铜缆调整连接强势上涨！核心企业梳理

（来源：金融小博士）

今日盘面上，铜缆高速连接午后持续走强，长芯博创盘中涨超13%创历史新高，长飞光纤涨停，奕东电子涨超10%，鑫科材料涨超8%，兆龙互连、太辰光、华脉科技涨超4%，沃尔核材、立讯精密跟涨。

消息面上，光纤电缆制造商安费诺周一表示，将以105亿美元收购康普的连接与电缆解决方案业务，以扩大其宽带产品组合和网络基础设施。这一消息标志着安费诺在数据中心和高速互联网基础设施领域的又一次重大布局。

铜缆高速连接行业前景广阔，行业与政策支持、技术迭代、AI与数据中心需求、国产替代共振，但需警惕技术竞争与全球供应链变化带来的挑战。

铜缆高速连接行业深度分析：技术迭代与国产替代共振下的投资机遇

一、行业驱动逻辑

2025年全球AI算力需求爆发式增长，数据中心建设进入新一轮扩张周期，推动铜缆高速连接市场迎来黄金发展期。技术层面，PCIe 6.0标准普及与1.6T铜缆技术突破形成双重驱动力，单台AI服务器铜缆用量较传统服务器提升3倍以上。政策端，新基建与"东数西算"工程持续加码，叠加国产替代战略深化，具备技术突破能力的本土企业迎来历史性机遇。全球供应链重构背景下，具备成本优势与快速响应能力的国内厂商正加速替代安费诺、泰科等国际巨头市场份额。

二、核心赛道与技术壁垒

1. 800G/1.6T高速连接器

   技术迭代周期缩短至18个月，单通道传输速率突破112Gbps。具备高速信号完整性设计与精密模具开发能力的企业占据先发优势，产品良率每提升1%可降低综合成本8%。AOC有源光缆

   在800G短距传输场景渗透率超40%，硅光混合封装技术将功耗降低30%。具备自主光芯片设计能力的企业可构建垂直整合优势。MPO高密度连接器

   数据中心单机柜密度突破30kW，推动MPO产品向16芯、32芯升级。精密陶瓷插芯加工精度达0.1μm级的企业具备显著成本优势。

三、重点标的投资价值分析

1. 长芯博创（300548）

• 核心优势

  ：全球AOC/AEC市占率前三，800G多模AOC完成英伟达认证，1.6T产品送样测试。印尼工厂扩产后产能提升至1200万条/年。

• 增长亮点

  ：2024年境外收入占比44%，深度绑定Meta、谷歌供应链。研发投入占比达12%，硅光混合连接器技术储备领先。

• 催化剂

  ：2025年Q3 800G产品批量交付，全年净利润预计突破5亿元。

2. 长飞光纤（601869）

• 核心优势

  ：全球光纤预制棒市占率18%，空芯光纤技术实现单根传输20公里。海外收入占比35%，东南亚市占率第一。

• 增长亮点

  ：碳化硅半导体业务2025年量产，车规级产品已进入比亚迪供应链。光模块业务营收增速达77%，800G产品占比超30%。

• 催化剂

  ：空芯光纤商用落地，2025年海外产能扩张至印尼、墨西哥。

3. 奕东电子（301123）

• 核心优势

  ：FPC领域国内市占率12%，动力电池管理系统FPC绑定宁德时代。连接器零组件进入特斯拉车载以太网供应链。

• 增长亮点

  ：泰国基地通过UL认证，2025年海外收入占比提升至25%。0.03mm超薄铜带技术打破日企垄断。

• 催化剂

  ：消费电子复苏带动FPC需求回暖，2025年Q2净利润环比增长60%。

4. 鑫科材料（600255）

• 核心优势

  ：高强高导铜合金带材抗拉强度达650MPa，0.03mm带材公差±0.001mm。进入英伟达GB300服务器供应链。

• 增长亮点

  ：定增募资10.66亿元切入锂电材料，三元前驱体产能规划10万吨。2025年铜缆产品营收占比将超40%。

• 催化剂

  ：800G铜缆订单放量，2025年Q1合同负债同比增长66%。

5. 兆龙互连（300913）

• 核心优势

  ：800G高速电缆组件批量交付，单通道传输速率112Gbps。泰国工厂通过ETL认证，海外产能占比30%。

• 增长亮点

  ：数据中心业务营收增速达58%，毛利率提升至28%。1.6T产品研发进度领先同业6个月。

• 催化剂

  ：北美云厂商800G光模块招标落地，2025年净利润预计增长45%。

6. 太辰光（300570）

• ：全球MPO连接器市占率25%，保偏MPO产品良率达99.5%。越南基地产能释放后全球交付能力提升40%。

• 增长亮点

  ：CPO技术配套光柔性板批量出货，2025年光模块业务营收占比将超35%。

• 催化剂

  ：800G光模块认证通过，2025年Q2净利润环比增长150%。

7. 华脉科技（603042）

• ：光通信网络设备毛利率提升至19%，微模块解决方案能耗降低30%。数据中心业务占比突破30%。

• 增长亮点

  ：2024年扭亏为盈，经营性现金流净额3593万元。液冷连接设备进入华为供应链。

• 催化剂

  ：边缘数据中心订单放量，2025年营收预计增长46%。

四、风险提示

1. 技术迭代风险

   ：1.6T技术路线尚未定型，存在研发投入沉没风险

2. 供应链风险

   ：铜价波动影响毛利率，关键设备进口依赖度较高

3. 竞争加剧

   ：立讯精密、安费诺等巨头加速布局高速连接器领域

4. 地缘政治

   ：海外市场贸易壁垒升级可能影响出口业务

五、投资策略建议

短期（6-12个月）：关注800G产品量产进度，重点配置长芯博创、兆龙互连等具备明确订单释放的企业。

中期（1-3年）：布局硅光混合连接器、CPO技术等前沿领域，把握太辰光、长飞光纤的技术突破机会。

长期（3年以上）：关注国产替代深化带来的结构性机会，重点跟踪鑫科材料在新能源领域的拓展及华脉科技的边缘计算布局。

当前行业处于技术升级与需求爆发的共振期，建议采取"核心龙头+弹性标的"组合策略，动态跟踪技术路线演进与产能释放节奏。