IDEXX超越盈利预期，证明溢价估值合理

随着越来越多的家庭优先考虑宠物的福祉，宠物医疗保健需求激增，推动该行业公司的表现超出预期。这一趋势反映在IDEX实验室公司身上。”s（纳斯达克股票代码：IDXX）最近的财务业绩，显示了显着的增长和修改后的盈利指引。

IDEX实验室周一公布2025年第二季度调整后收益为3.50美元，同比增长17%，超过了3.28美元的共识。

这家宠物医疗保健公司报告销售额为11.1亿美元，超过了10.6亿美元的共识，较报告增长11%，有机增长9%，这是由伴侣动物集团（MAG）报告增长11%和有机增长10%推动的，而水收入增长9%据报告增长9%和有机增长8%。

MAG收入增长至10.2亿美元，主要得益于MAG Diagnostics经常性收入增长9%，有机收入增长7%，其中国际地区报告15%和有机增长11%，美国报告6%，超过行业增长水平。

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Water的收入按报告计算增长了9%，按有机收入计算增长了8%，达到5100万美元。这反映了主要地区的稳健有机增长，国际增长率达到两位数。

畜牧、家禽和乳制品（LPD）收入按报告计算增长5%，有机收入增长3%，达到3，176万美元，主要得益于北美和亚太地区的商业执行。

报告毛利润增长12%，可比利润增长11%，达到6.9473亿美元。

在IDEXX VetLab消耗品收入强劲增长、Reference Labs生产力计划以及净价实现带来的好处的支持下，毛利率为62.6%，同比增长90个基点，同比增长110个基点。有助于抵消通胀影响。

调整后毛利率增至6.8897亿美元，增长11%，利润率为62.8%。

本季度营业利润率为33.6%，比上年同期高出730个基点，按可比基准高出130个基点，扣除上一年同期6，150万美元离散诉讼费用应计的约600个基点的影响。

据报道，营业利润率为3.7305亿美元，反映了营业费用下降9%，可比基础上增长9%。

调整后营业利润率为3.7003亿美元，增长14%，利润率为33.7%。

指导：IDEX实验室将2025财年盈利指引从每股11.93美元至12.43美元上调至每股12.40美元至12.76美元，而共识为12.13美元。

该公司将2025年销售预期从40.9亿美元修订为42.1亿美元，范围为42.1亿美元至42.8亿美元，而共识为41.4亿美元。

更新后的指导方针包括2025年报告的收入增长至7.7%-9.7%（之前的5%-8%），报告的MAG Diagnostics经常性收入增长至6.5%-8.7%（之前的4%-7%），同时完善了7%-9%（之前的6%-9%）有机收入增长的前景和MAG Diagnostics经常性收入有机增长的5.8%-8%（之前的5%-8%）。

威廉·布莱尔（William Blair）分析师瑞安·丹尼尔斯（Ryan Daniels）写道：“我们仍然相信Idexx的长期投资优势仍然非常引人注目……”

丹尼尔斯表示，Idexx股价大约是William Blair 2026年每股收益目标的39倍，以及2026年EBITDA预期的28倍。

这位分析师周一表示：“虽然这些倍数很高，但我们相信Idexx是一家持久的商业特许经营权，值得溢价。”

威廉·布莱尔重申“跑赢”评级。

IDXX价格走势：根据Benzinga Pro的数据，截至周一发布时，IDEX实验室股价上涨23.88%，至663.42美元。

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照片：Shutterstock