大型科技公司今年将豪掷3440亿美元押注AI竞赛

过去两周全球顶流科技公司公布的支出计划，可以让我们得出这样的启示：永远不要低估错失恐惧症的影响力。

微软上季度创下242亿美元的资本支出纪录，本季度计划投入300余亿美元。亚马逊上季度支出314亿美元，几乎是去年同期的两倍，且将维持这一投资规模。谷歌母公司Alphabet Inc.将今年的资本支出指引上调至850亿美元。

社交网络巨头Meta也不甘落后：该公司上调了2025年资本支出预测区间的下限，并预计明年的资本支出增速将进一步加快。这四家公司今年的总支出预计将超过3440亿美元，其中大部分将投入运行人工智能模型所需的数据中心。

彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)分析师曼迪普·辛格(Mandeep Singh)表示：“受人工智能推动，我们在云领域的资本支出已大致增至原来的三倍。”

大型科技公司第二季度资本支出增至890亿美元。来源：公司文件、彭博

当前财报季，几乎所有公司高管都强调要加快投资以抢占先机。微软首席财务官艾米·胡德(Amy Hood)在7月30日的分析师电话会议上称：“我们要求各团队拿出最佳状态，以最快速度、最高效率落实产能部署。”Meta首席财务官苏珊·李(Susan Li)则表示，公司的资金投入旨在确保“在研发顶级人工智能模型方面”占据优势。

华尔街对此反响不一。

Meta得到了市场的回馈——在很大程度上是因为公司第二季度销售额显著超出预期，还发布了乐观的营收预测，这意味着其在人工智能领域投入的数十亿美元正逐步见效。首席执行官马克·扎克伯格在分析师电话会议上表示：“本季度广告业务表现强劲，很大程度上要归功于人工智能，它为我们的广告系统全面提升了效率并带来了更多收益。”

扎克伯格计划兴建多个大型数据中心，还以数亿美元的薪酬方案招揽顶尖人工智能研究人员。该公司近期对内部人工智能部门进行了重组，重组后的部门现名为 Meta超级智能实验室，旨在研发达到人类水平的人工智能技术，并将其应用于旗下所有产品。

自7月30日发布财报以来，该股股价已上涨逾8%。

反观亚马逊，其高额投入并未赢得投资者的认可。上周五（8月1日），由于公布的云业务销售业绩疲软，亚马逊股价一度下跌8.1%。彭博行业研究指出，鉴于谷歌和微软的云服务业务表现强劲，亚马逊的这一业绩“尤其令人失望”。

而持续的资本成本只会加剧困境。彭博行业研究分析师普纳姆·戈亚尔(Poonam Goyal)和阿努拉格·拉纳(Anurag Rana)指出：“随着资本支出不断增加，亚马逊云业务的运营利润率将持续面临压力，并会一直延续到2026年。”

Alphabet公司的股价与上周发布财报和业绩指引时基本持平。该公司将资本支出预期上调了100亿美元，并预计2026年支出将进一步增加。首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)解释称，这些投资是为了跟上客户的需求，具有必要性。

皮查伊在7月23日的分析师电话会议上表示：“显然，我们的整个业务组合都呈现强劲势头，云业务尤为突出。目前供应端紧张，我们正加大投资以扩大规模。”

研究公司Forrester的分析师尼基尔·赖(Nikhil Lai)则直言：谷歌若想跟上竞争对手，除了跟风几乎别无选择：“OpenAI迫使谷歌在人工智能基础设施和应用上投入巨资。”

微软将其人工智能领域的投资与Azure云计算部门39%的销售额增长直接挂钩，这一增幅超出了分析师的预期。首席执行官萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)在7月30日的分析师电话会议上表示：“我们持续引领人工智能基础设施浪潮，今年每个季度都在抢占市场份额。”

DA Davidson & Co.的分析师吉尔·卢里亚(Gil Luria)在采访中表示：“就微软而言，回报相当可观。”他指出，现在的关键是微软客户是否也获得了可观的投资回报。“这将是一大考验，”他说，“若客户回报不佳，明年他们就不会增加支出。”

苹果公司的资本规划与其他科技巨头相比相形见绌。但这家iPhone制造商确实上调了支出预期，且增幅很大程度上与人工智能领域的投入相关。在截至6月28日的9个月中，苹果在房地产、厂房及设备方面的投资总计94.7亿美元，较上年同期增长近45%。

首席财务官凯文·帕雷克(Kevan Parekh)7月31日对分析师表示：“大家会看到我们的资本支出持续增长。这种增长不会是指数级的，但增幅会相当显著。而这在很大程度上是我们在人工智能领域投入的结果。”编辑/陈佳靖