主题投资 | 280家『人形机器人』涉及上市公司初筛选

（来源：宏赫臻财）

主题不是目的，只是引子；不是终点，而是起点。

我们找寻的是那些剥离主题后本来就具备竞争优势的企业。换句话说，我们在前景较大的赛道上努力为大家臻选能具备竞争优势的企业，所谓主题，应是锦上添花而已。

我们于2024年12月3日和2025年2月26日，分别两次对该主题进行过筛选，彼时的涉及公司分别是85家和126家。

本期鉴于该产业的供需前景考量，我们进行第三次筛选，本次评测涉及公司已达280家。

280家涉及『人形机器人』主题的公司，

经宏赫三步骤初选剩余【20】家。

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 问AI-♟ 投资价值简析

人形机器人产业具备显著投资价值，核心逻辑如下：

1. 市场增长强劲全球市场未来十年将迎爆发式增长，预计未来5年CAGR超70%，2035年市场规模有望达1390亿至1540亿美元（约1.1万亿人民币），2050年或突破万亿美元。中国产能占全球50%以上，2025年市场规模预计80亿元（同比增长190%）。

2. 商业化进程加速2025年成为“商业化元年”，工业场景（工厂物流、汽车制造）率先突破，标志性亿元订单涌现，填补制造业30%非结构化任务缺口。预计3-5年内工厂应用将现“翻天覆地”变化，出货量年均翻番，技术突破可能推动单年出货量达百万台。

3. 技术驱动拐点临近硬件性能已基本满足需求，当前瓶颈在于具身智能AI模型（相当于ChatGPT前1-3年水平）。未来2-5年重心为端到端大模型、低成本硬件及算力优化，行业“ChatGPT时刻”最晚3-5年到来，将触发场景泛化能力跃升。

4. 降本路径清晰规模效应推动终端价格快速下探：2026年特斯拉Optimus目标单价2万-3万美元，2035年降至2.2万美元，2050年或达1.5万美元。产业链国产化（如减速器、传感器）进一步加速成本优化。

↑以上由DeepSeek回答提供。AI时代，大家可以向各个大模型咨询更多相关此主题的阐释，以帮助自己形成投资决策。

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 『人形机器人』涉及上市公司财务指标Top榜

提示：概念涉及只是涉及而已，有些公司只是营收的少部分与此概念相关，本筛选只是概览和研究公司的线索开端，具体公司价值几何还需要投资者继续甄别和深度研究。

据iFinD统计，当前市场涉及『人形机器人』的公司为280家，A股274家，港股6家。部分财务数据图如下：

Ⅰ、当前总市值TOP10

注：数据来源：同花顺iFinD，数据日期：250619，单位：亿元人民币。AH重复上市公司显示A股财务数据，总市值为实际加权总市值，下同。

市值三甲：小米集团1.20万亿、美的集团5493亿、中航成飞2274亿。

Ⅱ、营业总收入和归母净利润TOP10

（可比性仅供思考）

营收三强：美的集团、小米集团、华勤技术

该主题公司营业收入中位数为20亿；平均值为109亿。

归母净利润三强：美的集团、小米集团、中兴通讯

该主题公司归母净利润中位数1.2亿；平均值5.8亿。

III、近一月日均成交金额

近一月日均成交金额前三：

• 胜宏科技72亿、小米集团71亿、东山精密44亿。

IV、盈利能力

毛利率Top10

[注]：毛利率取值为近四季度滚动值TTM。

该主题公司毛利率中位数为：23.5%。

净利润率ttm-Top10

[注]：净利率取值为近四季度滚动值TTM

该主题公司净利率中位数为：5.6%。

净资产收益率（ROE*）Top10

ROE*：A股为未来3年机构一致预期均值；港股为近四季滚动值（亏损企业剔除）

该主题公司ROE中位数为：3.4%。

V、研发费用及资本化率

[注]：取值为最新年报有披露值。

宏赫主题投资公司初选

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