突破千亿，中金财富买方投顾何以领跑？

撰文丨李兴

过去三年，全球市场经历了前所未有的波动，投资者对财富保值增值需求更加强烈。

2025年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出要强化基金公司与投资者的利益绑定，加速行业从“重规模”向“重回报”转变。

两重背景叠加，买方投顾时代，已是大势所趋。

这种以客户为中心的服务模式，通过有温度的投资陪伴和个性化资产配置服务，帮助客户穿越市场风暴，实现长期回报。

作为行业先行者，中金公司的全资子公司中金财富，积极投身财富管理业务转型，在2019年提出买方投顾的理念。

经过6年深耕，截至2025年7月，中金财富买方投顾资产保有规模已突破1000亿元，累计服务超40万人次。

“这不仅是客户对我们专业能力的信任，更是对‘有温度的专业陪伴’这一理念的认可。”中金财富产品与解决方案总部执行负责人、董事总经理乔博表示。

千亿规模的达成，并非一蹴而就，而是久久为功。中金财富是如何保持领先？未来又将向何方演变？

1

打破痼疾

“基金赚钱，基民不赚钱”，是长久以来困扰投资领域的矛盾。买方投顾，被视为实现双赢的解法。

在乔博看来，买方投顾与传统卖方销售模式的核心区别在于，视角的不同。

前者通过收取与客户存续资产规模相关的费用，使财富管理（卖方）与投资者（买方）的利益一致，从而做到从客户视角出发，以投资者为本。

而后者，机构的出发点是最大化自身利益，容易陷入追逐热点、销售的误区里，最后伤害客户利益。

在居民财富加速向资本市场转移的过程中，若仅依靠投资者自身能力，选择难、持有难、盈利难，是普遍困扰。

“面对当前净值化、低利率、全球配置的时代，摆在投资者面前的难题较之过往更为复杂。而由于缺乏专业资产配置知识与工具，在实际案例中，因为风险错配、期限错配而亏钱的投资者屡见不鲜。”乔博观察到。

以客户需求为中心，中金财富率先迈出变革步伐，打破行业痼疾。

2019年，中金财富提出“买方投顾”投资理念，重新定义了“投顾”的概念，倡导以客户需求为出发点，通过全生命周期的“陪伴式服务”，与客户建立信任、长期的合作，实现更好的长期资产增值与投资体验。

同年，中金财富推出“中国50”，以系统化资产配置投研体系为坚实基础，根据客户个性化的风险偏好和投资目标，为客户量身打造资产配置方案。

2020年，中金财富成为首批获基金投顾业务试点资格的7家券商之一，此后沿着普惠金融的思路，迭代服务体系，陆续推出“微50”“公募50”“股票50”“ETF50”，建构了多层次的买方投顾服务矩阵。

不同类型的客户，对财富管理的需求不同，买方投顾更强调差异化服务。

乔博介绍，大众客户的诉求在于工具的普惠化和投资流程的简单化，这需要专业机构提供易懂易用的投资工具和陪伴服务。

中金财富对“公募50”“ETF50”保持持续迭代，优化体验，又推出“金慧诊”账户诊断服务，为客户的公募基金持仓做专业诊断。

高净值客户的投资需求和场景更为多元，可能涉及财富传承、家族治理等，需要借助的投资工具也更多样，考验财富管理机构提供一站式综合解决方案的能力。

“无论是哪一类型的客户，深刻洞察其需求是提供服务的起点。”

乔博表示，中金财富创新探索的“顾问服务金字塔”体系，涵盖资讯顾问、产品顾问、行为顾问、规划顾问、心念顾问等五层次服务体系，通过专业的心理陪伴和行为引导，帮助客户保持理性决策。

与客户并肩而行，中金财富由此也收获“耐心资本”的回报，客户盈利体验明显提升。

从直观的数据层面来看，中金财富“中国50池”的股票策略（指主观选股及量化选股策略）管理人代表产品，2020年至2025年6月末，实现累计平均回报达91%，显著跑赢市场均值。

此外，“中国50”私享专户，有超90%客户实现盈利，近半客户追加复购。

“公募50”“ETF50”等也成为越来越多大众客户的信任之选。

其中，“公募50”保有规模在市场逆风期仍能保持稳步增长，并已跨越百亿台阶，稳居行业前列；

为个人客户交易资产提供买方投顾解决方案的“ETF50”，截至6月累计签约客户超6.3万人次，签约客户ETF保有规模较去年同期增长291%。

买方投顾业务稳健增长，进一步夯实母公司中金公司的领先地位。

2

三大基座

财富管理行业竞争日益激烈，中金财富的买方投顾业务逆势而上，突破千亿大关，绝非只是先行者的红利使然。

在乔博看来，这是立足长期思维，重构投顾服务体系，持续深化资产配置、专业投研、客户服务三大能力基座的结果。

具体来看，其一，在资产配置方面，严控风险、多元配置。

金融市场呈现出高波动与低利率交织的复杂态势，稳健始终是居民财富管理的刚性需求。而实际上，任何一类单资产都无法带来完美的投资体验。

中金财富立足多资产优势，力争从多样化资产赛道中挖掘收益，满足不同风险偏好人群的稳健类配置需求的同时，为客户严控回撤与尾部风险。

在当前环境下，客户的风险偏好继续分化，更加考验财富管理机构的策略。

乔博介绍，避险需求持续升温，投资者更关注本金安全和稳定收益，对市场波动较为敏感。

针对这一需求，中金财富持续优化稳健型资产配置策略，2024年创新推出养老金融场景，并加大中低波产品线的供给。

中金财富也助力投资者在全球配置资产。

“越来越多的投资者意识到，跨地域、跨市场的资产配置对分散风险、提升长期收益具有重要意义。”乔博提到。

2024年，中金财富积极布局粤港澳大湾区“跨境理财通”业务，并获首批试点资格，同时整合海外债券、股票、REITs及另类投资等跨市场资产类别。

此外，通过中金环球家族办公室（GFO），中金财富还可提供涵盖货币对冲、资产传承等需求的一站式全球配置解决方案。

其二，在专业投研方面，十余年积淀、专业赋能。

早在2010年，中金财富就组建产品研究团队，深耕15年，已跟踪覆盖国内外上万只金融产品，构建了跨资产、全光谱的产品研究覆盖和成熟的投资体系，覆盖广度、研究深度，均在业内位于领先水平。

2024年，中金财富推出“中国50中央账户”，搭建团队化平台化投研机制，力求通过集体智慧提高整体胜率。

个人的力量终究是有限的，而平台则能凝聚不可替代的集体智慧。

“大部分投资者自己选基金时，往往只关注基金净值，好比只看到冰山一角。我们的工作就是帮助客户发掘冰山的全貌。”

乔博表示，做好这项工作的背后，是产品研究团队累计超过100万小时的研究投入，跟踪机构数据超过8000家，评估管理人数量超过1000多家，并与200多家境内外管理机构形成合作。

对于产品研选池，中金财富采用严苛准入标准，每个产品上架，都要经过策略初评、预审、尽调、上会的层层严格把关。

“十余年以来，履行评估的产品中，最终经研选准入的通过率只有1%。”乔博提到。

以“中国50”为例，不仅关注基金的收益表现，更注重风险、波动、回撤、品牌、团队和运营管理等综合考量，且会通过持续的数据监控和定期评估，进行审慎的动态调仓和专业的应对，优化投资组合表现。

其三，在客户服务方面，全周期陪伴，温暖同行。

“基金赚钱、基民不赚钱”的行业痛点，很大程度上是追涨杀跌、过度交易等错误投资行为的结果。

为更好地引导优化投资者行为，中金财富打造线上线下结合、总分联动，全渠道、多场景的活动，向客户传递理性投资、长期投资等理念。

迄今，已累计举办线上直播超1000场、线下活动近13000场，陪伴客户超2900万人次。

这些服务成效显著，“中国50”客户平均持有期达2.5年，侧面反映陪伴服务为客户带来的价值。

3

延伸边界

千亿规模只是起点，立足中国财富管理的蓝海，中金财富买方投顾业务的潜力不仅于此。

2024年，中国财富管理市场规模突破120万亿元，较2020年翻番。规模持续增长，买方投顾的机会也更多。

乔博认为，复杂市场环境正在不断挑战普通投资者的能力边界，仅依靠自身能力做投资决策，很难实现风险和收益的平衡，更别提进一步在财富规划的视角下，将个人人生阶段、家庭现金流需求与所投资产做整体规划和匹配。

接下来，中金财富会持续深化投研能力、打磨陪伴服务、强化科技赋能。

在中金财富，AI+买方投顾的应用，已逐步从概念的验证迈向规模化落地。

比如，在辅助投资决策方面，利用AI大模型和MCP，中金财富实现“让AI提建议，人做决策”，让人聚焦于更有价值的工作。

在赋能投顾的方面，AI将检索工具升级为“IC Copilot”，帮助投资顾问解读市场、快速查询产品和解答业务问题，解决了传统模式的服务半径有限、响应滞后等问题，同时让服务兼具效率与温度。

此外，中金财富自研了RITAS买方投顾数字化平台，可支持千人千面的财富管理需求，对内支持总部投研团队，赋能分支机构投资顾问，对外向个人和机构客户提供优质的买方投顾服务，让投顾服务的覆盖半径更大。

“我们希望，未来有能力让买方投顾服务走进千家万户。”乔博期待。

为更好地践行普惠金融，中金财富也在不断延伸买方投顾的实践边界。

其一，深入参与客户的整体财务规划。

中金财富将紧密围绕政策导向，严格对标监管制度与合规要求，积极有序地引入更多服务家庭理财、养老等不同人生场景的产品，以满足大众客户多元化的投资需求。

“这对于中金财富进一步升级买方投顾实践具有重要作用，也将成为公司服务普惠金融、养老金融、中长期资金入市等国家战略部署的重要抓手。”乔博称。

其二，延展“买方投顾”的内涵和触角。

在财富管理1.0时代，以追求收益更高的产品为导向；2.0时代聚焦于全品类产品覆盖。

中金财富认为，如今的3.0时代，进入追求“以终为始、目标导向+全账户视角”解决方案的阶段。

在此理念下，已践行买方投顾6年的中金财富，于2025年5月对“ETF50”做了全新升级，在行业率先推出“ETF50-恒享”，通过基于资产管理规模（AUM）的收费模式，致力于与客户利益保持一致，助力客户实现长期资产增值与良好投资体验。

其三，力求覆盖更广泛的客户群体与需求场景。

立足客户需求深刻洞察，聚焦年轻世代、家庭理财、子女教育、养老退休、家族传承、企业客户等多类个性化、场景化需求，提供更丰富立体的买方投顾服务。

“中金财富将保持买方投顾转型战略定力不动摇，倡导财富向善、服务人民，让买方投顾实践的步伐向深、向新、向远。”乔博表示。