万联证券-机械设备行业2025Q2基金持仓分析报告：2025Q2机械设备行业基金重仓配置比例有所下降-250808

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（来源：研报虎）

投资要点：

　　SW机械设备2025年Q2基金持股总市值同比微增，环比有所回调，板块持续低配。2025年Q2，公募基金重仓SW机械设备行业的总市值为729.96亿元，环比下降14.84%，同比增长0.17%；占基金重仓A股市值规模的比重为2.82%，环比减少0.51pct，同比减少0.22pct，低配比例为1.64%。

　　SW机械设备行业2025年Q2基金持仓比例位于市场中位水平，超配比例排名较为靠后。2025年Q2，SW机械设备行业基金持仓市值占比为2.82%，在31个申万一级行业中排名13；低配比例为1.64%，在31个申万一级行业中排名27，排名较为靠后。

　　2025年Q2持仓集中度出现回落。从持仓集中度来看，2025年Q2公募基金重仓SW机械设备行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为310.31、404.89、511.36亿元，持仓市值占比分别为42.51%、55.47%、70.05%，分别环比-2.87、-1.70、-3.21pct，持仓集中度回落。

　　从持股市值排序看，前十大重仓股走势分化。持股市值方面，SW机械设备行业2025年Q2公募基金重仓的前十个股分别为汇川技术、三一重工、豪迈科技、徐工机械、华工科技、恒立液压、纽威股份、杰瑞股份、中控技术和英维克，主要由自动化设备、工程机械、专用设备和通用设备标的组成。行情表现方面，前十大重仓股中各板块标的表现分化，除华工科技和纽威股份上涨外，其余标的整体下跌。

　　从各个细分板块重仓个股来看，(1)通用设备板块：个股持仓市值方面，持仓市值前五分别是纽威股份、精测电子、巨星科技、应流股份及铂力特，其中巨星科技和应流股份持股数量增加，其余公司持股数量均有所下降；(2)专用设备板块：专用设备板块持仓变动分化，杰瑞股份和英维克获较多增持，豪迈科技、东威科技和正帆科技遭明显减持；(3)轨交设备Ⅱ板块：轨交设备Ⅱ板块重仓个股遭减持较多，持仓市值前五除交控科技获增持外，其余个股则遭减持；(4)工程机械板块：持仓市值前五分别是三一重工、徐工机械、恒立液压、柳工和浙江鼎力，均遭受减持；(5)自动化设备板块：自动化设备板块获增持较多，汇川技术、华工科技、机器人和伟创电气均获增持，中控技术遭减持。

　　投资建议：从基金重仓配置偏好来看，自动化设备和工程机械为基金机构重点关注的方向，短期聚焦政策受益与高端制造，长期拥抱自动化与国产替代。建议关注受益于大规模设备更新政策及出口链韧性强的细分龙头，以及坚定布局顺应产业升级和国产替代加速的核心公司。

　　风险因素：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格上涨风险；数据统计误差风险。