经合组织拉响全球增长警报：企业投资“掉档”，特朗普关税添乱

经合组织（OECD）警告，企业投资疲软正威胁全球增长。多数发达经济体的企业支出在金融危机和疫情后未能恢复到历史趋势水平。

该组织数据显示，经合组织成员国的净投资占国内生产总值（GDP）的比例，已从2008年危机前的2.5%降至中等水平国家的1.6%，而疫情进一步加剧了这一态势。

这家总部位于巴黎的组织即将离任的首席经济学家阿尔瓦罗·佩雷拉（Álvaro Pereira）向《金融时报》表示，若企业在新项目和设施上的支出不增加，各国将“无法维持增长”。

在其追踪的34个发达经济体中，截至去年，仅有两个国家——以色列和葡萄牙——的净投资超过了金融危机前的趋势水平。仅6个国家（包括加拿大、意大利和澳大利亚）的投资超过了疫情前的趋势水平。

经合组织一份工作文件显示，若延续金融危机前的趋势，该集团的平均投资水平本应更高，而当前实际水平比这一预期低20%，较疫情前的趋势水平仍低6.7%。

上周，国际货币基金组织（IMF）上调了全球增长预期，原因是有迹象表明，美国总统特朗普的贸易战造成的损害将低于最初担忧。

然而，其预测今年全球增长3%，仍低于2024年的3.3%和疫情前3.7%的平均水平。

近期已被宣布将担任葡萄牙央行行长的佩雷拉警告，企业投资疲软由多重因素导致，但“普遍存在的”政策不确定性是关键原因——企业正受到反复冲击的影响。

经合组织称，特朗普推出混乱的关税政策，让企业在做出大额支出决策时又多了一个犹豫的理由，且所有主要行业的企业投资都出现了下降。

“自金融危机以来，不确定性一直普遍存在，我们还经历了许多重大危机，”佩雷拉说，“如果没有更多投资，你将无法维持增长，这是迟早的事，这绝对至关重要。”

研究发现，尽管金融危机后资本成本有所下降，但企业并未进行因此本应可行的 “有利可图的边际投资”，反而许多国家的公司增加了股东分红。

股东回报与投资支出之间的矛盾在英国问题重重的水务行业表现得最为尖锐。英国水务公司自34年前私有化以来，已支付830亿英镑股息，超过同期30年间公司在基础设施上2300亿英镑支出的三分之一。

但这种矛盾在许多其他行业也很明显。石油巨头英国石油公司（BP）就面临投资者的压力，要求大幅削减开支以保障股东分红。