国投证券-电子行业周报：OpenAI发布GPT~5，交换机厂商Arista财报亮眼-250810

（来源：研报虎）

OpenAI发布最新模型GPT-5，性能全面升级

　　 OpenAI发布新的旗舰AI模型GPT-5，模型被定义为一次重大升级和迈向AGI的重要一步。公司表示，产品从“知识问答机”转变成“全能执行代理”，能够深度完成现实世界的复杂任务。交互方面，可以通过语音、个性化和情景记忆的增强，使得交互更加人性化；安全方面，公司进行了广泛的安全评估，AI风险应对上更成熟；应用方面，公司开放强大的API，并和众多专业工具(如Cursor)等深度绑定，构建专业化生态；专业化方面，GPT-5在深度推理、代码实现、医疗健康等专业领域性能全面提升。

　　公司表示ChatGPT已拥有每周7亿的用户，为GPT-5垫定了良好的基础。GPT-5将面向所有人开放，Plus会员可获得更多使用量，Pro会员可访问GPT-5Pro版本，免费用户在配额使用完后将被分配到GPT-5mini模型。

Arista发布业绩，归母净利润同比增长33.68%

　　 Arista25Q2实现营业收入22.05亿美元，同比增长30.4%，环比增长10%，归母净利润同比增长33.68%，公司将2025年全年收入增速从此前17%上调至25%，AI收入指引方面公司将口径自15亿美元调整为超15亿美元，当前超大规模云服务商和云基础设施建设者在网络架构方面同步升级，数据中心加速部署800Gbps以太网升级计划。Arista凭借其叶脊交换机和数据中心互联路由技术，契合了市场对高速、高效网络设备的需求，持续斩获市场份额，AI客户进展良好，为业绩增长提供了强劲动力。

美国“对等关税”生效，苹果承诺本土再投入1000亿美元

　　美国政府此前公布的经过调整的“对等关税”于7日生效。美数十个贸易伙伴将被征收10%至41%不等的关税，其中日本的税率为15%。美国总统特朗普6日签署行政令，以印度“以直接或间接方式进口俄罗斯石油”为由，对印度输美产品征收额外的25%关税

半导体方面，美国将对进口半导体产品征收100%关税，但未说明具体实施细节。为规避高关税，苹果将加码在美国本土的制造投入，承诺将在美国再投入1000亿美元用于本土制造，最新承诺将使苹果在美投资总额达到6000亿美元、

电子本周涨幅1.65%(21/31)，电子指数PE为57倍

　　(1)电子本周涨幅1.65%(21/31)，截止2025年8月10日，电子指数PE为57倍，10年PE百分位为56.06%

　　(2)分别为半导体(87.46倍/54.62%)、消费电子(31.52倍/16.30%)、元件(50.33倍/36.23%)、光学光电子(51.68倍/54.85%)、其他电子(69.08倍/77.34%)、电子化学品(60.01倍/62.33%)。

投资建议

　　算力PCB：胜宏科技、沪电股份、生益科技、鹏鼎控股、景旺电子、生益电子、方正科技、兴森科技等；PCB设备：大族数控、东威科技、天承科技、劲拓股份等；服务器液冷：英维克、思泉新材、飞荣达、中石科技、奕东电子、东阳光、飞龙股份；存储产业:建议关注兆易创新，佰维存储，江波龙，香农芯创等；消费电子/ai终端产业链：建议关注立讯精密，小米集团，恒玄科技，希荻微等。

风险提示

　　下游需求不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。