【流动性观察】大盘缩量上涨！军工成顶流！资金再度凝聚共识！反弹能否重启？

（来源：光大证券投研小分队）

2025.8.4，市场全天低开后震荡反弹，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.5万亿，较上个交易日缩量998亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3800只个股上涨。板块方面，军工、贵金属、人形机器人、商业航天等板块涨幅居前，保险、影视、光伏、零食等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.66%，深成指涨0.46%，创业板指涨0.5%。

受周末美国非农就业数据等影响，早盘市场出现低开。不过随后场内活跃资金再度凝聚共识，以军工为代表的高端制造方向持续活跃，再加上银行等权重板块的拉升，指数层面企稳修复，尾盘加速上涨。不过今日量能有所萎缩，反弹持续性还有待观察，后续指数仍可能出现反复震荡。操作方面继续控制仓位，不宜轻易抄底。板块方面，结构性机会仍在，重点关注中报业绩预期向好的科技相关方向，以及具备防御属性的红利方向。

1、指数及板块涨跌情况

今日上证综指涨跌幅为0.66%，收盘价为3583.31点，成交额为6397.76亿元。深证成指涨跌幅为0.46%，收盘价为11041.56点，成交额为8587.75亿元。两市成交额为14985.50亿元，较上个交易日变动幅度为-6.24%。沪深300涨跌幅为0.39%，创业板指涨跌幅为0.50%，中证1000涨跌幅为1.04%。

板块方面，表现相对强势的行业指数：航天装备Ⅱ（5.72%）表现较强，地面兵装Ⅱ（4.90%）、贵金属（4.80%）、军工电子Ⅱ（3.42%）、电机Ⅱ（3.07%）等行业紧随其后。表现相对弱势的行业指数：商用车（-1.55%）表现较差，光伏设备（-1.03%）、专业连锁Ⅱ（-1.03%）、一般零售（-0.84%）、教育（-0.59%）等行业相对较弱。

2、融资融券概况

截至08月01日，两市融资余额为19600.40亿元，较前一交易日变动幅度为-0.24%；融券余额为135.83亿元，较之前变动幅度为-1.56%。

3、热门股全扫描

今日A股上涨股票数量为3877只，占比为71.54%；下跌股票数量为1312只，占比为24.21%。69只股票涨停，跌停个股数量达到6只。

涨停的股票中，胜通能源连续4天涨停，公司涉及的概念为LNG+燃气+海外合作。*ST亚振紧随其后，公司连续4天涨停，所属概念为控制权变更+要约收购+家居制造。文科股份涨停天数为3天，公司属于雅下水电概念+生态环境+债务重组+国企改革概念。利德曼、倍加洁、万泽股份等个股携手涨停，以上个股引领市场上行。

（投资顾问：刘杨 执业编号：S0930622040005）