【中泰传媒|IP】“线下体验+超级IP”出圈，国产IP开启全场景衍生宇宙

（来源：传媒产业大视点）

 重点公司基本情况 

备注：股价取自2025年8月1日收盘价；除泡泡玛特、大麦娱乐、中文在线外盈利预测采用WIND一致预期；泡泡玛特、大麦娱乐股价单位采用港元；大麦娱乐财年截至3月31日。

2025北京PTS潮玩展火热开展，IP情感连接持续加深。2025年8月1日至3日，由泡泡玛特主办的2025PTS北京国际潮流玩具展在国家会议中心举办。今年，泡泡街区从“观看式”升级成“参与式”的冒险，各大人气IP展区加入互动环节，LABUBU等明星IP也现身互动。此外，本届PTS也迎来迪士尼、环球、万代等国际知名IP巨头品牌方的加入，现场还集结众多新锐艺术家和小众设计师IP。泡泡玛特旗下包括THE MONSTERS、MOLLY、DIMOO、SKULLPANDA、CRYBABY、星星人、Zsiga在内的数十位艺术家在现场开启签售，现场还有陈嫣冉、Nightsays夜语、Nickel等新锐艺术家带来深度访谈。500多位来自世界各地的艺术家曾在这里亮相，超过30多万名观众亲临现场。7月，泡泡玛特德国首店盛大开业，根据36氪，截至7月26日，泡泡玛特在港澳台地区及海外累计门店达约163家。新品方面，7月，DIMOO自然的形状系列、Nyota四季时序系列等手办盲盒发售。

三丽鸥嗨翻节回归，IP热度持续升温。2025年8月2日至3日，由三丽鸥和阿里鱼联合主办的三丽鸥嗨翻节在上海世博展览馆举办。三丽鸥嗨翻节集结音乐演出+美陈展览+明星互动为一体，是三丽鸥在中国大陆唯一的粉丝嘉年华。在三丽鸥嗨翻节举办期间，包括Hello Kitty、酷洛米、美乐蒂、大耳狗、布丁狗、必爱诺、帕恰狗、酷企鹅、贝克鸭、大眼蛙、半鱼人、山姆企鹅在内的12位三丽鸥人气角色带来合体演出。此外，三丽鸥IP：Hello Kitty、美乐蒂/必爱诺、酷洛米、布丁狗/大眼蛙、半鱼人/酷企鹅、许愿兔、蛋黄哥的设计师们亮相参与签绘，进一步加深互动和连接。

《浪浪山小妖怪》上映，全场景衍生宇宙开启。《中国奇谭》首部喜剧动画电影《浪浪山小妖怪》于8月2日全国公映，上映首日（8月2日）票房达7104万（含点映），次日（8月3日）票房突破1亿，上座率达18%。电影与阿维塔、伊利、优酸乳以及瑞幸等知名企业进行整合营销联动，各类活动将于近期上线。电影IP已确认与卡游、集卡社、晨光文具、星际传奇、友游、极梦岛、超逗熊、读客、浙江人民美术出版社、天闻角川等品牌开展授权衍生品开发合作，海量新品与电影同步上线，从文具到潮玩，从收藏到娱乐，多元消费选择一应俱全。同时，电影《浪浪山小妖怪》携手全家推出夏日清凉补给站主题便利店；与IPSTAR潮玩星球、杭州顶点文化、叁焱文化展开合作，将电影主题空间落地上海新世界、浙江省博物馆、杭州大悦城等城市热门地标，为消费者打造沉浸式IP消费体验。实体商品开发之外，电影IP与赛尔号、月圆之夜游戏联动，XR沉浸空间等创新业态也在加速落地。

持续看好IP产业投资价值，建议关注：泡泡玛特、大麦娱乐、上海电影、阅文集团、巨星传奇、奥飞娱乐、中文在线、京基智农、量子之歌。

风险提示：IP生命周期存续风险、全球宏观经济波动风险、政策与合规风险、测算偏差和研报信息更新不及时风险。

作者：

康雅雯 | SAC编号：S0740515080001 | 邮箱：kangyw@zts.com.cn

晏诗雨 | SAC编号：S0740523070003 | 邮箱：yansy@zts.com.cn

本篇报告全文请参照中泰传媒互联网团队8月4日外发的《IP行业跟踪：“线下体验+超级IP”出圈，国产IP开启全场景衍生宇宙》，内容以正式报告为准。

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