内参 | 指数高位震荡 市场板块轮动

掌宝叨叨

20250811

      针对包容性增强会否造成IPO大规模扩容的担忧，记者获悉，证监会将继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节，不会出现大规模扩容的情况。当前，全球主要市场都在主动适应科技发展趋势，加大制度机制创新，在持续吸纳优质企业、改进监管服务同时也反过来促进了二级市场的活跃和走强。

股市晴雨表/股市箴言

今日股市：多云

本周股市箴言：在投资中，投资者可以利用市场情绪的变化来寻找投资机会。当市场情绪过于乐观或悲观时，往往会出现偏离基本面的价格波动，从而为投资者提供买入或卖出的机会。-----霍华德 马克斯

今日解盘/每日把脉

      8月8日市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额1.71万亿。板块方面，新疆、高铁轨交、超级水电、电力等板块涨幅居前，多模态AI、华为昇腾、半导体、电商等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。

       通达信总市值指数（880001）已创去年10月8日以来的新高，达96万亿，去年10月8日为94万亿。上证指数上周五创年内最高点为3645点，相比去年10月8日3674点仅一步之遥。创业板指数则相对较弱，7月29日2406点为年内高点。科创50指数则表现较差，年内高点为2月27日1140点，7月30日的反弹高点仅为1073点，离2月高点还有一段距离，原因或在于今年2月的人工智能的炒作，反弹幅度较大，从而相应调整时间也长。行业轮动方面，银行板块对于大盘的支持力量较强，银行自4月7日贸易战以来，见底回升，一路震荡上行，其间亦不少大行创历史新高，成为上证指数的有力支撑，值得注意的是银行板块在7月11日完成带领大盘突破3500点后，先行调整至7月31日，然后再行反弹拉动大盘，农业银行与邮储银行上周五创历史新高，同期上证指数亦创反弹新高。再者，上周创反弹新高的行业，还有有色、纺织、汽车、国防、机械设备、电子、计算机、传媒等。综合来看，市场当前处于权重搭台（以银行为主），题材唱戏初段，如机械设备与汽车行业板块则包含机器人较多，电子、计算机、传媒则包含人工智能、算力、芯片较多等。

交易策略/指点迷津

      中长线趋势看，总市值指数已突破去年高点，不排除对于市场趋势有一定的向好预示作用。再者，从基本面看，一是利率呈下行趋势，二是反内卷有利于提升受益行业的业绩，尤其是部分周期性行业。三是科技成长行业内生性产业驱动。市场短期震荡不改中长线向好趋势。主题投资方面，雅下题材自7月21日启动，于7月31日西藏旅游9连板结束后告一段落，其后切换至机器人，大致以中马传动与国机精工为首，中巴传动止于上周五，未能连续至6连板，国机精工上周五勉强尾盘封板，性价比已不适宜追高。上周五新增热门板块为新疆概念，原因或是由于新藏铁路有限公司的成立，该概念能否延续还需要观察。交易策略方面建议以提前潜伏为主，短线不宜追高。

今日热点/点石成金

一、通用航空

      2025低空经济发展大会将于9月5日至7日在安徽省芜湖市举办。目前，低空经济配套政策陆续发布，其中，《低空经济基础设施框架指引（2025版）》于近期正式发布。国家战略聚焦低空经济新赛道，地方加速政策配套与资源倾斜。

      通用航空ETF（159378），近5日涨幅为4.37%。跟踪指数为国证通用航空指数（980076）。前五大持仓为，万丰奥威、航天彩虹、中直股份、洪都航空、中无人机。

上述标的均为示例，不构成投资建议！

一周小结/温故知新

上周市场呈现冲高之后震荡整固的行情。上半周各指数普遍呈现三连阳的走势，两市上涨家数维持在3300家之上，为普涨行情。周四、周五指数暂别上攻势头，沪指、中证2000、中证1000等主要指数连续收出两个十字星。多空双方短期内形成一定的分歧，下半周两市成交金额均超过1.7万亿，与上半周相比，量能出现了放大现象。从量能的表现看，可能有部分资金选择在此获利了结，而市场增量资金入场意愿仍然很强，一有调整，就会涌现买盘。多空双方在当前点位形成了短暂的平衡。

     从近期市场的走势看，需要关注到以下变化：1、银行板块的变化先于市场的变化，可考虑作为先行指标进行参考。以银行ETF为例，相关指数ETF于7月11日见到阶段高点，而上证指数在7月30日开始调整。在8月1日银行ETF开始反弹，而上证指数则在8月2日才开始反弹。这波行情的特征在于权重先行，中小个股轮动上行，因此银行板块的变化可能会对行情形成情绪方面的影响，敬请关注；2、增量资金的持续进场可能会对市场产生积极影响，即使后期行情出现回调走势，可能更多以缓跌慢调的走势呈现；3、板块轮动现象可能会加剧。市场目前大多数板块累积了较多的获利筹码，板块若要再上一层楼，可能需要更多事件性因素持续刺激。目前尚未出现更高的预期，因此短期内可能各板块之间可能通过持续的轮动来消化获利盘，维持市场活跃度。投资者需密切关注政策面和资金面的变化，灵活调整持仓结构，避免追高，关注低位补涨机会。

资金动向/数据跟踪

刘宇

证书编号：S1070613050003

本月财经日历

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