市场或将延续涨势！

（来源：浙商证券融资融券）

8月11日，指数与个股齐涨，沪指、深成指创年内新高；三市合计成交1.85万亿，较上个交易日放量1100多亿，共有4100多股收涨。

市场热点多数上涨，锂概念（能源金属、锂矿、电池等）、人形机器人（PEEK材料等）、AI算力（电源设备、CPO、PCB等）带头大涨；贵金属、银行等少数板块逆市收跌。

市场以结构性行情为主：宁德时代枧下窝矿区停产，刺激了锂概念；宇树科技王兴兴称“未来几年每年全行业人形机器人出货量每年翻番都是有保证的”，人形机器人赛道再度全线上涨；英伟达和AMD同意将对华芯片销售收入的15%上缴给美国政府以获得芯片出口许可证，带动了国内AI算力产业链普涨。

短期来看，市场连续上涨、沪指再创新高，市场情绪持续回暖，有望吸引更多的资金进场，市场有望延续上行态势，科技成长风格或将持续活跃。

中期来看，国产替代有望持续加速。近日，为了获得芯片出口许可证，英伟达、AMD与特朗普政府达成了一项不同寻常的安排，其中包括将其中国芯片销售收入的15%上缴美国政府。英伟达和AMD上缴收入，大概率要转移成本，将直接抬高H20、MI308芯片在中国市场的综合成本，压缩阿里、字节等国内云厂商的利润空间，推动国内企业的资本开支向国产方案倾斜。同时，叠加国内政策端的大力支持，AI算力产业链国产替代的进程有望加速。

配置上，关注华为昇腾概念。华为昇腾系列近年持续突破，2025年推出的AI算力集群解决方案Cloud Matrix 384，凭借全互连拓扑架构实现高效协同，性能比肩英伟达NVL72方案。昇腾生态的商业化进程正在加速，尤其在金融、能源、制造等行业。截至2025年5月，昇腾已发展超过665万开发者、8800多家合作伙伴，完成23900多个解决方案认证，生态体系不断完善。短期来看，华为将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上，发布AI推理领域的突破性技术成果，或将刺激相关概念。

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