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高盛:料太阳能玻璃需求续跌 维持信义光能(00968)与福莱特玻璃(06865)“沽售”评级

2025-08-05 13:39

智通财经APP获悉,高盛发布研报称,基于有效产能减少、价格下降及成本上升的预测,该行将福莱特玻璃(06865,601865.SH)及信义光能(00968)2025至26年的EBITDA预测分别下调58%及73%,2027至30年EBITDA预测平均下调2%。福莱特玻璃H股目标价由6.7港元微降至6.6港元,福莱特A股目标价由10.3元人民币降至10.2元人民币,信义光能目标价维持1.9港元,均维持“沽售”评级不变。

信义光能与福莱特玻璃发布的盈利预警均显著逊预期,虽然自4月起,所覆盖太阳能玻璃股的股价有所上升,反映市场憧憬反内卷政策下供应收缩及提价,但该行认为行业的盈利下行压力将在今年下半年至明年进一步加深。该行将今年第三季至明年的平均售价预测下调至9%~20%,至每平方米10至11元人民币,以反映下半年供需恶化及原材料价格持续下降,并料第四季玻璃需求的回调幅度会更深。另外,该行料两间公司下半年的有效产能将较上半年下降约20%,单位生产成本上升10%。

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