人形机器人板块爆发！核心标的梳理

（来源：金融小博士）

人形机器人板块异动拉升

长盛轴承涨超10%

今天盘面上，人形机器人板块异动拉升，奥比中光、中大力德、浙江荣泰、胜宏科技盘中创历史新高，华密新材30cm涨停，豪森智能20cm涨停，南京聚隆、福立旺、索辰科技涨超10%，长盛轴承、万达轴承跟涨。

人形机器人板块今日大幅拉升，主要由以下两则消息驱动：

1、8月8日，2025世界机器人大会将在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心启幕。据悉，将有100余款新品在大会上首发亮相，数量是去年的近2倍。

2、上海：到2027年实现具身模型、具身语料等方面核心算法与技术突破不少于20项 建设不少于4个具身智能高质量孵化器。

人形机器人成为“类人智能终端”，重构生产力范式，在医疗、教育等领域深度渗透。随着人形机器人量产元年开启，工业与家庭场景率先规模化，技术迭代与成本下降驱动需求爆发。

人形机器人板块投资逻辑与核心标的梳理

一、板块异动驱动因素

人形机器人板块在2025年8月6日的异动拉升，主要受以下多重因素催化：

1. 政策与产业规划密集落地

   上海市明确提出到2027年实现具身模型、具身语料等核心算法与技术突破不少于20项，并建设4个具身智能高质量孵化器。政策支持力度加大，加速了技术迭代与商业化进程。

2. 行业盛会与新品发布

   2025世界机器人大会将于8月8日在北京举办，预计100余款新品首发（数量为去年近2倍），涵盖工业、医疗、家庭服务等多场景，展示技术突破与场景创新。

3. 量产元年开启与成本下降

   人形机器人进入规模化生产阶段，工业场景（如汽车制造、物流）率先落地，家庭服务场景渗透率加速提升。随着谐波减速器、精密轴承等核心部件国产化率提高，单机成本从百万元级降至十万元级，推动需求爆发。

二、核心投资逻辑

1. 技术突破驱动产业链升级

• 核心部件国产替代

  ：精密减速器、力矩传感器、灵巧手等关键部件打破海外垄断，如绿的谐波谐波减速器市占率超60%，中大力德行星滚柱丝杠适配特斯拉Optimus。

• AI算法赋能

  ：多模态大模型提升机器人感知与决策能力，如科大讯飞为宇树机器人提供智能语音交互技术，英伟达GEAR部门专注多模态基础模型研究。

• 工业场景

  ：特斯拉Optimus、智元机器人等在汽车制造、3C产线实现应用，订单规模超亿元，如智元与宇树合计中标中国移动1.24亿元代工项目。

• 家庭与医疗场景

  ：优必选Walker系列应用于家庭陪护，傅利叶GR-1落地医院康复训练，老龄化需求推动长期市场扩容。

三、重点标的及核心优势

1. 中大力德

• 核心业务

  ：精密减速器、伺服系统。

• 技术亮点

  ：国产谐波减速器市占率超30%，适配特斯拉Optimus、宇树机器人等产品，行星滚柱丝杠技术突破替代金属方案。

• 市场地位

  ：国内减速器龙头，深度绑定头部客户。

• 风险提示

  ：行业竞争加剧，技术迭代压力。

• 核心业务

  ：机器人关节部件（滚珠丝杠、齿轮箱）。

• 技术亮点

  ：收购金力传动切入微型传动领域，为特斯拉、智元供应关键部件。

• 市场地位

  ：全球云母绝缘材料龙头转型机器人赛道。

• 风险提示

  ：新业务产能爬坡不及预期。

• 核心业务

  ：机器人PCB板（主控板、驱动板）。

• 技术亮点

  ：英伟达GB200服务器PCB核心供应商，单台机器人PCB价值量500-800元。

• 市场地位

  ：全球PCB厂商第13名，AI算力硬件核心标的。

• 风险提示

  ：原材料价格波动，客户集中度高。

• 核心业务

  ：特种工程塑料（PEEK、PEI）。

• 技术亮点

  ：航天级材料实现进口替代，为优必选、傅利叶供应关节部件。

• 市场地位

  ：国家专精特新“小巨人”，材料国产化主力。

• 风险提示

  ：研发投入高，市场拓展周期长。

• 核心业务

  ：智能生产线（动力总成、电驱系统）。

• 技术亮点

  ：氢燃料电池产线技术领先，布局人形机器人装配测试设备。

• 市场地位

  ：全球汽车智能装备龙头，海外收入占比20%。

• 风险提示

  ：氢能商业化进度不及预期。

• 核心业务

  ：高性能复合材料（碳纤维增强树脂）。

• 技术亮点

  ：高铁尼龙材料市占率第一，布局无人机轻量化部件。

• 风险提示

  ：下游需求波动，产能释放压力。

• 核心业务

  ：精密金属零部件（连接器、弹簧）。

• 技术亮点

  ：AIPC供应链核心供应商，金刚线母线技术突破36μm细线。

• 风险提示

  ：消费电子周期波动，光伏业务竞争加剧。

• 核心业务

  ：CAE仿真软件（多物理场联合仿真）。

• 技术亮点

  ：全流程自主可控求解器，布局机器人结构优化算法。

• 风险提示

  ：技术迭代风险，民用市场拓展难度。

四、风险提示

1. 技术迭代风险

   ：核心部件（如灵巧手、力传感器）技术路线尚未定型，存在研发失败风险。

2. 成本控制压力

   ：减速器、电机等部件降本速度影响商业化进程。

3. 政策落地不及预期

   ：地方产业扶持政策若延迟，可能拖累行业增速。

4. 伦理与安全争议

   ：人形机器人在医疗、公共服务等场景的应用可能引发社会争议。

五、总结

人形机器人板块兼具技术突破与场景革命双重逻辑，短期关注政策催化与新品发布，中长期需跟踪量产进度与成本下降曲线。建议优先布局核心部件国产化（减速器、PCB）、场景落地明确（工业装配、家庭服务）的标的，同时警惕技术迭代与市场竞争风险。核心企业如中大力德、浙江荣泰等凭借技术壁垒与头部客户绑定，有望在行业爆发期占据先机。

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