随着Joby的损失增加和商业时间轴仍然难以捉摸，投资者信心下降

乔比航空公司(NYSE：JOBY）股价下跌，此前该公司第二季度业绩未达收入和盈利预期，加剧了投资者对其在没有明确监管或商业推动的高风险、收入前阶段承受巨额亏损的能力的担忧。

摩根大通分析师比尔·彼得森（Bill Peterson）维持对该股的低估评级，并重申了他对7美元的价格预测。他强调Joby漫长的开发时间轴和深度的运营整合是战略优势。他指出，该公司的一个关键优势是与丰田汽车公司（NYSE：TM）的合作伙伴关系，这支撑了Joby的制造战略。

彼得森认为，由于eVTOL有望实现降噪和安全改进，认证后的市场机会可能会超越当前的直升机行业。从长远来看，他估计Joby的总潜在市场规模可能达到2000亿至3000亿美元。

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然而，彼得森警告说，该投资案例存在重大风险，理由是监管不确定性、基本上未经证实的商业模式以及市场采用和竞争动态方面的挑战。因此，他继续对股票进行减持。

2026年12月7美元的目标价是基于混合估值模型，使用8倍EV/Sales和24倍EV/EBITDA倍数应用于公司2030年的预测，以12.5%的比率贴现到2026年，以反映执行风险的增加。

如果采用超出预期，或者Joby比预期更早获得FAA认证，彼得森认为这可能会带来好处。他补充说，Joby的垂直整合、拼车驱动模式可能会优于传统的OEM方法，现实世界的车队表现可能会超过当前的预测。

周三，Joby报告第二季度每股亏损41美分，低于华尔街预期的19美分亏损。收入也令人失望，为15，000美元，远低于43，000美元的预期。

尽管业绩疲软，Joby在本季度结束时仍获得了9.91亿美元的现金和短期投资。首席执行官JoeBen Bevirt表示，随着监管里程碑的临近和商业化计划的进展，该公司正在进入一个关键阶段。

价格走势：截至周四最后一次检查，JOBY股价下跌10.58%，至16.94美元。

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照片由T.施奈德通过Shutterstock