中航证券-社会服务行业·周观点GPT~5能力升级，AI场景落地全面提速-250809

（来源：研报虎）

　　本周行情:社会服务（申万)板块指数周涨跌幅-0.11%，在申万一级行业涨跌幅中排名28/31。

　　各基准指数周涨跌幅情况为:上证指数（2.11%)、深证成指(1.25%)、沪深300 (1.236)、创业板指(0.49%6)、社会服务(-0.119%）。

　　子行业涨跌幅排名:专业服务(2.779%6)、教育(1.156)、酒店餐饮(0.70%)、旅游及景区(O.00%6)、体育Ⅱ(-0.9306)。个股涨跌幅排名前五:西域旅游(21.64%)、零点有数(7.09%) .安邦护卫(6.78%)、长白山(6.61%)、开普检测(6.05%)。

　　个股涨跌幅排名后五:西藏旅游(-14.01%)、实朴检测(-5.606) .豆神教育(-4.37%)、中国高科(-3.87%)、科德教育(-3.44%)。

核心观点:

　　地方政策频出,国际国内大模型持续突破。AI产业正步入商业化加速阶段。近期，上海印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》,推进“模塑申城”工程;浙江发布《关于支持人工智能创新发展的若干措施》，构建人工智能创新发展高地;广西出台《广西政府投资基金赋能“人工智能+”若干措施》，提出构建基金集群、提高财政出资比例、加大让利支持力度等十条措施。8月7日，OpenAI正式发布GPT-5，在推理、代码生成、对话体验等维度实现重大突破，与国内可灵AI、智谱GLM-4.5、Kimi K2等形成技术共振，AI商业化进入兑现窗口期。

　　GPT-5在技术能力和产品矩阵上双重跃迁，标志AI从“内容生成”向“任务执行”迈进。在SWE-bench Verified得分74.9%、Aider polyglot测试889%6剧新全球纪录，70%前端Web开发任务优于前代产品。为适配全场景应用，GPT-5推出三版本:①GPT-5:完整推理模型,支持272k Token上下文，适配深度分析与复杂任务;2GPT-5 Mini:实时优化版本，适配智能体与工具调用;③GPT-5 Nano:低延迟版本，满足高频简单请求。三大能力显著提升:①编程端，前端生成、复杂代码库调试均有突破;②创意写作端，可完成多文体、复杂结构的创作任务;③健康咨询端，结合用户背景提供个性化方案，并主动提示潜在风险。

　　投资建议:GPT-5推动AI应用深化，政策助力行业加速落地。GPT-5的发布及国内厂商的持续迭代，叠加地方“人工智能+”政策，将推动AI从技术验证期进入规模化应用阶段。短期看，AI基础设施与智能体应用厂商有望率先受益;中期看，办公软件、内容创作、多模态交互等高频场景将逐渐落地放量。建议重点关注以下两类投资主线:①大模型开发与AIAgent能力提供商【昆仑万维、科大讯飞】;AI落地场景应用【焦点科技、奥飞娱乐、值得买、上海电影、恺英网络、中文在线、万兴科技】。

　　风险提示:宏观政策变化风险;国际环境不确定性;消费者消费信心不及预期风险。