国防军工行业：关注无人化智能化趋势 新域新质景气向好

关注国内外无人/反无景气向上，看好武器装备无人化智能化产业趋势。据央视军事8 月3 日消息，无侦-7、无侦-10 首次动态同框，空军无人机训转战细节罕见披露。据卫星社，8 月4 日美国交通部长、航空航天局（NASA）代理局透露，将就美国无人机发展问题发表“重大声明”。据央视网五角大楼近日宣布加速无人机在全军的列装进程。

美国总统特朗普曾签署行政命令，确保美国在无人机研发、商业化和出口领域继续保持领导地位。据国际防务评论公众号，综合欧洲防务工业报道和公司官网消息，澳大利亚Electro Optic Systems 公司8 月5 日宣布获得来自北约某欧洲成员国的一套基于定向能的激光无人机防御系统采购合同，合同总价值达7140 万欧元（8320 万美元）。该公司认为这是全球首个100 千瓦级高能激光武器出口订单，标志着激光反无人机装备迈出由研发走向实战部署的关键一步。据企查查，睿创微纳人工智能科技(杭州)有限公司成立，经营范围包含人工智能硬件销售、智能机器人研发、人工智能行业应用系统集成服务等。

军贸有望维持高景气，商业航天产业化有望加速。据中国船舶报，8 月5 日，澳大利亚政府宣布日本改进型“最上”级护卫舰被选为澳大利亚皇家海军新一代通用型护卫舰的首选设计，将在2026 年前与日本签署商业合同。据中国航天报公众号，8 月4 日18 时21 分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，随后成功将卫星互联网低轨07 组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。据中科宇航公众号，近日公司自主研制的力擎二号110 吨级液氧煤油发动机半系统试车取得圆满成功，所有核心指标均一次达成。

优选：（1）景气扩张方向一：内需+军贸需求景气提升，关注中航沈飞/中航西飞、国睿科技、洪都航空、菲利华、中航成飞、航天电子、佳驰科技、中兵红箭、航天南湖、北方导航；（2）景气扩张方向二：

军工AI 驱动信息化智能化升级，建议关注全产业链相关配套，关注睿创微纳、复旦微电/紫光国微/成都华微（电子联合）、中科星图（计算机联合）、海格通信、铂力特（机械联合）、中国海防、七一二、航天电器、陕西华达、鸿远电子、国博电子（电子联合）、臻镭科技、振华风光、火炬电子、新雷能等。（3）景气扩张方向三：民航产能外溢和大飞机&商发自主可控、可控核聚变等机遇，关注航发动力/航发控制/航发科技、中国动力、航亚科技、中航高科/光威复材、派克新材、中航机载、隆达股份、中航重机、航宇科技、华秦科技、图南股份、钢研高纳、航材股份、昊华科技、润贝航科等。

风险提示：装备列装及交付低预期；政策调整；价格波动风险等。