数十亿美元流入SPY，而IVV却在流血--同样的指数，不同的故事

ETF投资者一直对标准普尔500指数表现出浓厚的喜爱，但似乎并非所有标准普尔500指数ETF在他们眼中都是平等的。

根据FactSet的数据，尽管它们遵循同一指数，但截至7月25日的一周，SPDR标准普尔500 ETF信托基金（纽约证券交易所代码：SPY）仍获得了14.5亿美元的强劲净流入。相比之下，iShares Core S & P 500 ETF（纽约证券交易所代码：IVV）的资产减少了21亿美元。

从表面上看，这是一个难题。SPY和IVV是市场上规模最大、流动性最强的ETF之一，它们都是为了一个简单的任务而设计的：复制标准普尔500指数。那么，为什么投资者会涌入其中一个，而不是另一个呢？

另请阅读：市场押注美联储降息--这些行业可能会大获全胜

分歧可能是关于谁在交易这些ETF以及为什么。

SPY成立于1993年，由道富银行赞助，是“OG”ETF。由于其极其紧密的买卖价差和高流动性的期权市场，它是机构投资者、交易员和期权参与者的最爱。当市场变得泡沫时，就像截至7月25日的一周标准普尔500指数和纳斯达克100指数创下新高时，SPY往往是首选的战术工具。

与此同时，IVV更像是长期的主力。机构配置者和财务顾问更喜欢它的低费用率和长期有效性。如果资金流出IVV，并不一定意味着投资者正在做空标普500指数。更有可能的是，这可能是由于重新平衡，税收收割，甚至重新平衡到单独管理的帐户，反映相同的索引。

值得注意的是，这种IVV外流并不是股市更大规模外流的一部分。事实证明，根据FactSet的数据，美国股票ETF本周筹集了119亿美元的资金流入。先锋的标准普尔500 ETF（纽约证券交易所代码：VOO）是另一家廉价的被动标准普尔追踪器，以24亿美元的撤资率领先。这意味着长期投资者仍在涌入该指数，即使只是暂时的IVV。

除非你有兴趣阅读机构情绪的茶叶，否则SPY与IVV的分歧可能更多的是技术性的，而不是情感性的。SPY的资金流入很可能是短期头寸或对冲。IVV的资金外流可能是投资组合内务管理的结果，而不是恐慌。

尽管如此，这提醒我们，在ETF领域，流量数据并不总是一场受欢迎程度的竞赛，它只是反映了各种投资者如何以及为什么使用相同工具。

阅读下一页：

照片：Shutterstock.com