【光大金工】风险偏好持续提升，量化选股组合超额收益显著——金融工程量化月报20250802

（来源：EB金工）

市场情绪追踪

截至2025年7月31日，沪深300上涨家数占比指标最近一个月环比上月上升，上涨家数占比指标高于70%，市场情绪较高；从动量情绪指标走势来看，近一月快线慢线同步向上，快线处于慢线上方，预计在未来一段时间内将维持看多观点；从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪景气区间。市场情绪指标发出的乐观信号反映出近期市场风险偏好持续提升。

基金分离度跟踪

截至2025年7月31日，基金抱团分离度小幅上行，目前处于低位，基金抱团程度较高。最近一月抱团股超额收益小幅下行，抱团基金超额收益小幅上行。

PB-ROE-50策略跟踪

2025年7月，PB-ROE-50策略在各股票池取得正超额收益。基于中证500股票池获得超额收益0.59%。基于中证800股票池获得超额收益2.91%。基于全市场股票池获得超额收益2.34%。

机构调研策略跟踪

2025年7月，公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益3.66%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益5.58%。

负面清单

截至2025年7月31日，宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、指南针、现代投资、春兴精工、奥飞数据、华民股份、联创电子、宝馨科技、华映科技在传统口径下排名在100及以后。

财务成本负担率较高的股票有辽宁成大、银宝山新、阿石创、小崧股份、久日新材、中超控股、北巴传媒、哈空调、豫园股份、海南瑞泽、百川畅银、三友化工、智光电气、科蓝软件、华远控股、帝欧家居、唐人神，其指标数值均在10倍以上。

报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。