“小科创”集体新高！科创50、100、200、综指谁更适合你？

（来源：木鱼ETF）

过去两周，我们带着“深情”创造了个名词“小科创”，体现了在机器人、低空、AI大势下对科创人气行情的期待，只是上周四、周五有点落寞。

而这周一提气了，科创100、科创200和科创综指ETF同日新高！对，它们就是“小科创”成员。

区别于理性现实的机构情绪，它们代表着游资散户对新兴产业的热情！而一直没有深度解析评测它们的差异，今天补上！木鱼ETF独家大数据解析，喜欢的朋友双击点赞！

- 基础要素对比 -

为了便于理解，我们把科创50也拉了进来。先看成分股数量，50、100、200对应成分股数量，这个好理解，而且他们互相之间没有交集，而科创综指则是以上的母集，成分股多达569只。

理论上，成分股越少平均市值越小，只是科创综指由于有科创50的巨头加入平均，所以不是最小的，科创200才是，成分股平均市值只有45.6亿。

平均市值越小，小票属性越足，弹性预期越强。

科创系主要成分行业是信息技术、工业（含新能源、制造业等）、医药卫生，我们就对比一下四大指数的构成比例。

科创50最显著特点，就是信息技术比例高达69%独占鳌头。主要是中芯国际、寒武纪、海光信息、中微公司等半导体制造龙头权重较大，相对来说医药和工业比例在这两年显著下降，只有10%出头。

科创100中信息技术占比近半，工业和医药卫生占比也超过20%。

科创200其实是最均衡的，信息技术占比1/3，工业和医药卫生占比都接近1/4。

科创综指中信息技术占比近半，工业占比1/4，医药卫生占比18%。

那么以上的构成，造就了它们什么样的性格呢？

- 运行风格对比 -

还是老样子，我们对相关指数与市场主流ETF的运行风格做大数据关联分析，找出最相关和最不相关的排名。

科创50最关联的，果然是半导体、电子、人工智能等方向，而风格差异最大的是银行、红利、能源、电力等高股息主题。从量化的角度，它们就是追涨杀跌的相对方向。

科创50就是投半导体龙头，尤其是半导体制造、国产算力芯片和半导体设备。适合行业景气度被机构“真心”认可的阶段，届时机构抱团CPO的氛围不会逊色，期待下一个科技突破！

科创100则与科创50的差异开始出现，半导体退位，风格更接近于二三线制造业龙头股比较集中的智能制造、中证1000等。

而有可能科创100成分股也是中证1000中领涨的那部分，因此对于中证1000也产生了超额收益。

而看下科创100成分股，博瑞医药、东芯股份等大牛股跃然眼前。因此，市场资金似乎在有意识地挖掘二三线景气行业的炒作价值，而相对而言科创50的龙头们被吃干榨尽，打明牌反而难了。

风格对立的，依然是银行为首的高股息。

科创200又是一种风格，除了中证1000外，还有国证2000、中证500、中证2000，也就是更像一只小市值宽基了，能够有效放大科创人气行情的弹性，并没有明显的行业偏好。

对立风格中，银行只有4.5分，也就是科创200更“讨厌”银行。我们之前也分享过一个战术，银行跳水时往往配置小微宽基胜算明显提升。

这就是量化的功劳，我们宁愿没有这种效应。

科创综指呢？糅合在一起的感觉。

科创综指是一种兼顾大小的包容性选择，因为之前科创行情非常依赖中芯国际、寒武纪带节奏的。只是上周看下来，机构除了CPO、消费电子等业绩和海外共振品种，真心持续做多的方向很少。

- 走势对比分析 -

从今年走势对比来看，科创50不出意外最弱垫底，弹性最足的科创200一骑绝尘，科创100和科创综指差不多。

那是不是科创200就最好？

凡事都是双刃剑，科创200有强大的弹性，在避险情绪熄火、游资散户人气提升的阶段，把中证2000都完美碾压。但在市场人气弱周期，砸起盘来也是最凶的，3月到4月这波调整，其回撤幅度也远超其他科创兄弟。

所以，科创200是放大器，对市场风向也更需要准确把控。

所以总结一下，四只科创主题的特点。

科创50：半导体为主的科技龙头组合，机构属性足，对基本面要求高；

科创100：二三线成长龙头价值潜力组合，可能放大中证1000，机构和游资散户都有参与；

科创200：科创味儿小市值宽基属性，有效放大游资散户人气弹性（向上向下），机构属性最弱；

科创综指：兼顾大小的选择，容错率最高。

好了以上就是简单分析对比，希望有助于辅助您的选择决策。木鱼ETF原创分享，感谢支持！