【券商聚焦】中国银河：国产算力与英伟达等芯片巨头差距进一步缩小 关注国产算力产业链及国产信创厂商

金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，7月31日国常会通过《关于深入实施“人工智能＋”行动的意见》。会议指出，当前人工智能技术加速迭代演进，要深入实施“人工智能＋”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。政府部门和国有企业要强化示范引领，通过开放场景等支持技术落地。我们认为，“人工智能+”行动旨在推动AI大模型与行业深度融合，充分发挥大模型的商业化价值，真正形成产业链商业化闭环，以生态、应用促进算力基础设施发展，通过算力基础设施升级推动生态更加完善，AI应用商业户落地有望提速，打开广阔市场空间；此外会议指出政府部门和国有企业要强化示范引领，未来政府部门及国有企业将释放庞大需求，AI应用中如智慧城市、智慧交通、智慧医疗、智慧教育、低空经济、AI+金融、AI+能源等板块有望率先受益。

该机构表示，WAIC大会华为昇腾384超节点亮相，国产算力迎来拐点。2025世界人工智能大会（WAIC）中华为昇腾384超节点即Atlas 900 A3 SuperPoD首次亮相，其共由16个单元（机柜）组成，其中12个单元（机柜）负责计算，4个单元（机柜）负责通信，通过高速互联总线，突破互联瓶颈，共同组成一台计算机，通过总线技术实现384个NPU低延时互联，性能可以对标英伟达GB200 NVL72。我们认为，华为昇腾384超节点通总线技术解决了集群内部计算、存储等各资源之间通信瓶颈问题，为国产算力集群发展提供了新思路，国产算力与英伟达等芯片巨头差距进一步缩小，进入发展黄金期。关注以下细分赛道及公司：1、国产算力产业链；2、IDC服务商与算力租赁；3、国产信创厂商；4、AI Agent及应用；5、云计算厂商；6、一体机及端侧AI；7、数据要素产业链中供给、流通、应用公司。