DraftKings 2025财年第二季度盈利电话会议记录

DraftKings Inc（纳斯达克股票代码：DKNG）在周三收盘后公布了第二季度财务业绩。

以下是周四上午举行的第二季度财报电话会议的记录。

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操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加DraftKings 2025年第二季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。演讲者演讲结束后将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按手机上的星号11。然后，您将听到一条自动消息，建议您举手撤回您的问题。请再次按星11。请注意，今天的会议正在录制中。现在我想把会议交给今天的第一位演讲者、投资者关系高级总监Mike Delalio。请继续。

Mike Delalio（投资者关系高级总监）

大家早上好，感谢大家今天加入我们。我们在这次电话会议期间发表的某些声明可能构成前瞻性声明，这些声明受到风险、不确定性和其他因素的影响，正如我们在SEC文件中进一步讨论的那样，这些因素可能导致我们的实际结果与我们的历史结果或预测存在重大差异。除法律要求外，我们不承担更新前瞻性陈述的责任。在这次电话会议上，管理层还将讨论某些非GAAP财务指标，我们认为这些指标可能有助于评估DraftKings的运营业绩。这些措施不应被孤立地考虑，也不应被视为根据GAAP编制的DraftKings财务业绩的替代品。这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标的校准可在我们的收益发布幻灯片演示和业务更新中找到，这些幻灯片演示和业务更新可在我们的网站和我们向SEC提交的10-Q表格季度报告中找到。今天的电话会议由DraftKings联合创始人兼首席执行官Jason Robins主持，他将分享一些开场白和我们业务的最新情况。Jason发表讲话后，我们的首席财务官Alan Ellingson将对我们的财务状况进行审查。然后我们将开放提问热线。我现在将电话转给杰森·罗宾斯。

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

谢谢你，迈克。大家早上好，感谢大家的加入。DraftKings创下第二季度收入纪录，并调整后EBITDA，收入同比增长加速至37%。我们很高兴能够维持2025财年的指引，收入预计将更接近我们范围的高端，因为第二季度业务的强劲潜在势头和体育博彩友好成果使我们能够吸收令人兴奋的新州发布。今天我们分享五个关键要点。首先，我们正处于调整后EBITDA增长的早期几轮。产品增强正在推动收入强劲增长，而整个组织审慎的成本纪律和效率计划正在带来有意义的调整后EBITDA利润率扩张。我们第二季度调整后的EBITDA超过3亿美元，是之前记录的两倍。展望未来，随着时间的推移，随着我们努力实现30%的调整后EBITDA利润率目标，我们相信我们的盈利能力将进一步扩大。其次，随着即将到来的NFL和NBA赛季，DraftKings有望在今年秋天取得成功。我们继续创新排名第一的Sportsbook产品，提供以运动速度独特的体验。这体现在一流的现场投注产品以及超灵活的营销和社交功能，使客户能够在实时展开的最大体育故事中参与其中。第三，从长远来看，体育结果往往会正常化，但通常会在短期内使体育博彩或我们的客户受益。5月和6月，Sportsbook的业绩使公司受益，并为我们的收入增加了1.1亿美元。第四，我们继续监控联邦监管预测市场周围的事件，并积极探索通过这一机会提升股东价值的方法。一如既往，我们重视与行业利益相关者和政策制定者的关系，并在评估下一步行动时合作。第五，我们继续配置资本以实现最高的风险调整回报并实现长期股东回报最大化。今年前两个季度，我们通过股票回购计划回购了650万股股票，同时继续投资于有机增长计划。至此，我将把它交给我们的首席财务官艾伦·埃林森。

艾伦·埃林森（首席财务官）

谢谢杰森。我将介绍财务亮点，包括我们2025年第二季度的业绩和我们的财年指引。请注意，除收入外，讨论的所有利润表指标均基于非GAAP调整EBITDA。正如Jason提到的那样，第二季度我们的收入和调整后EBITDA均创下了公司纪录。收入同比增长37%至1，513，000，000美元，我们的调整后EBITDA为301，000，000美元，调整后EBITDA利润率为20%。Sportsbook净收入同比增长45%，超出了我们的预期。净收入利润率同比增长超过230个基点，也创下了8.7%的公司纪录。Sportsbook手柄同比增长6%，达到约115亿美元。现场投注处理同比增长16%，因为我们继续创新并扩大我们在该类别的领先地位。结构性体育博彩持有百分比同比增加100个基点至10.9%，由于体育博彩友好的结果，实际体育博彩持有百分比超过11.5%。我们的Parlay处理组合同比增加了430个基点，体育博彩促销再投资占博彩总收入的百分比同比增加了近600个基点，这是由于体育博彩友好的结果以及促销活动的持续优化。我们亦预期将继续受惠于现有客户占我们整体客户组合的更高百分比。IGaming净收入与他们的预期一致，同比增长23%。受活跃IGaming客户强劲增长的推动。随着游戏总收入同比增长超过100%，我们继续看到累积奖金的参与率迅速增加。我们调整后的毛利率上升至48%，同比上升超过400个基点。由于体育博彩持有率更高以及我们产品的促销效率提高，我们的运营费用（包括营销）继续符合我们的预期。我们正在利用我们的规模和品牌来推动高效的客户获取，同时继续在整个组织内实施成本纪律。我们也已经看到了利用人工智能和其他新技术的一些好处。现在我将谈谈我们的2025财年指导。5月份，我们指导2025财年收入为62亿美元至64亿美元，调整后EBITDA为8亿美元至9亿美元。今天我们正在维持这些范围。更具体地说，由于第二季度体育博彩业绩良好，以及我们核心价值驱动因素的持续强劲，我们有望实现接近62亿至64亿美元范围的高端收入。我们有望实现调整后的EBITDA接近1亿至9亿美元范围的中点，因为我们较高的年收入使我们能够消化预期在密苏里州推出的移动Sportsbook。值得注意的是，我们的指导现在包括DraftKings今年晚些时候在密苏里州推出移动体育博彩的预期财务影响。我们的指导现在还包括新泽西州、路易斯安那州和伊利诺伊州更高税率的预期财务影响。2025财年的公司指南不包括可能推出预测市场产品。我们还提供了以下2025财年指导详细信息。我们现在预计我们的体育博彩净收入利润率将超过7.5%，高于我们上季度提供的7%至7.5%的范围。我们继续预计调整后毛利率为46%，与2024财年相比同比增长超过300个基点。我们继续预计，基于股票的薪酬支出将占2025财年收入的6%。我们继续预计2025财年的自由现金流约为7.5亿美元。我们的发言到此结束，我们现在将开放提问热线。

操作者

谢谢此时我们将进行问答环节。为了提醒提问，您需要按手机上的Star 11并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请在我们编制问答名单时待命。

美国银行股票分析师

大家好，大家早上好，感谢你们回答我的问题。杰森，如果可以的话，我想从一个关于预测市场的多部分问题开始。这里有三个部分。首先，您如何看待DraftKings在早期阶段的潜在投资或机会？其次，拥有自己的技术栈有什么重要性？我认为我们看到了一些与在线体育投注（OSB）的建立方式的相似之处。我对你在那里的想法很好奇。最后，成为先行者有多重要，特别是如果随着其中一些平台开始加大围绕NFL的营销力度，这里存在一些土地争夺的情况。非常感谢

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

谢谢，肖恩。早上好.让我把它们按顺序排列。我认为TOM是一个棘手的问题，因为显然这些产品还处于一个非常初级的阶段，所以这取决于它们是如何构建的。但我认为我们现有的OSB州提供了某种基准。当你思考tam时，就有关技术的第二个问题而言，我认为现在说还为时过早。我们显然正在评估不同的选择并关注该领域，但还不真正熟悉不同的技术组件是什么。所以真的很难说。然后我认为，关于先行者的问题，我确实认为成为这样一个领域的先行者可能很重要。我还认为，成为真正的先行者可能并不那么重要，而且也有缺点。所以我们正在评估。显然，我们有很多利益相关者、州监管机构、与部落的关系，以及其他我们希望确保在思考我们的不同选择时考虑到的人。你知道，我们正在密切关注它并弄清楚我们想做什么。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自杰弗里斯的系列。您的线路现已开通。

杰富瑞股票分析师

早上好，感谢您回答我的问题。所以我想，你知道，我想你已经深入研究了预测市场，但我觉得可能有十几个问题与之相关，因为它，你知道，因为它与DraftKings有关。你是否做过任何交叉方面的工作，你知道，客户，你知道，在那里，你知道，你只是触及了一点关系，我认为，这似乎是重要的问题之一。你知道，你还指出，你知道，州监管机构是那些处于进化某个阶段的对话，或者，你知道，我们知道，你知道，他们在哪里吗？我认为问题的最终部分是你如何看待股票和现金流。今天是积极的一天，因为我们一段时间以来第一次将数字稍微提高了一点。我知道里面可能有10个问题，我为此道歉。

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

谢谢好吧，我会尝试回答他们，但我认为你提到的很多事情都是考虑因素，以及为什么我们在思考时采取一种有分寸的方法。显然，你知道，很难对我们可能会或可能不会进行的具体讨论发表评论。但我认为你可以假设，在现阶段，你知道，就这样的积极讨论而言，我们更多地处于监控模式。所以，你知道，我认为我们需要看到的很多东西将来自观察目前提供预测市场的其他公司的情况如何发展。我认为我们必须看看情况如何并进行评估。这一切都在非常快速、实时地发生。所以肯定有很多事情需要考虑。

David Katz（杰富瑞股票分析师）

好的，我接受了。谢谢。

操作者

谢谢下一个问题来自摩根士丹利。您的线路现已开通。

摩根士丹利股票分析师

嘿，谢谢。当我们考虑简化成本和/或抵消部分增税的长期机会时，您能否帮助我们思考州访问费、数据版权费和/或付款或其他方面存在哪些机会。谢谢.

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

是的，我认为你是对的，COGS堆栈中存在大量机会。因此，当然，我们的一些协议较旧，我们相信有一些机会降低利率并实现双赢，因为这可能会给合作伙伴带来更多的收入（以美元计算），但按百分比计算）。然后在支付方面，我们并没有真正花费尽可能多的时间，这是我们一直在说的事情之一，我们知道就在那里，在某个时候，我们将付出大量的努力来优化，我们相信那里也有巨大的价值。所以我绝对认为我们认为这两件事是巨大的好处。COGS堆栈还有其他部分。我们不断优化我们的系统以提高效率，这样我们的亚马逊网络服务费用就不会随着收入的速度上涨。我们现在正在启动的许多其他人工智能计划也可以在这方面以及固定代码成本方面真正有所帮助。所以我实际上觉得，就像我们谈论收入增长和需求一样，显然我们对此非常兴奋，对本季度的增长非常兴奋，我认为成本方面也有大量机会，团队确实围绕人工智能结盟，这也令人兴奋。我认为这真的，你知道，我们现在真的只是触及表面。未来几年将会有一些重大的解锁。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自BTIG系列。您的线路现已开通。

BTIG股票分析师

谢谢我有两个。杰森，我要上钩人工智能。你说我们只是触及表面。有一些重大进步。听起来您显然在过去的股东来信和电话会议中提到过这一点，但我们是否已经到了这样的地步：这可能会开始在顶部产生更明显的好处，而不仅仅是某种费用优化？第二个问题是关于iGaming的。你们指出了上季度你们想为宣传和奖励做出的一些阻力和调整。只是好奇，现在我们看到了收入加速，它是否具有您所寻求的好处？这种好处在第二季度是否完全实现了？非常感谢.

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

我认为iGaming正在开始回到我们希望的水平，但仍然没有达到我们希望的水平。所以势头是有的，但我确实认为还有更多工作要做，而且我觉得我们现在的增长率还有更多的上行空间。就你的第一个问题而言，我确实认为更多的关注点是在费用方面，因为这只是我们可以在组织范围内做的事情。简单的区域实际上是任何类型的手动工作流程。现在，所有这些都可以自动化，我们不一定需要依赖我们的工程团队来做到这一点。我们可以依靠那些运行程序的人和那些运行流程的人来使用我们为他们提供的工具来完成这件事。然后分别我们咬紧牙关，通常我们会试图集中注意力。因此，我认为我们认为，在未来六到12个月内，我们将重点关注少数潜在的顶级人工智能计划，例如交易等领域，这是一个很好的例子，同时发生了太多事情，添加人工智能代理能够监控和反应肯定可以提供一些好处。因此，我确实相信有些领域会对收入产生影响。目前我们还没有足够的数据来说明这种影响可能是什么。因此，我们在考虑今年或明年的指导意见时并没有真正考虑到这一点。但我确实认为，当我们开始实施这些举措时，我们会释放出一些好处。

BTIG股票分析师

明白了，谢谢。你

操作者

我们的下一个问题来自摩根大通。请继续。

摩根大通股票分析师

嘿，大家早上好。感谢您回答我的问题。两部分先行一步，结构性持有加速，

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

本季度100个基点。您是否发现了任何特定的东西来驱动它？您能谈谈这是否会重置您对同比改善50个基点的预期吗？其次，2023年底，你们举办了投资者日，并制定了2026年的预期。我认为这是14亿美元的EBITDA。我知道你今天没有给出最新的指导，但其中有一些变化，即增税以及艾伯塔省的时间安排。有没有什么方法可以从这些一次性事件中得出影响，这样我们就可以更好地校准对26个事件的预期？就是这样。谢谢。是啊，好问题。因此，在第一个问题上，我真的认为结构性持有改善的主要驱动力是债务组合。显然，我们还有其他事情要做，但这是真正的大驱动因素，帕莱组合上升了430个基点，推动了结构性支撑。我对那里的进展感到非常兴奋。然后就明年而言，我认为你是对的，当我们公布这些数字时，我们还没有增加一些税收，如果你看看明年，这些税收将达到2亿美元左右。因此，一些潜在的价值驱动因素也一直表现出色。所以我认为我们能够抵消其中的一部分，但我不认为我们能够抵消全部。明白了。非常感谢。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自莫菲特·内桑森。请继续。

MoffettNathanson股票分析师

嗨，早上好。一些知名度更高的体育流媒体应用程序将在足球赛季开始前几周推出。我想到了ESPN和Fox的一个。那么，您能否谈谈您对与这些或其他以体育为重点的流媒体应用程序合作以获得交叉销售机会的开放态度，甚至可能寻求未来建立更正式的独家关系？另外，在Flutter通过重组后的市场准入协议完成Boyd交易后，鉴于您今天在市场上的地位与几年前相比更强大，您能否讨论DraftKings重新制定自己的市场准入交易的机会？

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

是的，我确实认为市场准入协议以及我之前提到的许多其他齿轮杠杆是一个有利的领域。因此，我认为你是对的，当我们重新谈判其中一些交易时，那里会有一些好处，其中一些是长期交易，但仍在未来几年内推出，因为其中许多是在市场早期达成的，正如你指出的那样。绝对是我们正在关注的事情。也对您提到的直接面向消费者的应用程序的推出感到非常兴奋。我认为这对体育观众来说将会很好。我认为判断可能出现哪些类型的媒体购买或合作机会还为时过早，这将有助于打赌。显然，我们正在焦急地关注这件事如何发展，如果有一种有意义的合作伙伴关系，那么我们肯定会对此进行调查。

MoffettNathanson股票分析师

谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自瑞银的罗宾·法利。请继续。太好了，谢谢。两个问题。第一个是，第一季度，你的独特用户在过去十二个月的基础上顺序持平，我不知道答案是否像你没有维护你不想维护的用户那么简单。也许就这么简单。然后第二个半相关的问题是，您能否告诉我们您这些天在哪里，您知道我们正在考虑标准的80、20分割，您知道，20%的客户提供80%的收入。对于DraftKings来说这是什么？想想对大公司的税收影响，想想小公司的规模，如果你对你的收入前景没有意义。谢谢.谢谢.

瑞银股票分析师

所以在第一个问题上，MUP发生的最大的事情是你知道，去年我们有Jackpocket，显然是数字，今年我们也有Jackpocket，但我们没有Jackpocket德克萨斯州，你知道，这是一个非常大的州彩票业务，显然损失了他们的成本，并且影响了数字逐年增长。然后就你提到的客户组合而言，我们还没有具体披露任何信息。但我们大致在你谈论的范围内，我认为这很正常。也请记住，对我们来说，20%的客户仍然是数百万人。所以我们觉得我们的基础非常多元化。我不会认为所有这些人都是超级高消费的人。很多处于底层的人在赌注上花费25、50美分。因此，不需要太多就能跻身前20%的客户之列。

操作者

太好了，谢谢。谢谢我们的下一个问题来自巴克莱银行。请继续。

巴克莱银行股票分析师

大家早上好。感谢你回答我的问题，艾伦。我希望您可以带我们了解一下2025年EBITDA的重申。如果你能量化税收变化、密苏里州的启动，然后如果好人方面除了体育结果之外还有什么其他事情，如果你也能打破这一点。是的，我认为目前我们预计密苏里州将于12月初推出，今年的EBITDA影响可能会达到约3500万美元。我认为今年我们的EBITDA影响为3500万至4500万美元。除此之外，支持结果是我们看到的第二季度的重要杠杆，但我们确实看到了我们业务核心基本面的一些非常强劲的表现。这还不足以让我们对此进行必要的调整，或者创建一个单独的桥梁项目，但足以让我们在今年下半年感到一些乐观。最终，我们查看了指南，意识到有机会做出一点点调整，并决定保持平稳，因为我们的大部分收入和EBITDA都是在今年下半年与NFL和NBA一起进行的。进入下半年感觉势头非常好，但不要觉得我们需要在这么早的时候过于依赖它。太好了。谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自公民。请大家继续。

Citizens股票分析师

早上好.谢谢你的问题。对我来说，也许有两部分问题。首先，我得知你的赛前处理率在本季度逐年下降。我们是否应该预计这种情况会在下半场增长，然后更广泛地说，显然，你是剧中声音最大的操作员之一。您是否看到客户的投注模式、钱包大小、钱包运输以及您可以在那里分享的任何内容有任何变化。谢谢

杰森·罗宾斯

所以我的意思是，很难说赛前手柄会做什么，因为我们甚至没有孤立地考虑手柄。我们研究所有的收入杠杆，当你有，你知道，如果你试图最大限度地提高处理能力，你就会向市场注入促销活动。所以，你知道，在我们持有率非常高的季度，我们的促销非常有效，如果情况并非如此，我预计处理可能会比未来季度轻一点。所以很难说，因为它取决于结果、促销率以及其他都是移动部分的事情。我们这样看待这一点，因为我们有多种杠杆来增加收入，并最终将飞机降落在我们想要的地方。很难说，但我们对游戏中看到的增长感到非常兴奋。正如您提到的，本季度我们总体上涨了约16%。真正领先的是棒球，而且上涨幅度更大。对此非常兴奋。我认为，如果你看看我们看到的增长，而且它似乎并没有放缓，那就有很多好处。我认为第一，它将成为未来一两年内该行业手柄增长的源泉，当然，不包括任何新的州。其次，我们现在是领导者，并且拥有迄今为止最好的产品。上季度，我们所有核心现场市场的正常运行率都超过90%，这是行业领先的数字。是的而且我们的产品比业内任何公司都要广泛。因此，我觉得我们确实在该领域占据了优势地位，该领域可能成为未来几年OSB市场手柄方面的最大增长来源。

Citizens股票分析师

太好了非常感谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自高盛。请继续。

高盛股票分析师

太好了感谢您回答这个问题。再次，就实时投注而言，当您考虑客户在应用程序上花费的时间或会话计数时，您在通过个性化推动更好的转化甚至让某人参与不同的比赛或运动方面看到了什么。这些印象。第二部分是，我们过去曾讨论过现场投注可能会因为产品提供而释放新的客户群体。你在前线周围也看到了什么？非常感谢

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

是的，我认为当谈到个性化时，我们还处于我们认为我们可以做的事情的早期阶段。因此，我实际上认为这有很大的好处，从我们迄今为止实施的一些事情来看，我们在参与度方面看到了非常强劲的成果。所以我确实认为这方面有很多好处。抱歉，第二个问题是什么？你能再说一遍吗？

高盛股票分析师

是的，就在现场投注解锁新群体的潜力附近。

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

哦，就像新收购一样。嗯，我确实认为现场投注的好处之一是，如果你错过了游戏的开始，你仍然可以下注，但很多人不知道这一点。所以我认为，随着教育的继续，它将为我们创造更有效的游戏客户获取，它将延长我们获得客户的时间窗口。我不太确定你会得到一个增量类型的客户，因为人们做的很多事情都类似于赛前，不同的投注类型，但它是相同的一般活动。但我确实认为，有一个更大的窗口，能够获得客户，并有教育在那里，你可以得到你的赌注在任何时候，即使游戏已经开始将有所帮助。

高盛股票分析师

太好了非常感谢

操作者

谢谢下一个问题来自奥本海默公司。请继续。

奥本海默公司股票分析师

嘿太好了。感谢您回答我的问题。你能谈谈你看到的任何7月手柄趋势或7月持有趋势以及手柄的前景吗？今年下半年，？然后再回到iGaming。你能谈谈你的想法吗？你是竞争与iGaming第一球员与体育博彩第一客户。

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

谢谢.因此，我认为首先在手柄问题上，体育日历有点不同。去年的杯赛和欧洲杯是足球界的重头戏，因此足球的手柄没有那么坚固。但所有其他主要运动项目亨德尔的同比增长幅度都达到了两位数。所以你知道，棒球、篮球，一切。不是篮球，对不起，是棒球、高尔夫，你知道，其他一切，格斗运动，一切都比一年增长了两位数。而且今年七月我们没有举办奥运会。我们去年就这么做了。所以这也产生了一些不同。因此，赛程存在一些差异，但所有主要运动项目都表现出良好的两位数强劲增长。然后你关于iGaming的问题，我实际上认为你是对的，这是最大的机会和最大的增长所在。我认为我们在交叉销售和将Sportsbook转化为客户转化为游戏玩家方面处于领先地位，因此我们在大规模拥有桌面游戏空间方面做得很好，我认为我们拥有的巨大机会是老虎机赌场第一名玩家，我们相信有很多，还有更多人使用竞争对手的应用程序，我们将能够提供出色的产品，也许在这一点上，不要认为DraftKings是他们会去做这件事的地方，而更多地将我们视为一个体育品牌。因此，我认为产品方面有很多好东西，我对此感觉非常好，我认为确实有很大的机会继续打造我们的品牌并吸引首批客户。谢谢

操作者

我们的下一个问题来自克雷格·哈勒姆。请继续。

Craig Hallum股票分析师

嘿，早上好伙计们。伊利诺伊州赌博税的一位人士，你们和狂热狂热分子、你们的一些主要同行和竞争对手一样，正在传递它，我想好奇你们的假设是什么，你们如何看待这个市场以及它的传递。我知道这将是一种新的体验消费者，但你认为这意味着什么从市场份额的角度来看，然后从市场中的塔姆的角度来看，这意味着什么。

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

所以你知道，我认为简短的答案是我真的不知道，因为这是前所未有的。你知道，从伊利诺伊州实施税收的方式来看，这里确实没有一个好的解决方案，因为如果你进行低美元投注，你要么收取转嫁费用，要么不提供。我们确实看到一些其他运营商选择并采用最小投注规模，我认为不同的方法有一些优点和缺点。但我们觉得这是最好的方法。如果客户想继续进行较低的赌注，即使他们确实必须同时缴纳转嫁税，它至少为他们提供了一个选择。但同样，伊利诺伊州实施这一点的方式，确实没有一个好的解决方案。我希望他们能解决这个问题。一定有更好的方法来做到这一点。在这一点上真的很难说它会做什么。我认为它不会产生零影响，这是肯定的。这就是艾伦提到的一部分。当我们在今年的展望指南中思考增税的影响时，我们已经开始思考。与此同时，这真的很难知道，因为我们以前从未见过这样的税收每笔赌注税。所以这是一个未知的领域。

Craig Hallum股票分析师

好吧谢谢杰森。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自瑞穗，请继续。

瑞穗股票分析师

嘿，早上好。感谢您回答我的问题。任何你可以分享给你的东西。帮助我们制定了密苏里州的EBITDA指南，但只是对客户获取速度的期望。您在这次发布中所做的任何不同的事情。相对于您之前分享的其他一些指标，这是否应该比正常情况更快？我想过去你曾经谈论过有点像个位数。前90天内人口的百分比，然后是CAC预期中与此平行的任何颜色。你可能不想碰它。

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

但定向为大奖。您的外部营销是否同比接近持平？谢谢.

操作者

是的，基本上是针对第二个问题，但在第一个问题上，我认为每个州我们都会变得更好，但我预计密苏里州看起来很像我们的前几个州发射。就时间而言，我确实认为，由于监管机构上次在北卡罗来纳州推出时的限制等原因，我们的开始可能比密苏里州晚一点。所以我认为，如果你看看密苏里州，你最终会得到比那个加速度更大的加速度。但我认为，如果你回顾之前的最后几次发射，俄亥俄州、马萨诸塞州，情况会更像这样。尽管如此，今年的时间也有所不同。这将发生在NFL赛季中期，所以这可能会改变曲线的速度。此外，出于这个原因，我也预计可能会有更多的加速曲线。但总的来说，我认为没有理由与我们过去在中等个位数方面所做的建模太不同。也许那里有一些好处。我认为CACS将会非常棒，因为它正好在NFL的中间，NBA将举办棒球以外的所有主要运动项目。所以我认为你会看到非常好的cac。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Susquehanna，请继续。

Susquehanna股票分析师

早上好，Jason、Alan，想知道你们是否可以谈谈第三季度的客户获取方法。显然是该活动的季节性高潮，以及我们应该如何考虑您进一步实现促销效率。然后是我的第二个问题，只是为了跟进Jackpocket，德克萨斯州已经不在用户群中，只是想知道您是否可以提醒我们Jackpocket用户群中现在最大的州是哪些。

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

所以关于第二个问题，纽约现在是最大的新泽西州相当大，所以这些都是一些大的。但显然，现在大约18个州存在巨额资金，因此许多州都进行了大量多元化。至于您关于客户获取方面的第一个问题，我认为，正如您指出的，从客户获取的角度来看，这是我们一年中最重要的时期之一。所以显然计划了很多好东西。我对我们的竞争力感到非常满意。我认为，随着我们继续优化，今年我们会更有效率，而且今年我们也会拥有更成熟的州。所以我不知道这会在哪里得到回报。显然，密苏里州的发布会在第四季度晚一点，所以这也是我们正在做的准备。

Susquehanna股票分析师

谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Truist Securities的系列。请继续。

Truist Securities股票分析师

嘿，早上好，伙计们。今天早上帕特里克·基夫为巴里代言。感谢您回答我们的问题。我有两个关于税收减免的建议。首先，由于伊利诺伊州附加费悬而未决，您能否澄清该收入将如何征税，以及您如何考虑向其他高税收司法管辖区推出附加费？其次，体育博彩定价对我们来说一直是一个有趣的话题。我们很好奇您如何考虑平衡竞争动态与客户意识和利润潜力。在您考虑缓解措施时，调整定价是否有影响力？太感谢了

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

是的，我认为调整定价是您需要考虑的事情，其中一些将取决于您的第一个问题，税收待遇。我们的立场是，这是一个传递，它不应该被征税。我认为伊利诺斯州对此有一点不同的看法。所以我们将在实施收费之前努力解决这个问题，收费要到9月1日才能实施。但目的是要成为一个传递。我认为，如果它最终被视为应税收入，那么这样做与纳入定价相比真的没有什么好处。所以这是我们必须考虑的事情。但现在我认为这是当前的计划。然后就其他州而言，我认为我们必须看看这个州的进展如何。我的意思是，这将是一个非常有趣的实验，可以找出实施此类收费的净效果是什么，这将为我们提供大量数据，供我们在考虑其他可能税率更高的州以及我们想在那里做什么时可以依赖这些数据。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自BMO资本市场。请继续。

BMO资本市场股票分析师

早上好.非常感谢你的问题。我实际上想询问一些小额投注。有报道称新泽西州正在寻求禁止小额投注，而且实际上是在现场投注的背景下，我想现在超过50%是完全处理的。您能否帮助我们了解小额投注的组成部分有多大以及您认为该禁令实际上可能存在多大风险？谢谢

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

我认为这种可能性非常非常低。这只是某人提出的一项立法。我的意思是新泽西州提供在线老虎机。我不知道他们怎么会将微投注视为巨大的祸害。但就小额投注的规模而言，对我们来说并没有那么大。我认为这是活手柄的个位数百分比。如此有意义，但我不会说是一个巨大的组成部分。但与此同时，不断提出的法案，我认为这些法案并没有真正取得进展，我认为这就是其中之一。

BMO资本市场股票分析师

太好了，谢谢。

操作者

谢谢我们的最后一个问题来自Needham and Company。请继续。

Needham and Company股票分析师

太好了感谢您回答这个问题。只是想继续进行投注，考虑到Simple Bet收购去年年底完成，这将是你们第一个拥有这些资产的NFL赛季。只是想看看你的期望如何。它可以发挥到您的新产品中。你将在这个NFL赛季推向市场。以及它如何满足您的期望。关于下半场趋势。

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

是的，简单的赌注对我们来说很棒我认为球队真的与我们的团队凝聚在一起，我认为我们现在在现场投注中领先的很大一部分原因是他们的团队和我们带来的技术的加入。所以真的很高兴能让他们在这里度过一个完整的NFL赛季，我认为过去一年的工作将会显示出来。

操作者

问答环节就此结束。我现在要把它转回杰森·罗宾斯。

Jason Robins（联合创始人兼首席执行官）

感谢大家参加我们今天的电话会议。我们很高兴能够在未来继续取得成功。感谢您的持续支持。

操作者

感谢您参加今天的会议。该计划到此结束。您现在可以断开连接。

此成绩单仅供参考。尽管Beninga认为内容在实质上和方向上是正确的，但Beninga不能也不保证本文内容的100%准确性。音频质量、口音和技术问题可能会影响准确性，我们建议您在根据上述情况做出任何决定之前参考源音频文件。

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照片：ShuttersPhoto by Lori Butcher via Shutterstockock