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DaVita Inc. 2025年第二季度业绩
2025-08-06 04:05
丹佛，2025年8月5日/美通社/ -- DaVita Inc. (NYSE：DVA）公布了截至2025年6月30日的季度财务和运营业绩。
DaVita Inc.首席执行官哈维尔·罗德里格斯（Javier Rodriguez）表示：“得益于我们对患者护理的坚定不移的关注，我们报告了又一个稳健的季度。”“我们继续为患者提供卓越的临床成果，为护理人员提供积极的体验，并在整个业务中严格执行我们的财务承诺。"
截至2025年6月30日的季度财务和运营亮点：
止三个月
截至6月30日的六个月里，
2025年6月30日
2025年3月31日
2025
2024
归属于DaVita Inc.的净利润：
（单位：百万美元，每股数据除外）
净收入
$ 199
$ 163
$ 362
$ 462
每股摊薄
$ 2.58
$ 2.00
$ 4.57
$ 5.15
调整后净利润（1）
$ 228
$ 163
$ 391
$ 434
经调整每股摊薄（1）
$ 2.95
$ 2.00
$ 4.93
$ 4.84
____________________
（1）
有关非GAAP财务指标的定义，请参阅标题为“非GAAP财务指标注释”的注释以及第15页开始的相关对账。
止三个月
截至6月30日的六个月里，
2025年6月30日
2025年3月31日
2025
2024
量
保证金
量
保证金
量
保证金
量
保证金
营业收入
（百万美元）
营业收入
$ 538
15.9%
$ 439
13.6%
九百七十七块
14.8%
九百九十块
15.8%
调整后营业收入（1）
$ 551
16.3%
$ 439
13.6%
990美元
15.0%
955美元
15.3%
____________________
（1）
有关非GAAP财务指标的定义，请参阅标题为“非GAAP财务指标注释”的注释以及第15页开始的相关对账。
美国透析指标：
体积：2025年第二季度美国透析治疗总数为7，186，217次，平均每天92，131次治疗，较2025年第一季度每天增加0.4%。与2024年第二季度相比，2025年第二季度正常化非获得性治疗增长为（0.8%）。
止三个月
季度
变化
止六个月
今年迄今
变化
2025年6月30日
2025年3月31日
2025年6月30日
2024年6月30日
（单位：百万美元，按治疗数据除外）
每次治疗的收入
$ 404.58
$ 400.14
$ 4.44
$ 四百零二点三八
$ 三百八十七点四
$ 14.98
每次治疗的患者护理费用
$ 268.36
$ 271.77
$ （3.41）
$ 270.05
$ 255.19
$ 14.86
一般及行政
$ 312
$ 283
$ 29
$ 595
$ 556
$ 39
上表中变化的主要驱动因素如下：
收入：该季度的变化主要是由于正常的季节性改善，包括患者满足共同保险和免赔额，但部分被磷酸盐结合剂数量的减少所抵消。今年迄今为止的变化主要是由于将磷酸盐粘合剂纳入ESRD PPS捆绑包以及其他正常波动（包括医疗保险基本费率和其他年率上涨）推动的。
患者护理费用：季度变化主要是由于薪酬费用和药品成本下降（主要与磷酸盐结合剂的数量有关），部分被健康福利费用和保险成本的增加所抵消。今年迄今为止的变化主要是由药品成本增加推动的，主要是由于磷酸盐结合剂的管理、补偿费用、与透析中心相关的其他直接费用、健康福利费用和医疗用品费用。
一般和行政：该季度变化主要是由于与网络安全事件相关的成本（如下所述）、2025年第一季度确认的收益以及薪酬费用增加。今年迄今为止的变化主要是由赔偿费用、IT相关成本以及与网络安全事件相关的成本增加推动的，如下所述，但部分被中心关闭成本减少所抵消。
影响本季度的某些项目：
与网络安全事件相关的费用。2025年第二季度，我们经历了一起网络安全事件，影响了我们网络的某些元素，并导致我们的运营暂时中断。因此，2025年第二季度，我们产生了约1，350万美元的费用，使我们的患者护理成本增加了100万美元，一般和行政费用增加了1，250万美元，以修复事件并在第三方网络安全专业人员的协助下恢复系统。这不包括业务中断对我们业绩的影响。
债务交易。于2025年5月，我们发行了本金总额为10亿美元的6. 75%于2033年到期的优先票据。该交易的一部分净收益用于预付我们循环信贷额度的未偿余额和相关应计利息。剩余借款为资产负债表增加了现金，用于一般企业用途。
股票回购。截至2025年6月30日的三个月内，我们以4.46亿美元回购了310万股股票，平均支付价格为每股144.00美元。
2025年6月30日之后至2025年8月1日，该公司以3.93亿美元的平均价格回购了270万股普通股，支付价格为每股141.68美元。
财务和运营指标：
止三个月
6月30日，
止十二个月
6月30日，
2025
2024
2025
2024
现金流：
（百万美元）
经营性现金流
$ 324
$ 799
$ 1，862
$ 一千八百一十
自由现金流（1）
$ 157
$ 654
$ 947
$ 1，038
____________________
（1）
有关非GAAP财务指标的定义，请参阅标题为“非GAAP财务指标注释”的注释以及第15页开始的相关对账。
截至二零二五年六月三十日止三个月
截至2025年6月30日的六个月
有效所得税率：
收入
25.4%
22.6%
DaVita Inc.应占收入(1)
31.9%
28.9%
DaVita Inc.应占调整后收入(1)
25.5%
25.2%
____________________
（1）
有关非GAAP财务指标的定义，请参阅标题为“非GAAP财务指标注释”的注释以及第15页开始的相关对账。
中心活动：截至2025年6月30日，我们在3，175个门诊透析中心为总计约283，100名患者提供透析服务，其中2，662个中心位于美国，513个中心位于美国以外的13个国家。2025年第二季度，我们在美国收购了一家透析中心，开设了三家透析中心并关闭了两家透析中心，并在美国境外开设了六家透析中心并关闭了五家透析中心。
综合肾脏护理（IKC）：截至2025年6月30日，我们约有64，400名患者接受基于风险的综合护理安排，年化医疗支出约为53亿美元。我们还有另外9，300名患者接受其他综合护理安排;我们不将这些患者的医疗支出包括在年度化医疗支出估计中。有关这些指标的其他描述，请参阅下面“补充财务数据”表中的脚注6。
展望：
以下前瞻性措施和基本假设涉及重大已知和未知风险和不确定性，包括下文所述的风险和不确定性，实际结果可能与这些前瞻性措施存在重大差异。我们不为DaVita Inc.应占的营业收入或稀释后的每股净利润提供指导。不符合美国公认会计原则（GAAP），也不符合前瞻性非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的前瞻性对账，因为我们无法预测GAAP措施中包含的某些项目，如果不做出不合理的努力，我们无法预测GAAP措施中包含的某些项目。这些当前的非GAAP财务指标不包括某些项目，包括网络安全成本和外币波动，这些项目可能很大。DaVita Inc.应占调整后收入的有效所得税税率指南还不包括第三方所有者的收入和归属于非纳税实体的相关税款。
2025年指导
低
高
（单位：百万美元，每股数据除外）
调整后的营业收入
2，010美元
2，160美元
DaVita Inc.应占调整后每股稀释净利润
十块二
11.30美元
自由现金流
1，000美元
1，250美元
我们将于东部时间2025年8月5日下午5：00召开电话会议，讨论截至2025年6月30日的第二季度业绩。要参加电话会议，请从美国拨打（877）918 - 6630或从美国境外拨打（517）308 - 9042，并向操作员提供密码“Earnings.“这次电话会议正在进行网络直播，可以在DaVita投资者关系网站investors.davita.com上访问。电话会议的重播也将在investors.davita.com上查看。
前瞻性陈述
DaVita Inc.及其代表可能不时发表《1995年私人证券诉讼改革法案》（PSLRA）含义内的书面和口头前瞻性陈述，包括本新闻稿中的声明、提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件、向股东提交的报告以及与投资者和分析师的会议。本新闻稿中在相关演示或其他会议期间的所有陈述（历史事实陈述除外）都是前瞻性陈述，因此旨在由PSLRA提供的“前瞻性陈述”的安全港涵盖。这些前瞻性陈述除其他外，可能包括有关我们的资产负债表和流动性的陈述、我们的费用、收入、账单和收款、患者人口普查、公司最近经历的网络安全事件的影响、《一大美丽法案法案》（ObBBA）对我们业务的潜在影响，包括有关医疗补助和其他政府计划的联邦资金的陈述，供应品的可用性或成本，包括但不限于不断变化的贸易政策和关税的影响，以及因第三方供应商经历的任何中断而导致的临床和其他供应的任何减少，包括我们提供家庭透析服务的能力、治疗量、混合预期，例如商业保险患者的百分比或数量，包括ObBBA对此类组合的潜在影响、当前的宏观经济、市场和劳动力市场状况，以及对我们患者和队友的总体影响，以及有关我们未来运营、财务状况和前景、资本配置计划、费用、成本节约计划、其他战略计划、合同工的使用、政府和商业支付率，与基于价值的护理（VBC）、综合肾脏护理（IKC）、医疗保险优势（MA）计划招募和我们的国际运营相关的预期，对竞争加剧和市场变化的预期，包括与透析和透析前市场的新或潜在进入者相关的预期，以及创新技术、药物或其他治疗方法对透析行业的潜在影响，以及对我们股票回购计划的期望。除历史事实陈述外，本新闻稿中的所有陈述均为前瞻性陈述。在不限制上述内容的情况下，包括“预期”、“打算”、“将”、“可能”、“计划”、“预期”、“相信”、“预测”、“指导”、“展望”、“目标”和类似表达在内的陈述旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于DaVita当前的预期，并且仅基于截至本新闻稿发布之日的可用信息。DaVita没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于情况变化、新信息、未来事件还是其他原因，除非法律可能要求。由于涉及大量已知和未知风险和不确定性的众多因素，实际的未来事件和结果可能与任何前瞻性陈述存在重大差异。这些风险和不确定性包括：
本新闻稿中提供的财务信息未经审计，可能会因公司提交截至2025年6月30日季度的10-Q表格季度报告之前发生的后续事件或调整（如果有）而发生变化。
DaVita Inc.合并收益表（未经审计）（美元和股票单位：千，每股数据除外）
截至6月30日的三个月里，
截至6月30日的六个月里，
2025
2024
2025
2024
透析患者服务收入
$ 3，206，871
$ 3，061，102
$ 6309864
$ 六百零二六百三十四
其他收入
172，655
125，620
293，191
254，643
总收入
3，379，526
3，186，722
6，603，055
6，257，277
业务费用：
患者护理费用
2，261，540
2，142，299
4，501，200
4，221，275
一般及行政
412，805
367，845
786，895
730，325
折旧及摊销
174，704
175，661
351，155
362，744
股权投资收入，净
（7，364）
（5，481）
（12，973）
（12，163）
所有权利益变化收益
-
-
-
（35，147）
总运营支出
2，841，685
2，680，324
5，626，277
5，267，034
营业收入
537，841
506，398
九十七万六千七百七十八
九十九万零二百四十三
债务费用
（146，062）
（97，747）
（281，117）
（197，165）
债务预付、破产和修改成本
-
（9，732）
-
（9，732）
其他损失，净
（22，851）
（27，479）
（40，400）
（40，120）
税前收入
368，928
371，440
655，261
743，226
所得税开支
93，708
71，688
147，825
137，494
净收入
275，220
299，752
507，436
605，732
减：归属于非控股权益的净利润
（75，883）
（77，076）
（145，182）
（143，407）
归属于DaVita Inc.的净利润
$ 199，337
$ 222，676
$ 362，254
$ 462，325
DaVita Inc.应占每股收益：
基本净收入
$ 2.62
$ 2.56
$ 4.67
$ 5.29
摊薄净收益
$ 2.58
$ 2.50
$ 4.57
$ 5.15
每股收益的加权平均股数：
基本股数
75，943
86，899
77，646
87，337
摊薄股份
77，362
88，950
七万九千三百零九
89，749
DaVita Inc. 综合全面收益表（未经审计）（单位：千美元）
截至6月30日的三个月里，
截至6月30日的六个月里，
2025
2024
2025
2024
净收入
$ 275，220
$ 299，752
$ 507，436
$ 605，732
其他全面收益（亏损），扣除税后：
利率上限协议未实现（损失）收益：
未实现（损失）收益
（6，405）
5，919
（14，940）
19，236
已实现净亏损（收益）重新分类为净利润
1，534
（22，041）
3，041
（43，669）
外币兑换未实现收益（损失）
94，001
（78，853）
184，857
（118，573）
其他综合收益（损失）
89，130
（94，975）
172，958
（143，006）
全面收益总额
三十六万四千三百五十
二十万四千七百七十七
六十八万零三百九十四
四十六万二千七百二十六
减：归属于非控股权益的全面收益
（75，883）
（77，076）
（145，182）
（143，407）
DaVita Inc.应占综合收益
$ 288，467
$ 127，701
$ 535，212
$ 319，319
DaVita Inc.现金流量合并报表（未经审计）（以千美元计）
截至6月30日的六个月，
2025
2024
经营活动产生的现金流量：
净收入
$ 507，436
$ 605，732
将净利润与经营活动提供的净现金进行调节的调整：
折旧及摊销
351，155
362，744
债务消灭损失
-
2，445
基于股票的补偿费用
六万二千五百六十七
四万八千八百三十二
递延所得税
（9，838）
（28，643）
股权投资损失，净
47，730
54，748
所有权利益变化收益
-
（35，147）
其他非现金损失
6，948
16，570
扣除收购和资产剥离影响后的经营资产和负债变化：
应收账款
（288，447）
（193，093）
库存
（9，592）
22，422
其他流动资产
（70，945）
（13，898）
其他长期资产
两千九百八十一
（3，367）
应付账款
35，612
（38，998）
应计薪酬和福利
（125，365）
（122，817）
其他流动负债
（3，586）
1，219
所得税
9，462
（8，097）
其他长期负债
（11，873）
（6，642）
经营活动提供的净现金
五十万四千二百四十五
664，010
投资活动产生的现金流量：
增加财产和设备
（264，349）
（245，740）
收购
（10，596）
（157，783）
资产和业务销售收益
22，400
12，779
购买持有至到期的债务投资
（27，475）
（309）
购买其他债务和股权投资
（3 002）
（3 411）
持有至到期的债务投资收益
四万八千零一十四
7，082
出售其他债务和股权投资的收益
6，379
4，564
购买权益法投资
（2，144）
（700）
权益法投资的分配
1，470
6，554
投资活动所用现金净额
（229，303）
（376，964）
融资活动产生的现金流量：
借贷
4，189，716
三百二十七万五千五百三十三
长期债务的偿还
（3，373，300）
（2，661，145）
递延和债务相关融资成本
（25，133）
（19，993）
向关联方购买库藏股
（200，261）
-
其他购买库藏股
（793，834）
（612，614）
向非控股权益的分配
（151，087）
（107，210）
员工股票计划下发行普通股的净收益
8，913
7，421
支付股权奖励净股份结算的税款预扣税
（30，477）
（93，698）
来自非控股权益的贡献
2，578
7，621
出售额外非控股权益的收益
169
860
购买非控股权益
（5，378）
（40，751）
融资活动所用现金净额
（378，094）
（243，976）
汇率变化对现金、现金等值物和受限制现金的影响
20，286
（4，458）
现金、现金等价物和受限制现金净（减少）增加额
（82，866）
38，612
年初现金、现金等值物和限制性现金
879，825
四十六万四千六百三十四
期末现金、现金等价物和受限制现金
$ 七十九万六千九百五十九
$ 503，246
DaVita Inc.合并资产负债表（未经审计）（美元和股票单位为千，每股数据除外）
2025年6月30日
2024年12月31日
资产
现金及现金等价物
$ 708，417
$ 794，933
受限制现金及等值物
88，542
84，892
短期投资
31，014
51，064
应收账款
2，441，259
2，146，975
库存
146，295
134，559
其他应收款项
477，191
三十八万三千一百六十六
预付及其他流动资产
十一万零三百三十四
十二万二千九百四十八
应收所得税
84，776
27，535
流动资产总额
4，087，828
3，746，072
财产和设备，扣除累计折旧分别为6，532，865美元和6，262，703美元
2，854，468
2，940，916
经营租赁使用权资产
2，338，599
2，393，558
无形资产，分别扣除累计摊销34 165美元和32 408美元
二十一万一千六百八十七
十九万七千四百三十一
权益法和其他投资
303，136
336，684
长期投资
38，722
33，660
其他长期资产
192，749
261，731
商誉
七四六五七六九
七三七万五千二百一十六
$ 17，492，958
$ 17，285，268
负债及股本
应付账款
$ 594，403
$ 547，200
其他负债
921，174
934，145
应计薪酬和福利
686，242
800，484
经营租赁负债的流动部分
429，252
410，411
流动长期负债部分
182，442
270，867
应付所得税
19，691
10，303
应付关联方
100，336
-
流动负债总额
2，933，540
2，973，410
长期经营租赁负债
2，124，875
二百二十万九千六百五十五
长期债务
一万零七万八千八百零五
九十七万五千九百零三
其他长期负债
156，486
169，588
递延所得税
646，229
665，361
总负债
15，939，935
15，193，917
承诺和意外情况
非控股权益须遵守看跌期权条款
1，660，990
1，695，483
股权：
优先股（面值0.001美元，授权5，000股;未发行）
-
-
普通股（面值0.001美元，授权450，000股;发行90，777股和74，217股
截至2025年6月30日，已发行和已发行股票90，369股和80，536股
分别为2024年12月31日）
91
90
借记资本公积
356，884
286，270
留存收益
1，896，884
1，534，630
库存股（分别为16，560股和9，833股）
（2，485，654）
（1，389，072）
累计其他综合损失
（十三万七千八百三十八）
（310，796）
Total DaVita Inc.股东权益（赤字）
（369，633）
121，122
非控股权益不受看跌期权条款的约束
261，666
274，746
权益总额（赤字）
（107，967）
395，868
$ 17，492，958
$ 17，285，268
DaVita Inc.补充财务数据（未经审计）（单位为百万美元，单位为千股，但按治疗和患者数据除外）
止三个月
截至2025年6月30日的六个月
2025年6月30日
2025年3月31日
1.综合业务指标：
营业利润率
15.9%
13.6%
14.8%
调整后的营业利润率，不包括某些项目（2）
16.3%
13.6%
15.0%
一般及行政开支占综合收入的百分比（1）
12.2%
11.6%
11.9%
所得的实际所得税率
25.4%
18.9%
22.6%
DaVita Inc.应占收入的实际所得税率。(2)
31.9%
24.9%
28.9%
DaVita Inc.应占调整后收入的有效所得税率(2)
25.5%
24.9%
25.2%
2.财务业绩摘要：
收入：
美国透析患者服务和其他
$ 2，913
$ 2，823
$ 5，737
警告-辅助服务
综合肾脏护理
152
105
258
其他美国附属机构
8
7
16
国际透析患者服务和其他
325
302
627
486
415
901
对销
（20）
（14）
（34）
合并总收入
$ 3，380
$ 3，224
$ 6，603
营业收入（亏损）：
美国透析
$ 523
$ 476
$ 999
警告-辅助服务
综合肾脏护理
26
（29）
（3）
其他美国附属机构
（5）
（4）
（10）
国际
36
30
67
57
（3）
54
企业行政支持费用
（42）
（34）
（76）
合并营业收入总额
$ 538
$ 439
$ 977
DaVita Inc.补充财务数据-续（未经审计）（单位为百万美元，单位为千股，但按治疗和患者数据除外）
止三个月
截至2025年6月30日的六个月
2025年6月30日
2025年3月31日
3.可报告分部财务业绩及指标概要：
美国透析
财务业绩
收入：
透析患者服务收入
$ 2，907
$ 两千八百一十七
$ 五千七百二十五
其他收入
6
6
12
总经营收益
2，913
2，823
5，737
业务费用：
患者护理费用
1，928
1，913
3，842
一般及行政
312
283
595
折旧及摊销
157
157
314
股权投资收益
（7）
（六）
（12）
总运营支出
2，391
2，347
4，738
分部营业收入
$ 523
$ 476
$ 999
非GAAP指标的对账：
网络安全事件相关费用
13
-
13
调整后分部营业收入（2）
$ 536
$ 476
$ 1，012
度量
体积：
治疗
七百一十八万六千二百一十七
七百零四万零五百一十九
一千四百二十二万六千七百三十六
治疗天数
78.0
76.7
154.7
每天平均治疗次数
92，131
91，793
91，963
每日同比变化
（1.1）%
（0.4）%
（0.7）%
非获得性治疗同比增长正常化（3）
（0.8）%
（0.6）%
营业净收入：
每次治疗的平均患者服务收入
$ 404.58
$ 400.14
$ 四百零二点三八
费用：
每次治疗的患者护理费用
$ 268.36
$ 271.77
$ 270.05
每次治疗的一般和行政费用
$ 43.43
$ 40.15
$ 41.81
每次治疗的折旧和摊销费用
$ 21.82
$ 22.28
$ 22.05
应收账款：
应收款项
$ 一千八百三十八
$ 1，722
DSO
58
55
4. IKC指标：
每种综合护理安排类型的患者：
基于风险（6）
64，400
62，100
其他（6）
9，300
9，300
年度总风险支出（6）
$ 5，300
$ 5，200
DaVita Inc.补充财务数据-续（未经审计）（单位为百万美元，单位为千股，但按治疗和患者数据除外）
止三个月
截至2025年6月30日的六个月
2025年6月30日
2025年3月31日
5.现金流：
经营性现金流
$ 324
$ 180
$ 504
过去12个月的经营现金流
$ 1，862
$ 2，337
自由现金流（2）
$ 157
$ (45)
$ 112
自由现金流，过去十二个月（2）
$ 947
$ 1，444
资本支出：
维护
$ 90
$ 95
$ 185
发展
$ 32
$ 48
$ 80
购置支出
$ -
$ 10
$ 11
出售自主开发房产所得款项
$ 12
$ 9
$ 21
6.债务和资本结构：
债务总额（4）
$ 10，330
$ 9，799
净债务，扣除现金和现金等值物（4）
$ 9，622
$ 9，361
杠杆率（5）
3.34x
3.27x
加权平均有效利率：
在本季度
5.71%
5.60%
季度末
5.73%
5.65%
关于本季度末的高级抵押信贷安排
6.60%
6.62%
固定利率和上限利率的债务占债务总额的百分比：
利率按其条款固定的债务
63%
56%
利率由其条款固定或受上限协议限制的债务
百分之九十七
92%
股票回购花费的金额
$ 446
$ 550
$ 996
回购股份数量
三千零六十七
三千六百六十
6，727
某些列、行或百分比可能无法求和或重新计算，因为呈现的是四舍五入数字。
____________________
（1）
一般和行政费用包括某些企业支持、长期激励补偿和宣传费用。
（2）
这些是非GAAP财务指标。有关这些非GAAP财务指标与根据GAAP计算和列报的最可比指标的对账，以及调整后金额的定义，请参阅随附的对账表。调整后的营业收入利润率是调整后的营业收入除以合并收入。
（3）
正常化的非获得性治疗增长反映了治疗量的同比增长，经过调整以排除收购和其他类似交易，并进一步调整以使特定季度与上一年季度相比的治疗天数和组合正常化。
（4）
所列截至2025年6月30日和2025年3月31日的债务金额分别不包括与我们当时有效或未偿还的高级担保信贷融资和优先票据相关的债务折扣、溢价和其他递延融资成本约69.2美元和61.0美元。
（5）
这是一项非GAAP指标。请参阅非GAAP对账中的“杠杆率计算”。
（六）
综合护理指标：我们披露的与基于风险的综合护理安排相关的医疗支出总额包括我们报告的某些基于风险的安排（例如我们的SNP）费用中包含的医疗费用，以及高于或低于该金额的估计基准总额，我们将从基于价值的护理（VBC）安排中产生利润或损失，在该安排下，第三方医疗费用不包括在我们报告的结果中。我们的许多VBC合同都受到复杂或新颖的患者归因机制和基准调整的影响，其中一些是基于直到我们报告季度业绩后才向我们报告的信息。因此，我们对基于价值的合同下患者的估计以及金额仍然受到估计不确定性的影响。
DaVita Inc.非公认会计准则措施的重新考虑（未经审计）（百万美元）
杠杆率的计算
根据我们日期为2024年8月13日的修订后的高级担保信贷融资（修订后的信贷协议）和我们之前的高级担保信贷融资，杠杆率的定义为（a）所有融资债务减去不超过750美元的不受限制现金和现金等值项目（包括短期投资）除以（b）“合并EBITDA”。“杠杆率通过确定适用的基本利率（SOFR加上信用利差调整）的保证金来确定公司为其定期贷款A-1和修订后的信贷协议下循环信贷额度应付的利率保证金。以下计算基于每个报告期末最后12个月的“合并EBITDA”和“合并净债务”（各自定义见修订后的信贷协议）。下文“合并EBITDA”的计算除其他外，列出了经修订信贷协议中描述的某些形式调整，包括对期内发生的收购或资产剥离的形式调整以及某些预计净成本节省、费用削减和成本协同效应。这些形式调整是根据修订后的信贷协议中规定的指定标准确定的，因此，计算出的总调整可能无法与公司用于其他目的（包括作为经营绩效衡量）的估计进行比较。公司管理层认为，“合并EBITDA”的列报有助于投资者增强对公司在修订后的信贷协议下杠杆率的了解，并且不应出于任何其他目的进行评估。公司计算的杠杆率是非GAAP衡量标准，不应被视为根据GAAP确定的总债务与营业收入之比的替代品。该公司对其杠杆率的计算方式可能与其他公司类似标题的衡量标准不同，因此可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行比较。
止十二个月
2025年6月30日
2025年3月31日
归属于DaVita Inc.的净利润
$ 836
$ 860
所得税
290
268
利息开支
481
437
折旧及摊销
712
713
归属于非控股权益的净利润
316
317
股票结算股票补偿
114
105
债务消灭和修改成本
10
20
所有权利益变化收益
（74）
（74）
预期成本节省和费用减少
5
7
其他
181
188
“综合EBITDA”
$ 二千八百七十一
$ 2，840
2025年6月30日
2025年3月31日
债务总额，不包括债务贴现及其他递延融资成本（1）
$ 10，330
$ 9，799
减：现金及现金等值物，包括短期投资（2）
（737）
（508）
综合债务净额
$ 9，594
$ 9，292
过去十二个月“合并EBITDA”
$ 二千八百七十一
$ 2，840
杠杆率
3.34倍
3.27x
信贷协议允许的最高杠杆比率
5.00x
5.00x
由于呈现四舍五入数字，某些列或行可能无法相加或重新计算。
____________________
（1）
所列截至2025年6月30日和2025年3月31日的债务金额分别不包括与我们当时有效或未偿还的高级担保信贷融资和优先票据相关的债务折扣、溢价和其他递延融资成本约69.2美元和61.0美元。
（2）
这不包括与公司所有呈列期间的非合格递延薪酬计划相关的无法轻易转换为现金的金额。修订后的信贷协议将现金和现金等值项目（包括短期投资）的扣除金额限制为所有不受限制现金和现金等值项目（包括公司的短期投资）中的较低者或750美元。
DaVita Inc.非公认会计原则措施的重新考虑（未经审计）
关于非GAAP财务指标的说明
如本新闻稿中所用，“调整”一词指的是以下非GAAP指标，每项指标均与本新闻稿注释中非GAAP对账中列出的最具可比性的GAAP指标进行了核对：（i）对于收入和费用衡量，“调整”一词是指不包括某些项目的运营绩效衡量，例如但不限于网络安全成本、减损费用、（收益）所有权变更损失、重组费用、法律事项应计费用以及债务消除和修改成本;和（ii）术语“DaVita Inc.应占调整后收入的实际所得税率。“代表公司的有效税率，不包括适用的非GAAP项目及其相关税收以及主要与非纳税实体相关的非控股所有者收入。
提出这些非GAAP或“调整后”指标是因为管理层认为这些指标是GAAP结果的有用预测。然而，这些非GAAP措施不应被视为根据GAAP确定的相应措施的替代方案。
具体而言，管理层使用调整后的营业收入、归属于DaVita Inc.的调整后的净利润。以及DaVita Inc.应占的调整后稀释每股净利润比较和评估我们的绩效周期以及相对于竞争对手的绩效，分析我们业务的潜在趋势，制定运营预算和预测，并出于激励薪酬的目的。我们相信，这些非GAAP指标对于投资者和分析师评估我们的长期业绩和相对于竞争对手的业绩，以及分析我们业务的潜在趋势也很有用。此外，我们相信，这些演示通过排除某些我们认为不代表我们普通运营业绩的项目来增强用户对我们正常合并业绩的理解。因此，调整这些金额可以与我们的标准化前期结果进行比较。
DaVita Inc.应占调整后收入的实际所得税率不包括非控股所有者的收入以及我们认为不能代表我们的正常业绩的某些不可扣除费用和其他费用。因此，我们相信，这些调整后的有效所得税率对于管理层、投资者和分析师评估我们的业绩并确定DaVita Inc.的普通业绩产生的所得税预期有用。
最后，自由现金流代表经营活动提供的净现金减去分配给非控股权益、开发资本支出和维护资本支出;加上非控股权益的贡献和出售自主开发物业的收益。管理层使用这一指标来评估我们为收购提供资金和履行偿债义务的能力，我们认为这一指标对投资者和分析师同样有用，可以作为经营活动现金流和GAAP下其他指标的辅助手段。
重要的是要记住，这些非GAAP“调整后”指标不是GAAP下的财务业绩或流动性指标，不应孤立地考虑或替代其最具可比性的GAAP指标。
以下是本新闻稿中列出的非GAAP财务指标与其最具可比性的GAAP指标的对账。
DaVita Inc.非GAAP措施的重新考虑-续（未经审计）（单位：百万美元，每股数据除外）
DaVita Inc.应占调整后净收入和调整后摊薄后每股净收入：
止三个月
止六个月
2025年6月30日
2025年3月31日
2025年6月30日
2024年6月30日
美元
每股
美元
每股
美元
每股
美元
每股
合并：
归属于DaVita Inc.的净利润
$ 199
$ 2.58
$ 163
$ 2.00
$ 362
$ 4.57
$ 462
$ 5.15
网络安全事件相关费用（1）
13
0.17
-
-
13
0.17
-
-
所有权利益变更收益（2）
-
-
-
-
-
-
（三十五）
（0.39）
债务偿还和再融资费用（3）
-
-
-
-
-
-
10
0.11
与先前法律相关的所得税影响
（4）
19
0.24
-
-
19
0.24
-
-
相关所得税
（3）
（0.04）
-
-
（3）
（0.04）
（2）
（0.03）
DaVita Inc.应占调整后净利润
$ 228
$ 2.95
$ 163
$ 2.00
$ 391
$ 4.93
$ 434
$ 4.84
某些列、行或百分比可能无法求和或重新计算，因为呈现的是四舍五入数字。
调整后营业收入：
截至二零二五年六月三十日止三个月
美国
透析
辅助服务
企业
管理
美国IKC
美国其他
国际
总
综合
营业收入（亏损）
$ 523
$ 26
$ (5)
$ 36
$ 57
$ (42)
$ 538
网络安全事件相关费用（1）
13
-
-
-
-
-
13
调整后营业收入（亏损）
$ 536
$ 26
$ (5)
$ 36
$ 57
$ (42)
$ 551
由于呈现四舍五入数字，某些列或行可能无法相加或重新计算。
截至2025年3月31日的三个月
美国
透析
辅助服务
企业
管理
美国IKC
美国其他
国际
总
综合
营业收入（亏损）
$ 476
$ (29)
$ (4)
$ 30
$ (3)
$ (34)
$ 439
调整后营业收入（亏损）
$ 476
$ (29)
$ (4)
$ 30
$ (3)
$ (34)
$ 439
由于呈现四舍五入数字，某些列或行可能无法相加或重新计算。
截至2025年6月30日的六个月
美国透析
辅助服务
企业行政
综合
美国IKC
美国其他
国际
总
营业收入（亏损）
$ 999
$ (3)
$ (10)
$ 67
$ 54
$ (76)
$ 977
网络安全事件相关费用（1）
13
-
-
-
-
-
13
调整后营业收入（亏损）
一千零一十二块
$ (3)
$ (10)
$ 67
$ 54
$ (76)
$ 990
由于呈现四舍五入数字，某些列或行可能无法相加或重新计算
截至2024年6月30日的六个月
美国透析
辅助服务
企业行政
综合
美国IKC
美国其他
国际
总
营业收入（亏损）
1，076美元
$ (51)
$ (12)
$ 33
$ (30)
$ (56)
$ 990
所有权利益变更收益（2）
（三十五）
-
-
-
-
-
（三十五）
调整后营业收入（亏损）
1，041美元
$ (51)
$ (12)
$ 33
$ (30)
$ (56)
$ 955
由于呈现四舍五入数字，某些列或行可能无法相加或重新计算
DaVita Inc.非公认会计准则措施的调整-续（未经审计）（百万美元，每股数据除外）
实际所得税税率：
止三个月
止六个月
2025年6月30日
2025年6月30日
2025年3月31日
DaVita Inc.应占收入的有效所得税率：
税前收入
$ 369
$ 286
$ 655
主要归属于非纳税实体的非控股所有者收入
（76）
（69）
（146）
DaVita Inc.应占除所得税前收益
$ 293
$ 217
$ 510
所得税开支
$ 94
$ 54
$ 148
归属于非控股权益的税款
-
-
-
DaVita Inc.应占所得税费用
$ 93
$ 54
$ 147
DaVita Inc.应占收入的实际所得税率。
31.9%
24.9%
28.9%
DaVita Inc.应占调整后收入的有效所得税税率：
税前收入
$ 369
$ 286
$ 655
网络安全事件相关费用（1）
13
-
13
主要归属于非纳税实体的非控股所有者收入
（76）
（69）
（146）
应占DaVita Inc.的调整后所得税前收入
$ 306
$ 217
$ 523
所得税开支
$ 94
$ 54
$ 148
另加与以下相关的所得税：
网络安全事件相关费用（1）
3
-
3
与先前法律事项相关的所得税影响（4）
（19）
-
（19）
归属于非控股权益的税款
-
-
-
DaVita Inc.应占调整后收入的所得税
$ 78
$ 54
$ 132
DaVita Inc.应占调整后收入的有效所得税率
25.5%
24.9%
25.2%
某些列、行或百分比可能无法求和或重新计算，因为呈现的是四舍五入数字。
DaVita Inc.非公认会计准则措施的调整-续（未经审计）（百万美元，每股数据除外）
自由现金流：
止三个月
止六个月
2025年6月30日
2025年6月30日
2025年3月31日
2024年6月30日
经营活动提供的净现金
$ 324
$ 180
$ 799
$ 504
调整以调节业务活动提供的净现金，
自由现金流：
向非控股权益的分配
（58）
（93）
（30）
（151）
来自非控股权益的贡献
-
2
4
3
维护资本支出（5）
（90）
（95）
（86）
（185）
开发资本支出（6）
（32）
（48）
（39）
（80）
出售自主开发房产所得款项
12
9
6
21
自由现金流
$ 157
$ (45)
$ 654
$ 112
由于呈现四舍五入数字，某些列或行可能无法相加或重新计算。
止十二个月
2025年6月30日
2025年3月31日
2024年6月30日
经营活动提供的净现金
$ 1，862
$ 2，337
$ 一千八百一十
将经营活动提供的净现金与自由现金流进行调节的调整：
向非控股权益的分配
（381）
（353）
（264）
来自非控股权益的贡献
9
13
15
维护资本支出（5）
（407）
（404）
（383）
开发资本支出（6）
（167）
（174）
（158）
出售自主开发房产所得款项
30
24
18
自由现金流
$ 947
$ 1，444
$ 1，038
由于呈现四舍五入数字，某些列或行可能无法相加或重新计算。
_______________________
（1）
代表公认的在2025年第二季度修复网络安全事件和恢复系统的费用。我们已将这些费用排除在非GAAP指标之外，因为我们认为它们并不代表我们的正常运营业绩。
（2）
代表收购之前非合并透析合作伙伴关系中的控股财务权益时确认的非现金收益。合并前将我们之前对业务的投资计入公允价值的收益并不代表我们运营业务或产生收入的正常和经常性要求，并且可能会掩盖对潜在趋势和财务表现的分析。
（3）
代表与公司高级担保信贷协议相关的递延融资成本和债权人费用和第三方成本的现金费用的非现金核销。与公司债务再融资相关的成本并不表明正常的债务支出，并且可能会掩盖对潜在趋势和财务表现的分析。
（4）
代表与2014年退税申请相关的应收税款的减记。该索赔涉及与之前作为非GAAP调整提出的法律事项相关的估计税收费用。我们已将这项费用排除在非GAAP指标之外，因为除其他外，我们认为它并不代表我们的正常运营业绩，因为这项费用很大，并且可能会掩盖对我们当前业务的潜在趋势和财务表现的分析。
（5）
维护资本支出指维持业务生产能力的资本支出，包括用于信息技术投资、透析中心翻新、资本资产置换以及除开发或收购支出外的任何其他资本支出。
（六）
开发资本支出主要指为扩大业务生产能力而进行的资本支出（收购支出除外），包括新的美国和国际透析中心开发、透析中心扩建和搬迁以及新的或扩大的签约医院运营的资本支出。
联系人：
投资者关系
DaVita Inc.
ir@davita.com
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消息来源DaVita
