中报引谨慎情绪，五大行业关注点正慢牛预期！

（来源：木鱼ETF）

周末主题扫描见《注意人气回落！创新药、香港证券、科创、机器人们还能打吗？》，数据显示资金特别是机构资金在退潮。但慢牛预期不变，而且技术支撑明显，现在人气基础不同了。

机构周末批量看好“牛市”，大体逻辑都没问题。但市场总是要博弈出来的，不是说看好就一直涨，哪有那么容易。以上这些行业，可以等着低吸配置，追不追每个人对自己的操作负责。

而近期影响机构心态的关键因素，中报就是一个。

周五影响科技情绪的主要是中芯国际被砸了，也是因为中报，比如里昂证券说三季度指引不及预期。

而高盛也说略低于预期。港股中芯国际跌8个点，一个是机构确实苛刻，另外一个是中芯国际高位容易被砸。

创新药大跌其中也有中报因素，和黄医药跌16%，也是因为机构斤斤计较。

所以看好归看好，也绝不是人人能赚钱的，也不是天天能赚钱的。尤其中报敏感窗口，资金谨慎一点是理性的。

南向资金大买，也走的是“高抛低吸”思路。砸盘是外资，尾盘买一些做低吸。

-港交所：8月5日，贝莱德持有的东风集团股份H股多头头寸从6.62%降至5.43%

-港交所：8月5日，贝莱德对中兴通讯(0763.HK)持仓比例从8.28%降至7.76%

-港交所：贝莱德在招商银行的持股比例于08月05日从5.00%降至4.98%

而港交所数据显示，外资确实对一些龙头股总体减仓了。

受降息预期影响，隔夜纳斯达克大涨，阿里巴巴为首的中概股表现一般。大体上对港股\A股支持一个小幅高开。

大环境是向好的，但靠人家是被动的。中报阿里、小米、腾讯们打出超预期，才能振奋市场人气。

五大行业关注点扫描以下。

01 | 机器人

-宇树科技创始人王兴兴：未来几年 全行业人形机器人出货量有望每年翻番

-中国具身智能机器人产业大会将召开

-2025世界人形机器人运动会将于今年8月15日至17日在北京举办

机器人上周四、周五连续调整，但8月的料很很多，有反复活跃的预期。但资金现在比过去理性，低吸更健康，追涨容易套。周五那些“见光死”的资金走完了，周一是一个观察热度持续性的窗口。

02 | 锂电

-宁德时代江西锂矿据报停产至少3个月

-8月11日(周一)：中国固态电池技术产业发展大会

江西的锂矿停产，对宁德时代是利空，对锂电是利好。

不过上面的消息也说了，大机构其实都用无人机天天监控生产状态的，所以周五可能已经知道。但不管怎样，锂电处于一个“反内卷”的风口之中。而商品走势，则可用来带情绪。

而集合了稀土、黄金、锂电、基本金属于一身的有色金属，容错率更高，这个我们过去两周多次分析过。不过周一黄金可能要砸盘了，稀有金属也可关注。

03 | 军工

-媒体片《攻坚》首次披露福建舰成功完成模拟放飞试验画面，称福建舰入列进入最后的攻坚时刻

-特L普称将于15日在阿拉斯加州与普J会晤

-8月9日埃及拒接收歼10

军工方面，福建舰要服役了，但埃及变卦了，而美俄会晤对军工情绪不利。军工现在也是高位了，关注下短期博弈。

04 | 国产算力

-华为即将发布AI推理领域突破性成果 或能降低中国AI推理对HBM技术的依赖

-玉渊谭天：美国给芯片安“后门”，H20既不环保、也不先进、更不安全

国产算力方面，关注华为有突破性成果，而特殊声音再次剑指H20。国产算力上周表现不佳，期待本周重振士气。

05 | 房地产

-北京：符合条件家庭五环外购房不限套数

-绿城中国(03900.HK)预计中期股东应占利润下降90%左右

房地产，北京放开五环限购，绿城中国业绩大跌。这表明市场仍在挣扎周期，传统经济复苏还需等待。

市场不具备全面牛的逻辑支撑，否则早就冲天了。而资金退潮对短期操作影响是：追涨谨慎、高位派发加大、关注低吸机会。

景气行业有：消费电子、CPO、液冷、算力芯片、创新药、器械、非银金融（证券、保险）、航空航天（低空）、有色（含稀土）等、机器人（量产加速）、反内卷（钢铁、化工、建材）等。

行业热点看起来很多，但资金也是一个个试探过来，谁共识高了涨上去就做一轮，比如上周四的稀土。很难判断今天炒谁，所以明天买谁的问题不太成立，缩量阶段都是博弈出来的，就看谁给低位配置机会而已。

而新的、位置更低的利好，兑现率更高。

慢牛预期不变，震荡向上更健康。