【方正电新】深海系列深度Ⅰ: 乘风破浪，爆发在即

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乘风破浪，爆发在即

研究报告信息

本文来自方正证券研究所于 2025年8月3日发布的电力设备与新能源团队·行业深度报告《深海系列一: 乘风破浪，爆发在即》

分析师：郭彦辰、卢书剑

SAC编号：S1220523110003、S1220524050001

摘要

近海资源开发成熟，深远海需求逐步启动：十四五期间，国内海上风电主要集中在近海领域开发，22-25年累计装机海上风电约为27GW，预计十五五期间仍要开发的近海项目约为52GW；即26-29年国内海上风电近海仍能支持约13GW左右年均装机。在近海资源基本开发成熟，且资源量整体有限的情况下；远海资源开发十分重要。深远海区域拥有丰富的风能资源，全球可用的海上风能资源超过710亿千瓦，其中深远海占比超过70%；我国深远海风能资源技术可开发量超过12亿千瓦。

政策配套加码，25年迎深远海开发元年：25年国务院政府工作报告首提“深海科技”，加码海洋经济；能源局规划提出推动深远海海上风电示范工程，自然资源部《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》，推动海上风电往深水远岸发展。目前，国内广东、山东、浙江、上海、海南将首批深远海海上风电示范纳入开发建设进程，预计25年深远海将进入开发元年；27年进入主要建设期，海上风电装机有望达到24GW，2025-2027年CAGR达56%。

建议关注：

1）受益深远海需求的电力输送环节：东方电缆、中天科技、亨通光电、光格科技、起帆电缆、长飞光纤、汉缆股份、太阳电缆、许继电气、万马股份等；

2）受益深远海需求的基础环节：海力风电、亚星锚链、天顺风能、大金重工、泰胜风能、天能重工、润邦股份、巨力索具、迪威尔、恒润股份（维权）等；

3）受益深远海需求的发电机组环节：明阳智能、金风科技、运达股份、三一重能、东方电气、电气风电、中船科技、金雷股份、日月股份、大连重工、广大特材、通裕重工、振江股份、双一科技、禾望电气、中材科技、时代新材等；

4）受益深远海需求的国产替代环节：广信材料、新强联、明阳电气、盘古智能、崇德科技、麦加芯彩等。

风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧、政策进度不及预期等。

方正证券

电新行业研究团队

郭彦辰

电新行业首席分析师

专注于产业链深度跟踪和优质个股挖掘，前瞻性把握产业动态及发展趋势，曾就职于民生证券、国投（原安信）证券电新团队。随团队获2023年金麒麟菁英第1名、2023年21世纪金牌分析师第3名、2020年水晶球第5名、2020年金麒麟第5名。

覆盖领域: 电新全行业覆盖

卢书剑

从事卖方研究三年，从事电新领域研究两年，曾就职于浙商证券研究所，目前覆盖风电、氢能等行业领域研究。

黄昊

上海财经大学硕士，曾就职于东北证券研究所，目前覆盖光伏、储能板块，重点跟踪新技术发展方向

唐叶

上海交通大学电气工程硕士，曾就职国投证券研究所，覆盖电力设备、储能、工控等领域

张陆佳

华东师范大学金融学硕士，曾就职华安证券研究所，覆盖锂电、固态电池、机器人、复合集流体、高压快充、低空经济等领域

紧密跟踪电力设备与新能源行业

期待与您的交流