Peloton的前进之路让高盛看涨

Peloton Interactive（纳斯达克股票代码：PTON）上季度扭亏为盈，因为其营销和研发预算的削减抵消了会员数量和净收入的下降。

尽管该公司预计26财年收入将再次下降，但利润率将继续改善，成本重组计划旨在到明年年底实现至少1亿美元的运行率节省，这一情况将进一步改善。

这为Peloton（纳斯达克股票代码：PTON）赢得了高盛的评级，高盛目前将该股视为买入，目标价为11.50美元（从7美元开始），较周四收盘上涨62%。

高盛分析师埃里克·谢里丹（Eric Sheridan）在给客户的报告中表示：“我们认为26财年中期收入增长有可能恢复增长，然后可能以高于我们当前的前瞻估计曲线的速度/速度复合，使Peloton在未来12-18个月内处于稳健的修订周期。”

谢里丹对Peloton（纳斯达克股票代码：PTON）的乐观前景并未得到许多Seeking Alpha作者的认同，他们对该股的评级一致为卖出。SA分析师曼努埃尔·保罗·迪波尔德（Manuel Paul Dipold）表示，看空观点归因于该公司不断上升的债务、利息支出和股票稀释，这“给股东带来了巨大的财务风险”。

“虽然一些利润率指标因成本节省而有所改善，但关键指标（设备销售和订阅收入）要么在下降，要么充其量停滞不前。只要这些数字没有改善，增加收入和盈利能力的希望就渺茫，”迪波尔德警告说。

高盛的谢里丹承认，2026年第一季度收入下降对该股不利，并对潜在的关税影响仍持谨慎态度。但这些可以通过人工智能个性化和增加合作伙伴关系以推动增长来缓解。此外，Peloton（PTON）的业绩还显示了订户基础货币化改善的因素。

谢里丹表示：“我们认为Peloton是一个具有新管理层、旨在未来几年平台增长和货币化的新举措的故事，以及以自由现金流转换形式实现更高增量资本回报的空间，”补充说，随着投资者收到有关如何部署这些策略并随后执行的更多有限细节”这可能会成为未来12-18个月内建立投资者信心的因素。”

虽然Seeking Alpha的作者将Peloton（PTON）视为卖出，但华尔街分析师将该股视为买入。Seeking Alpha的Quant评级通过Hold on Peloton（PTON）来平分差异，给予Quant评分3.20分（满分5分）。