美联储新任理事人选出炉，是否将颠覆未来降息路径？

美联储新任理事人选斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）出身学术界，拥有哈佛经济学博士背景，并有财政部及白宫经济顾问委员会主席的高层履历。

他政治立场鲜明，长期支持特朗普经济议程，公开批评美联储降息与“旋转门”现象，主张削弱美联储独立性，包括缩短理事任期、允许总统罢免及将预算纳入国会拨款。

市场普遍认为，此次提名对9月及年底降息预期影响有限，降息判断更多来自疲软的就业数据。多家机构指出，米兰缺乏金融与商业实务经验，政治色彩浓厚，提名过程争议大，且部分机构预测参议院难以批准。

他在短期内可能成为可靠的鸽派票源，有利于降息倾向，但其能否对美联储政策路径产生实质性改变，仍取决于其他委员的态度与任期长度。

斯蒂芬·米兰简介

1. 教育背景：2005年毕业于波士顿大学，获经济学、哲学和数学三学位；2010年获哈佛大学经济学博士学位。

2. 曾任职务：2020-2021年担任美国财政部经济政策高级顾问，参与《CARES法案》中的薪资保护计划；2025年3月至今担任白宫经济顾问委员会主席。

3. 过往言论：①米兰一直是特朗普经济议程的坚定支持者，并对美联储去年降息的决定提出了强烈批评。②抨击美联储与行政部门间的职位互换现象（即“旋转门”）。③主张削弱美联储独立性，建议缩短美联储理事任期、允许总统任意罢免理事，还要求将美联储预算纳入国会拨款体系。

市场观点

1. PGIM：本届政府抨击美联储的尝试至今徒劳无功，甚至可能适得其反。特朗普提名米兰虽然可能产生微弱影响，但影响大小取决于其他委员是否服从。

2. Bannockburn Global Forex：多数人均认为美联储大概率在9月降息，且年底前至少再降一次。提名米兰一事影响甚微，恐怕难以改变我们对美联储降息路径的预期。

3. NatAlliance Securities：这一人选非常有争议，预计这一提名不会在参议院获得通过。其将试图改变美联储，且其缺乏金融业实战经验，又无商业管理履历，还总是搞政治。

4. 牛津经济研究：此事对货币政策走向影响有限，核心变数在于此提名能否来得及获得确认并在9月会议投票。当前9月降息概率的确在攀升，但主因是近期就业数据疲软，与此次提名无关。

5. 米施勒金融集团：米兰的提名对美联储有好处，因其倾向于降息。他曾效力特朗普首任政府，如今再获任命，说明政府对其信任。预计这将是一次长期任命，不认为这只是一次暂时的任命。

6. Infrastructure Capital Management：这一任命有点不符合传统，因米兰已是政府官员，且发表过争议性言论。这本质上是政府内部的妥协方案，短期担任美联储理事一职根本无法吸引私营领域的人才。

7. 纽约梅隆银行：此次提名有点令人意外，不过考虑到米兰的政治立场和迄今为止的公开发言，他应该是一位可靠的鸽派。