MSCI调整：14只新股加入中国指数，传统消费股遭剔除

（来源：ETF炼金师）

　　北京时间2023年8月8日，摩根士丹利资本国际（MSCI）公布其2025年8月季度指数审议结果，重磅调整针对MSCI中国指数。此次调整涉及14只新增股票与17只剔除个股，变动将于2023年8月26日收盘后生效。

　　一、新增股票集中于新经济领域，传统消费股承压

　　此次MSCI中国指数新增的14家公司中，港股占据主导地位：

　　在硬科技和人工智能领域，自动驾驶芯片领军企业地平线机器人（Horizon Robotics）获得纳入；生物医药行业则有三生制药、科伦博泰生物-B、药明合联（WuXi AppTec）及艾力斯（Elysium Pharmaceuticals）入选；新消费和互联网方面，老铺黄金（Lao Pu Gold）、网易云音乐（NetEase Cloud Music）、美图公司（Meitu）及万国数据（GDS Holdings）也成功纳入；金融板块中，中信金融资产（CITIC Financial Asset Management）则成为新成员。

　　此外，A股市场也迎来了5家新上市公司，包括新兴市场中市值最大的中信银行（CITIC Bank）、游戏公司巨人网络（Giant Network）、金融信息提供商指南针、电子制造企业景旺电子（Jingwang Electronics）以及艾力斯。

　　与之对比的是，17只被剔除股票主要集中在传统消费领域，特别是白酒板块的迎驾贡酒（Yingjia Gongjiu）、小家电巨头苏泊尔（Supor）、文具生产商晨光股份（Morning Light）及家电制造商海信家电（Hisense Home Appliance）。此外，地产链和周期股如东方雨虹（Oriental Yuhong）和驰宏锌锗（Chihong Zn & Ge）也遭遇剔除。

　　二、资金流动趋势：被动投资资金的重组

　　本次调整的直接影响主要体现在跟踪MSCI指数的被动基金上。8月26日收盘时，新纳入的个股，尤其是流通盘适中且权重较高的个股，有望迎来被动资金的“卡点买入”，这可能导致尾盘股价出现脉冲式上涨；相反，被剔除个股则面临较大的集中抛压。

　　最近，港股科技和医药板块表现强劲，部分机构可能已经提前预判了此次调仓动向，预示资金将持续流入新经济相关的标的。这一现象表明市场对于新兴科技和创新药品的关注度在不断上升。

　　三、资本市场信号：认可中国经济转型新动能

　　此次MSCI的调整，清晰地反映出国际资本对中国经济向科技创新和高质量消费转型的认可。新增标的主要集中在AI、生物医药和金融科技领域，而被剔除的主要为白酒和家电等传统行业，显示出投资者对于未来经济方向的判断。

　　值得注意的是，新增标的中有超过一半是来自港股的科技和医药公司，结合近期板块的强势表现，显示出国际资本对港股估值修复潜力的乐观态度。MSCI新兴市场指数中市值排名前三的个股为中信银行、印尼能源公司Dian Swastatika及老铺黄金，其中中信银行和老铺黄金的入选，证实了大金融领域的稳定性和特色消费品的稀缺价值受到青睐。

　　同时，在MSCI全球指数中，金融科技领域也得到了扩展，火箭实验室（Rocket Lab）、SoFi和Affirm等企业相继被纳入，进一步表明投资者对科技驱动型金融创新的持续兴趣。

　　四、短期与长期展望

　　此次MSCI调整不仅是国际资本对中国产业变革的一次积极反应，短期来看，8月26日生效日的资金博弈预计将引发市场波动。长期而言，AI、生物医药、特色消费及金融科技等领域的入选，为投资者在中国经济结构转型中提供了明确的投资方向，暗藏着良好的结构性机会。

　　在市场环境日益复杂的背景下，投资者需密切关注MSCI指数的变动及相关标的的表现，以把握市场机遇。