【券商聚焦】交银国际维持信义光能(00968)买入评级 指光伏供给侧迎转机

金吾财讯 | 交银国际研报指，信义光能(00968)上半年盈利7.5亿元（人民币，下同），同比降58.8%，超预告中值6%。光伏玻璃收销量增长17.5%，但平均售价下跌21%，并对闲置窑炉计提3.1亿元固定资产减值。

该机构指，光伏玻璃价格5月以来大幅下跌，但中国内地在产产能已由5月底的10.0万吨降至目前的8.9万吨，后续或仍将有较大规模减产，该机构预计8月起价格将见底回升。目前多晶硅产能收储计划正在商议中，利好公司收回投资成本。在政策推动下光伏供给侧迎转机。

该机构续指，7月1日中央财经委第六次会议召开，7月3日工信部部长主持召开光伏企业座谈会，强调综合治理光伏行业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。基于不得低于成本销售的政策要求，光伏主材价格大涨，该机构关注该要求会否推广至光伏玻璃。该机构下调2025-27年盈利48%/29%/25%，估值由1.2倍市账率下调至1.0倍，并切换至2026年，下调目标价至3.70港元（原4.28港元），维持买入评级。