美股涨势强到盖过衰退风险？高盛哀叹：押注熊市反而不理智了

财联社8月7日讯（编辑 刘蕊）近日，高盛集团的宏观交易员Paolo Schiavone在客户报告中表示，美国经济衰退的可能性已经30%——尽管这听起来像是一个危险信号，但全球股市仍然活跃，美股仍接近历史新高。

报告称，这表明当前市场势头如此强劲，以至于如果想要做出“反市场趋势”的看跌押注，反而显得似乎不理性了。

“关键在于市场是短视的。这就是为什么它会忽视衰退风险，”Paolo Schiavone在报告中写道，尽管美国非农就业报告已经发出了劳动力市场放缓的信号，但投资者可能会忽视这一信号，转而关注强劲的流动性，以及人工智能和财政信贷扩张等结构性增长主题。

当前，美国股市已经接近历史高点，这背后一方面是由于本财报季美股企业盈利表现强劲，另一方面是由于市场对美联储降息的押注不断攀升。这样双重的乐观情绪盖过了市场对全面关税影响的担忧。

同时，在数据显示美国的经济增长和劳动力市场增长可能放缓之际，投资者也纷纷重返科技股和人工智能交易。

掉期交易员目前预计，到2026年中期，美联储将降息逾100个基点。随着大量美债发行向货币市场注入流动性，市场的现金充裕。与此同时，随着标普500指数从4月份关税推动的抛售中反弹，大量“快钱”投资者也涌入市场。

Schiavone表示，这些追随趋势的投资者目前控制着大部分“热门”股票的资金流动，这使得市场愈发显示出短视的迹象，因为“他们的单一策略（‘赢者愈赢’）几乎没有给基本面空头留下空间。”

这位高盛交易员表示，由于当前美股短线策略盛行，且波动性受到抑制，几乎没有人愿意放弃美股仍完好无损的上行趋势，这暗示短期内上涨仍然是阻力最小的方向。