垣信招标失败？问题不大！卫星ETF（159206）回调或是布局机会

（来源：通用航空ETF）

8月12日， 卫星ETF（159206）在六连涨后迎来回调。昨日，有则被市场解读为利空的消息传出。$卫星ETF(159206)$上海瀚讯(300762)$光库科技(300620)

8月11日，垣信卫星发布招标失败公告。具体来看，此前，垣信招标7次火箭发射服务，分为包件一4次一箭10星运载火箭发射服务和包件二3次一箭18星运载火箭发射服务，涉及总金额13.36亿元。

而昨日公布的是包件一一箭10星运载火箭发射服务招标失败公告，失败原因是不满足3家投标的要求。新的包件一（第二次）公开招标昨天也已公告。值得注意的是，目前国内满足运力民营火箭仅有蓝箭航天的朱雀2E、东方空间的引力一号，若再次流标，后续垣信可以走定向招标，垣信此次公开招标并流标或可被看作是流程中的一环。目前业内专家认为走定向招标的话，蓝箭航天的朱雀2E因成本更低可能性较大。

近期，商业航天备受瞩目。7月27日、7月30日、8月4日，星网“九天三发” 高密度组网，低轨08、09组卫星也即将发射。不管是垣信的招标还是GW的加速组网，其实都是我国卫星互联网加速发展的直接体现。国际电信联盟(ITU)在轨道和频段资源获取上遵循“先登先占、先占永得”的原则，且申报后，7年内必须发射第一颗星，之后的2年内发射总数必须达到10%，5年内发射总数需要达到50%，7年内整个星座必须完成发射，否则将对申报的星座规模进行削减或取消。而垣信“千帆”星座计划在2030年完成15000颗的组网建设；GW星座计划在2030年前完成约1300颗（规划的10%）卫星的部署，2030-2035年完成余下约1万颗卫星组网。两家加速发星是必然。

长江证券指出，低轨卫星发射或将带动商业航天产业加速发射，市场空间广阔。按计划，中国星网将在2029年底前发射约1300颗卫星，2035年完成约1.3万颗卫星的整体部署目标，当前实际已发射的卫星数量还不到规划总量的1%，距离上万颗卫星目标仍有较大差距。同时，低轨宽带卫星互联网星座启动建设或将带动小卫星及商业发射需求爆发式增长，进而推动火箭、小微卫星制造业快速扩张，从而带动我国商业航天产业全面升级期，预计市场规模有望突破2.5万亿元。

全球在低轨卫星通信领域的竞争日益激烈，或成为我国加速组网重要推动力。当前时点，以美国的SpaceX为代表的海外厂商正持续在低轨卫星星座领域抢占市场。据美国太空部队和收集太空数据的非营利组织CelesTrak统计，SpaceX目前有约8000颗卫星在轨，而且每个月都在扩大其领先优势。频率及轨道资源极其宝贵，地球低轨卫星总容量约6万颗，目前各国申报的卫星数量已经超过7万颗。低轨卫星的资源竞争或将加速卫星互联网产业建设。

目前，卫星互联网产业链已初步形成，上游卫星制造及发射环节有望率先受益，通信网络建设设备和应用终端也将逐步落地。

卫星通信是6G通信的技术基础底座，同时也为无人驾驶、低空经济、物联网等提供必要的基础支持。卫星ETF（159206）跟踪国证商用卫星通信产业指数，是市场首支卫星ETF，64%的权重聚焦卫星制造，卫星业务纯度高。场外联接基金A类：024194 C类：024195

注：卫星ETF（159206）成立日期为2025/3/6，早于同类产品，卫星ETF同类指追踪国证商用卫星通信产业指数的所有ETF基金。

基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。

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