【国元研究】电力设备新能源行业周报——政策端持续发力，“反内卷”重要抓手

（来源：国元研究）

文 |   龚斯闻   花冠    张帅峰

政策端持续发力，“反内卷”重要抓手——电力设备新能源行业周报

周度行情回顾

2025年7月27日至8月1日,上证综指下跌0.94%,深证成指下跌1.58%,创业板指下跌0.74%。其中申万机械设备下跌0.76%，相较沪深300指数跑赢0.99pct,在31个申万一级行业中排名第9。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨-0.94%/0.66%/-3.41%/-1.68%/-0.69%。

重点板块跟踪

低空经济板块：7月28日，工信部召开座谈会，提出加快无人机等技术开发和应用推广；7月29日，工信部就《民用无人驾驶航空器感知与避让要求》等3项无人机强制性国家标准制制定计划项目公开征求意见；7月31日，国家发展改革委提出因地制宜培育壮大新质生产力，推进低空经济高质量发展，激发数字经济创新活力。中央层面一系列的举措表明低空经济仍旧是国家发展的重要活力之一，政府为其提供强有力的政策支持和发展推进。

机械设备板块：据新华社7月29日报道，中美双方就中美经贸关系、宏观经济政策等双方共同关心的经贸议题开展了坦诚、深入、富有建设性的交流，回顾并肯定了中美日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况。根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。同时我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。

低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。

机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。

全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。

本报告摘自国元证券2025年8月6日已发布的《政策端持续发力，“反内卷”重要抓手——电力设备新能源行业周报》，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师           龚斯闻

执业证书编号S0020522110002

分析师           花冠

执业证书编号S0020524040001

分析师           张帅峰

执业证书编号S0020524010003