Kratos股价因利润率下滑、第二季度现金流失而下跌

Kratos Defense & Security Solutions（纳斯达克股票代码：KTOS）的股价在周四盘后交易中下跌1%，原因是投资者消化了一份好坏参半的收益报告，该报告的收入增长强劲，但盈利能力和现金产生可能存在问题。

Kratos报告第二季度收入为3.515亿美元，同比增长17.1%，远高于华尔街普遍预期的3.058亿美元。调整后每股收益为0.11美元，也超出分析师预期0.09美元。

尽管出现了这些头条新闻，但报告中仍存在几个危险信号，包括自由现金流急剧下降、关键业务部门的利润率疲软以及令人失望的0.7比1的账单比，这表明未来的收入增长可能无法跟上当前水平的步伐。

一个特别值得关注的领域是该公司的无人系统部门（KUS），该部门的收入同比下降15%，至7320万美元，营业亏损扩大。该部门调整后的息、税、折旧和摊销前利润几乎从一年前的720万美元减少了一半，至360万美元。Kratos（纳斯达克股票代码：KTOS）继续吸收2020年和2021年谈判的长期固定价格合同无法收回的成本压力。

负现金流

与此同时，本季度全公司自由现金流为负3，110万美元，受到2，050万美元资本支出的拖累。管理层将现金使用归因于旨在支持未来需求的库存建设和设施扩建。流动性的短期打击是由于今年资本支出预计将达到1.35亿美元。

Kratos（KTOS）上调了全年预期，目前预测收入为12.9亿至13.1亿美元，从12.6亿美元至12.85亿美元不等，调整后EBITDA高达1.2亿美元。

首席执行官埃里克·德马科承认，利润率的改善需要时间。

他在收益公告中表示：“我们还预计，随着新的高利润率计划的开始，某些较低利润率合同在续签时重新谈判，以及随着我们降低某些领域的成本，从2026年开始并将继续增加EBITDA利润率。”

该公司的政府解决方案（KGS）部门占本季度总收入的近80%，实现了27.1%的有机增长。然而，由于收入组合不利，特别是空间、培训和网络业务，该部门的营业收入从一年前的1，550万美元下降至1，260万美元。

公司积压总额从第一季度末的15.08亿美元降至14.14亿美元。

Kratos（KTOS）强调了其在高优先级国防市场的定位，包括高超音速、无人系统和小型喷气发动机。该公司还宣传了一份新赢得的价值7.5亿美元的合同，内部称为“海神”，预计将于今年晚些时候正式签订。