多只知名基金经理产品限购【国信金工】

（来源：市场投研资讯）

一、上周市场回顾

• 上周A股市场主要宽基指数全线上涨，中证1000、上证综指、中证500指数收益靠前，收益分别为2.51%、2.11%、1.78%，创业板指、科创50、沪深300指数收益靠后，收益分别为0.49%、0.65%、1.23%。

• 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周有色金属、机械、国防军工收益靠前，收益分别为5.83%、5.75%、5.24%，医药、消费者服务、计算机收益靠后，收益分别为-0.79%、-0.01%、0.03%。

• 截至上周五，央行逆回购净投放资金5365亿元，逆回购到期16632亿元，净公开市场投放11267亿元。除10年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大0.60BP。

• 上周共上报32只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括5只FOF，天弘中证农业主题ETF、富国创业板软件ETF、永赢中证红利低波动ETF、广发上证科创板200 ETF等。

• 8月7日，摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF正式公告成立，成为2025年以来“一日结募”的公募FOF，首发募集规模达27.52亿元。

• 8月7日，外汇局官网显示，截至2025年7月，中国官方黄金储备资产为7396万盎司，相比6月末增加了6万盎司，央行已连续9个月增持黄金储备。

二、开放式公募基金表现

• 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为1.71%、1.30%、1.29%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为14.99%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为12.87%、8.91%、4.51%。

• 上周指数增强基金超额收益中位数为0.14%，量化对冲型基金收益中位数为0.27%。今年以来，指数增强基金超额中位数为3.95%，量化对冲型基金收益中位数为1.06%。

• 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金243只、目标日期基金119只、目标风险基金153只。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为8.49%。

三、基金产品发行情况

• 上周新发基金合计发行规模为397.39亿元，较前一周有所增加。此外，上周有38只基金首次进入发行阶段，本周将有31只基金开始发行。

1.1

相关热点回顾

一、基金申报发行动态

上周共上报32只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括5只FOF，天弘中证农业主题ETF、富国创业板软件ETF、永赢中证红利低波动ETF、广发上证科创板200 ETF等。

1、年内首只“日光基”FOF产品诞生

8月7日，摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF正式公告成立，成为2025年以来“一日结募”的公募FOF，首发募集规模达27.52亿元。此次摩根盈元稳健混合型FOF的成功募集，体现了在利率下行、理财产品净值化转型的背景下，投资者对稳健资产配置的需求持续增长，公募FOF凭借其分散风险、多重收益来源的特性，逐渐成为市场关注焦点。

二、年内多只知名基金经理产品限购

今年以来，主动基金的超额收益明显回暖，基金经理的主动管理能力逐渐显现。万得偏股混合型基金指数年内涨幅达到16.02%，显著超越上证指数（8.45%）、沪深300（4.32%）及中证A500（5.28%）等主流宽基指数。

在主动基金超额收益显著回暖的背景下，众多绩优基金纷纷涌现。为了保障基金的平稳运作，维护基金持有人的利益，许多主动权益基金密集宣布限购，例如一些知名基金经理管理的产品：

• 8月9日，中欧基金发布公告称旗下中欧医疗创新暂停大额申购，自8月11日起单日单账户申购上限为10万元。该基金由葛兰管理，今年以来收益62.28%，二季度规模达81.14亿元。同日公告称将中欧科创主题的单日单账户申购上限设置为100万元，该基金由邵洁管理，今年以来收益29.78%，二季度规模达40.50亿元。

• 8月2日，永赢基金发布公告称对旗下永赢睿信进行限购，自8月4日起单日单账户申购上限为100万元。该基金由高楠管理，今年以来收益47.74%，二季度规模达50.16亿元。

• 7月23日，国金基金发布公告称将马芳管理的国金量化多因子的单日申购限额从1000万元降至1万元。该基金今年以来收益31.17%，二季度规模达43.40亿元。

• 6月18日，招商基金发布公告称将王平管理的招商成长量化选股的单日申购限额从1000万元降至20万元。该基金今年以来收益24.30%，二季度规模达18.76亿元。

在公募行业高质量发展的背景下，基金公司在市场行情较好时主动采取限购措施，通过科学合理地控制基金规模，能够在一定程度上确保投资策略的有效性，从而使基金运作更加稳健，切实维护持有人的利益。

三、央行连续9个月增持黄金储备

8月7日，外汇局官网显示，截至2025年7月，中国官方黄金储备资产为7396万盎司，相比6月末增加了6万盎司，央行已连续9个月增持黄金储备。

1.2

股票市场

上周A股市场主要宽基指数全线上涨，中证1000、上证综指、中证500指数收益靠前，收益分别为2.51%、2.11%、1.78%，创业板指、科创50、沪深300指数收益靠后，收益分别为0.49%、0.65%、1.23%。过去一个月中证1000指数上涨5.84%，收益最高，沪深300指数上涨2.25%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中中证1000指数收益最高，其累计收益率为14.78%。

从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于55%-80%的历史分位水平。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所上升，主要宽基指数均位于过去36个月75%-100%的历史分位水平。

行业方面，上周有色金属、机械、国防军工收益靠前，收益分别为5.83%、5.75%、5.24%，医药、消费者服务、计算机收益靠后，收益分别为-0.79%、-0.01%、0.03%。过去一个月，通信行业累计上涨11.41%，收益最高，综合金融行业累计下跌8.19%，收益最低。今年以来，有色金属、国防军工、机械的累计收益较高，分别为33.42%、23.00%、22.66%，相比之下，食品饮料、煤炭、房地产等多个行业的收益率最低。

1.3

债券市场

截至上周五，央行逆回购净投放资金5365亿元，逆回购到期16632亿元，净公开市场投放11267亿元。质押式回购利率：1M相比前一周减少15.18BP，SHIBOR：2W相比前一周减少8.41BP。

如下图所示，除10年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大0.60BP。不同期限不同评级的信用债利率均有所下行。

信用利差方面，1年期不同评级的信用债利差均有所下行，10年期不同评级的信用债利差均有所上行。

1.4

可转债市场

上周中证转债指数上涨2.31%，累计成交4224亿元，较前一周增加363亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为27.43%，较前一周增加0.57%，纯债溢价率中位数为23.99%，较前一周增加2.75%。

二

开放式公募基金表现

2.1

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为1.71%、1.30%、1.29%。

今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为14.99%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为12.87%、8.91%、4.51%。

2.2

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.14%，量化对冲型基金收益中位数为0.27%。今年以来，指数增强基金超额中位数为3.95%，量化对冲型基金收益中位数为1.06%。

2.3

公募FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金243只、目标日期基金119只、目标风险基金153只。上周新成立3只FOF基金，为华泰紫金多元均衡三个月持有A、摩根盈元稳健三个月持有A、永赢元盈稳健多资产90天持有A。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位主要分布在25%-100%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.77%、1.33%、0.74%。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为8.49%。

2.4

基金经理变更

上周共有41家基金公司的79只基金产品其基金经理情况发生变动，其中兴银基金（9只）、国投瑞银基金（8只）、嘉实基金（4只）。

3.1

上周新成立基金

上周新发基金合计发行规模为397.39亿元，较前一周有所增加。其中股票型基金发行117.59亿元、混合型基金发行28.73亿元、债券型基金发行251.08亿元，另类基金和货币基金无新发。

上周新成立基金34只，新发基金中数量较多的类型为被动指数型（10只）和偏股混合型（7只），发行规模分别为74.95亿元和30.42亿元。

3.2

上周首发基金

上周有38只基金首次进入发行阶段，其中中欧核心价值A、永赢元盈稳健多资产90天持有A、摩根盈元稳健三个月持有A已经结束发行并成立。

3.3

本周待发行基金

本周将有31只基金进入发行阶段，其中被动指数型（17只）、增强指数型（5只）、偏股混合型（4只）。

风险提示

市场环境变动风险，风格切换风险。

本报告统计结果基于客观数据，不构成投资建议

基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现

本文选自国信证券于2025年8月10日发布的研究报告《多只知名基金经理产品限购，年内首只“日光基”FOF产品诞生》

分析师：张欣慰   S0980520060001

分析师：陈梦琪   S0980524070009

风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。