国元证券-传媒行业周报：GPT~5发布，心动公司25H1净利润预增约215%-250811

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（来源：研报虎）

报告要点：

市场表现

　　周度涨跌情况（2025.8.2-2025.8.8，下同）：传媒行业（申万）上涨2.30%，排名行业第15名，同期沪深300涨1.23%，上证指数涨2.11%，深证成指涨1.25%，创业板指涨0.49%，恒生科技指数涨1.17%。本周，传媒（申万）行业中，吉视传媒、巨人网络、天娱数科、ST广网（维权）、吉比特表现较优，恒生科技成分股中传媒行业快手-W（周涨幅6.10%）、腾讯控股（周涨幅4.86%）和阅文集团（周涨幅2.94%）表现较好。

行业重点数据及动态更新

　　AI应用：AI产品榜发布7月AI网页访问量和应用APPMAU数据，ChatGPT、New Bing、Gemini、Deepseek、纳米AI搜索排名全球前五。ChatGPT、夸克、百度网盘、豆包、DeepSeek排名全球前五。AI应用事件方面，海外，马斯克宣布推出文本转视频AI工具GrokImagine，Anthropic发布Claude Opus 4.1模型，谷歌DeepMind推出通用世界模型Genie 3，OpenAl首次推出开源语言模型gpt-oss，并发布GPT-5模型，幻觉显著降低，同时在模型能力和调用性价比方面较现有模型实现较为明显的提升。国内，昆仑万维（维权）发布并开源全新推理大模型MindLink，腾讯混元0.5B、1.8B、4B、7B模型发布，MiniMax Speech 2.5上线。

游戏：2025年7月，32个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入19.5亿美元，占全球TOP100手游发行商收入34%。《王者荣耀》、《和平精英》和《金铲铲之战》为8月7日畅销榜前3名。《诛仙2》上线表现出色，《超自然行动组》排名提升。本周，心动公司发布2025年中报业绩预告，上半年净利润同比增长约215%，浙数文化（维权）发布2025年中报，归母净利润同比增长156%。

　　影视：8月2日至8月7日院线总票房14.59亿元，《南京照相馆》、《浪浪山小妖怪》和《戏台》为周度票房前三名。冠军影片《南京照相馆》周度票房实现8.32亿元，总票房破20亿元。后续（8.10-15）有8部影片待映。

投资建议

　　我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒（维权）、皖新传媒。

风险提示

头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险等