研报掘金丨华源证券：维持中国神华“买入”评级，发布收购预案解决同业竞争

格隆汇8月6日｜华源证券研报指出，中国神华发布收购预案解决同业竞争，煤炭龙头行稳致远。公告收购国家能源集团旗下国源电力、煤制油化工公司、新疆能源化工公司、乌海能源、包头矿业、神延煤炭、晋神能源、平庄煤矿、内蒙建投、煤炭运销公司、港口公司、航运公司、电子商务公司股权，预计资产总额在千亿量级。公司上半年业绩韧性强，股息率仍然较为可观。另外，煤价筑底，供需再平衡初期，龙头股息更具确定性及吸引力。认为非永续资产的估值对久期长度的敏感性极高，而无论是从实体基本面还是从财务报表来看，公司对煤炭行业整体需求波动的抵抗能力都远高于行业平均水平。维持“买入”评级。