华纳兄弟探索频道利润扭亏为盈，归功于剧院，而不是电视

华纳兄弟探索频道（NASDAQ：WBD）股价周四公布第二季度业绩后回吐涨幅。该公司报告季度收入为98.1亿美元，不含外汇费用的同比增长持平，低于分析师普遍预期的97.2亿美元。

每股收益（每股收益）为63美分，超出了分析师普遍预期的亏损22美分。

该公司报告净利润为15.8亿美元，而同比亏损为99.9亿美元。WBD报告调整后EBITDA为19.5亿美元，扣除外汇费用后增长9%。

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由于国内付费电视用户线性下降，除外汇外的分销收入持平，为48.9亿美元。由于国内受众线性下降，外汇除外广告收入下降10%，至22.2亿美元。

除外汇外，内容收入增长16%，达到24.7亿美元，主要是由于本季度影院上映表现强劲而导致票房收入增加。

本季度，WBD产生了9.83亿美元的营业现金流和7.02亿美元的自由现金流，并持有49亿美元的现金及等值物。

该公司本季度末用户数量为1.257亿，同比用户数量为1.033亿，环比用户数量为1.223亿。

流媒体收入（不含外汇）增长8%，达到27.9亿美元。由于HBO Max持续全球扩张和新的发行协议导致订阅者增加了22%，FX以外的发行收入增长了9%。

不含FX的广告收入增长了17%，主要是由于精简版广告订阅者增加，部分被国内定价压力所抵消。

全球流媒体ARPU（不含外汇）下降11%至7.14美元，主要归因于国际市场ARPU较低的增长以及国内流媒体ARPU下降8%至11.16美元。国内流媒体ARPU的下降主要是由于HBO Max Basic with Ads的更广泛批发发行。

除FX外，内容收入下降了21%，主要是由于HBO Max在新的国际市场推出，导致第三方授权减少。

流媒体部门的调整后EBITDA为2.93亿美元，同比为（1.07亿）美元。

不包括外汇在内的工作室收入增长了54%，达到38亿美元。

不含FX的内容收入增长了59%。

除FX外，影院收入增长38%，主要是由于《我的世界》、《罪人》和《最终目的地：血统》本季度的强劲票房表现。

除FX外，游戏收入下降了14%，主要是由于本年度没有发布游戏。

工作室部门的调整后EBITDA为8.63亿美元，高于年同比的2.1亿美元。

全球线性网络（不含外汇）收入下降9%至48.0亿美元。受国内线性付费电视用户减少9%的推动，不含外汇的分销收入下降了7%。

除FX外，广告收入下降13%，主要是由于国内网络受众下降23%。除FX外，内容收入下降2%，主要是由于第三方许可交易的时机。

华纳兄弟工作室部门预计全年调整后EBITDA将至少达到24亿美元，向30亿美元的目标迈进。

华纳兄弟预计2025年全年流媒体调整后EBITDA将达到13亿美元。

“继华纳兄弟（流媒体和工作室）和探索全球媒体（全球网络）宣布分拆后，我们正在顺利执行WBD的下一章。在过去的两个月里，我们在完成分拆的道路上取得了几个里程碑，”该公司在一份新闻稿中表示。

总体而言，华纳兄弟有望在2026年中期与探索环球媒体分拆。

价格走势：周四最后一次检查，WBD股价下跌6.92%，至11.91美元。

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图像来源：Shutterstock