SMM统计的碳酸锂社会库存14.2万吨，看似高位，但其中有4万吨是长协“死库存”，真正能流通的不足10万吨，只够下游一个半月消耗；

• 供给：本轮停产并非“雷声大雨点小”，宁德矿山停产、南美盐湖因气候减产、非洲钴矿出口受阻，三条主线同时收紧；

• 需求：动力电池排产环比回升只是第一层，储能、电动工具、3C电池同步补库，需求结构比上一轮更扎实。

换句话说，同样是涨价，2021年炒的是“星辰大海”，2024年炒的是“缺货真相”。

05 上车姿势大讨论：梭哈还是定投？

市场里最不缺的就是“事后诸葛亮”。锂价涨停后，群里立刻分成两派：

• 激进派：直接满仓561800，理由是“供给收缩+旺季补库”共振，至少看30%空间；

• 保守派：先建底仓，等期货价格站稳9万再加仓，防止“一日游”被套。

两种方案各有逻辑，但有一个共识：千万别用上一轮牛市的记忆线性外推。2021年可以闭眼买矿，2024年得精挑细选——有增量的低估值、有第二增长曲线的“锂+”公司，才是ETF里真正贡献超额收益的权重。

06 别忘了，隔壁的钴也在憋大招

如果说锂是“明牌”，钴就是“暗线”。刚果金出口禁令第三次延长，海关8月20日公布的新一期进口数据一旦坐实下滑，钴价可能复制7月碳酸锂的凌厉走势。

更要命的是，钴的库存比锂更薄。国内冶炼厂原料库存不足20天，港口现货报价每天一个价。华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业这些561800的前十大成分股，一旦钴价启动，ETF的日内波动可能从2%直接跳到5%。

07 AI、游戏、军工：别把鸡蛋放在一个篮子里

回到开头，我们依然强调：资源只是五大强势行业之一。恒生创新药ETF里，百济神州、翰森制药近期被外资疯抢；5G通信ETF借着北美AI算力需求，胜宏科技、沪电股份新高复新高；游戏ETF在版号常态化后，恺英网络、三七互娱（维权）悄悄走出慢牛；军工龙头ETF则在中报预告里亮出“订单+预付款”双高，成为避险资金的新宠。

在一个流动性泛滥的市场，资金像一群饿狼，哪里有肉就扑向哪里。与其纠结“锂还是钴”，不如用ETF把五大行业做成“五指山”——每只手指都有肉，总有一根能戳中市场的G点。

08 风险提示：别忘了“复工”这把达摩克利斯之剑

所有供给端的故事，最怕听到两个字：复产。

宁德矿山停产不是永久性关闭，一旦价格回到10万上方，复工申请随时可能批下来；刚果金禁令也留了“观察期”的后门，钴价飙升太快，禁令也可能提前解除。

历史经验告诉我们：当卖方研报集体高呼“供给不可逆”时，往往就是阶段性顶部。投资不是赌气，给自己留条退路，才是长期活下来的秘诀。

09 写在最后：最尴尬的是“曾经买过”？

行情走到这里，最尴尬的不是空仓，而是“曾经买过”。

昨天涨停后，后台收到一条留言：“现在19.8块要不要一键清仓？”

这个问题没有标准答案。

有人选择落袋为安，有人选择继续格局。唯一确定的是：每一次供给收缩的故事，都会让上车的人纠结，没上车的人拍大腿。

那么问题来了——

如果碳酸锂真的回到10万，你觉得稀有金属ETF（561800）还能涨多少？

如果刚果金突然宣布提前解除钴出口禁令，你会不会庆幸自己没追高？

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