复合型的普洛斯-1和竞争迫使诺和诺德大幅削减前景

诺和诺德A/S（纽约证券交易所代码：NVO）周三报告2025年第二季度销售额约为116.8亿美元（768.6亿丹麦克朗），低于共识的117.9亿美元。

受整个产品组合销售额增长的推动，丹麦克朗的销售额增长了13%，BER的销售额增长了18%。GLP-1糖尿病销售额增长8%，达到383.7亿丹麦克朗，肥胖护理销售额增长53%，达到203.7亿丹麦克朗。

胰岛素销售额增长5%，达到127.5亿丹麦克朗，罕见病销售额增长28%，达到49.2亿丹麦克朗。

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这家减肥药制造商公布每股收益为91美分（5.96丹麦克朗），低于市场预期的93美分。

Ozempic销售额增长15%，至317.9亿丹麦克朗，Wegovy销售额增长75%，至195.3亿丹麦克朗。

7月，诺和诺德分享了其调整后的2025年展望。该公司周三重申了下调后的指引，BER销售额增长8-14%，运营利润增长10-16%。

2025年销售前景下调是由2025年下半年增长预期下调推动的，这反映了复合型普洛斯-1的持续使用、市场扩张慢于预期以及竞争。

总裁兼首席执行官Lars Fruergaard Jørgensen表示：“虽然2025年上半年销售额增长了18%，但由于2025年下半年对我们的GLP-1治疗的增长预期较低，我们下调了全年预期。因此，我们正在采取措施进一步加强商业执行，并确保成本基础的效率，同时继续投资于未来的增长。全球有超过10亿人患有肥胖症，其中超过1亿人生活在美国，我相信，在Mike Doustdar的领导下，诺和诺德将在强大的产品组合和未来管道的支持下，最大限度地利用重大的增长机会。

在财报电话会议上，诺和诺德的美国业务主管大卫·摩尔宣布，计划在今年晚些时候在现金支付渠道推出Ozempic。摩尔还表示，Wegovy在现金渠道的渗透率目前约占美国处方总数的10%。

该公司终止了每周一次用于体重管理的GLP-1/GIP协同激动剂的开发。诺和诺德表示，尽管在第二阶段研究中，该药物的体重减轻幅度在统计上显着大于安慰剂，但这一决定是出于投资组合考虑。

出于药代动力学特征和产品组合考虑，诺和诺德还终止了NV-347的进一步开发。2025年5月，诺和诺德完成了下一代口服小分子CB 1受体阻滞剂IGN-347的一项1期试验。

今年早些时候，诺和诺德在约700名MASH F2-F4患者中完成了一项II期试验，评估了扎弗明的安全性和有效性。与安慰剂相比，扎弗明和索马鲁肽2.4毫克的固定剂量组合不符合主要终点，即肝纤维化改善更好且MASH没有恶化。出于投资组合考虑，MASH中zalfermin的开发已终止。

出于投资组合考虑，诺和诺德已终止ANGPTL 3 i的开发。2025年5月，该公司完成了使用单克隆抗体ANGPTL 3 i治疗血脂异常的1期试验。

诺和诺德在大幅下调2025年销售额和利润前景后，面临联邦证券集体诉讼。

原告声称，该公司误导股东了解其GLP-1药物市场的真正潜力，导致他们以人为抬高的价格购买股票。

周五提起的诉讼称，这些声明未能披露关键风险。具体来说，它声称Novo歪曲了FDA个性化例外的影响，该例外允许某些复合的GLP-1继续可用。

该诉讼认为，普洛斯-1市场的规模和渗透率被夸大了，而且Novo占领新市场份额的能力比所描述的要有限得多。

周二，诺和诺德宣布对参与与不安全的非FDA批准的复合“索马鲁肽”相关非法活动的组织提起14起新诉讼。

诺和诺德已在40个州提起130多起诉讼，导致44项永久禁令，以阻止假冒Wegovy和Ozempic的不安全、非法营销和销售。

法院已经对类似案件中的被告发布了44项永久禁令，禁止他们从事各种非法行为，包括非法复合“索马鲁肽”以及谎称复合“索马鲁肽”产品是FDA批准的、安全的或相当于诺和诺德的正品药物。

法院还采取措施阻止类似行为，包括命令被告没收非法获得的利润。

价格走势：截至周三最后一次检查，NVO股价盘前下跌2.24%，至46.16美元。

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照片由JHVEPhoto通过Shutterstock拍摄