【财经早报】2025-08-04 星期一

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（来源：海南港澳资讯产业股份有限公司）

今日要闻

●债券增值税：财政部和国家税务总局8月1日发布的《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》明确，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。

●央行：中国人民银行召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会。会议要求，继续实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。抓好各项货币政策措施的执行，畅通货币政策传导，提升货币政策实施效果。盘活存量，用好增量，提高资金使用效率。强化利率政策执行和监督。保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险。

宏观经济

1、央行：中国人民银行8月1日召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会。其中提到，持续提升金融管理和服务水平。统筹推进重点立法修法项目，规范高效推进行政执法。纵深推进金融“五篇大文章”统计。并设立中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会，宏观审慎和金融稳定保障体系不断健全。完善房地产金融宏观审慎管理，支持加快构建房地产发展新模式。

2、发改委：8月1日，国家发展改革委多位有关部门负责人在新闻发布会上表示，今年“两重”建设项目清单8000亿元已全部下达完毕；今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达完毕，将于10月份按计划下达第四批690亿元资金；在全方位扩大内需、增强国内大循环韧性方面，重点是自上而下、软硬结合、高质量推进“两重”建设，在可持续的基础上，研究稳妥接续“两新”政策。

3、国家税务总局：国家税务总局发布关于境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策有关事项的公告。公告明确，境外投资者在确定税收抵免额度时，可选择按再投资额的10%或者可适用的税收协定（或安排）规定的低于10%的股息征税比例计算。相关比例一经选定，在持有投资满5年（60个月）后收回投资并申报补缴递延的税款时，不得再适用税收协定（或安排）规定的更低的股息征税比例。

4、财政部：财政部8月1日消息，财政部通报六起地方政府隐性债务问责典型案例。财政部表示，将切实履行财会监督主责，健全跨部门联合惩戒机制，对新增隐性债务和化债不实等违法违规行为，做到“发现一起，查处一起，问责一起”，持续强化隐性债务查处问责力度，有效防范化解地方政府债务风险。

5、外汇管理局：8月1日，国家外汇管理局以视频形式召开2025年下半年外汇管理工作交流会。会议总结上半年外汇管理工作，分析当前金融外汇形势，部署下半年工作。国家外汇管理局党组书记、局长朱鹤新作工作报告。会议强调，外汇管理部门要坚持党对金融外汇工作的全面领导，推进外汇领域治理体系治理能力现代化，建立健全“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制，坚定不移走中国特色金融发展之路，为我国经济高质量发展、推进中国式现代化建设提供有力支持。

6、山东：8月1日，山东发布《关于加快释放数据价值 加力推进数字经济高质量发展的实施意见》，提出到2027年，数字经济核心产业增加值年均增速超过10%，数字经济核心产业增加值占GDP比重稳步提升。

7、广东：中国人民银行广东省分行会同广东省工业和信息化厅联合印发《广东省中小企业数字化转型金融服务工作方案》。《工作方案》具体部署了四个方面、十五项工作措施。一是强化中小企业数字化转型金融支持。二是提升数字化转型金融服务的专业化能力。加快推动金融业数字化智能化转型，建立数字化转型融资对接机制，强化数据要素赋能金融服务，完善数字化转型融资的风险分担机制。三是提升重点领域数字化转型金融服务质效。四是强化工作组织实施。

资本市场

1、基金募资：7月，受浮动费率改革等影响，投资者认购公募新发基金的热情持续高涨。数据显示，截至7月31日，135只新发基金合计募资1048.68亿元，排在今年新发基金月度募资规模第二位，是今年第三个募资规模超千亿元的月份，3月、6月新发基金募资规模分别为1040.78亿元和1248.03亿元。7月，浮动费率改革持续推进，显著提振了新发基金市场的活力。首批26只新型浮动费率基金合计募集资金258.65亿元，有效认购户数达到26.15万户。7月24日，第二批12只浮动费率基金获批。

2、香港：香港证券市场下调最低上落价位的第一阶段将于8月4日（周一）生效。所谓最低上落价位是每只股票的最小价格变动单位，这项措施将有助于降低市场的交易成本并提升交易效率。香港交易所发布的消息显示，本次第一阶段的调整则会主要涉及到股价10港元至20港元以及20港元至50港元的股票，这两大范围的最低上落价位将分别由0.02港元调整为0.01港元以及由0.05港元调整为0.02港元。

3、香港IPO：8月1日，香港交易及结算所有限公司全资附属公司香港联合交易所有限公司就优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的咨询文件（咨询文件）刊发咨询总结，并就持续公众持股量的建议展开进一步咨询。

4、私募加仓：第三方机构的最新数据显示，在近期A股市场震荡行情中，股票私募仓位略有回升，其中百亿级股票私募加仓明显。截至7月25日，所有股票私募机构平均仓位为75.85%，较前一周上升0.76个百分点。其中，百亿级股票私募的平均仓位为78.47%，较前一周大幅提升5.69个百分点。

5、上交所：上市公司监管2025年7月28日至2025年8月1日，上交所公司监管部门共发送监管工作函13份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告3份。同时，加大信息披露和股价异常的联动监管，针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查31单。

6、新股：本周（8月4日—8月8日）有1只新股发行。周二：志高机械。

7、大小非：数据显示，本周（8月4日—8月8日）共有32家公司限售股陆续解禁，合计解禁34.89亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为917.01亿元。从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：润泽科技（518.21亿元）、江波龙（136.49亿元）、弘业期货（51.45亿元）。

8、券商承销：7月份，券商整体承销规模略有缩减。数据显示，7月份，券商整体承销金额为1.68万亿元（按发行日，下同），6月份这一数据为2.05万亿元，环比下降18.05%。中信证券7月份股权和债权承销总额为2116.12亿元，居行业总体首位，特别是在债权承销领域，依旧占有行业竞争优势；股权承销领域中，合并后的国泰海通承销优势开始逐渐凸显。

9、央企：国务院国资委8月1日消息，近期，国务院国资委组织完成2025年中央企业采购与供应链管理对标评估工作。经审定，A级企业33家，其中包括国家电网、南方电网、中国移动、中国石化、中国联通、中国电信、中国华能、中国中车、中国石油、国家能源集团等。

环球市场

1、美股：截至8月1日收盘，道指下跌1.23%；标普500下跌1.6%；纳指下跌2.24%。热门科技股普跌，亚马逊跌超8%，Meta跌超3%，苹果、英伟达跌超2%。加密货币、计算机硬件板块跌幅居前，Coinbase跌超16%，Strategy、Circle跌超8%。减肥药、贵金属板块走高，黄金资源涨近17%，金田涨超5%，礼来涨超3%，诺和诺德涨超2%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%，哔哩哔哩跌超4%，理想汽车跌超3%，拼多多、阿里巴巴、名创优品跌近3%。

2、欧股：当地时间8月1日，欧洲股市三大股指全线下跌，德国DAX30指数收跌2.66%，法国CAC40指数收跌2.91%，英国富时100指数收0.70%。

3、药品价格：当地时间7月31日，美国总统特朗普表示，他已要求全球主要制药公司在未来60天内设法降低美国药品价格，否则政府将会采取行动。这些制药企业包括阿斯利康、礼来、葛兰素史克、强生、默克、诺华制药、诺和诺德、辉瑞、再生元以及赛诺菲等17家制药巨头。

4、美联储：美联储周五（8月1日）宣布，美联储理事阿德里安娜・库格勒将辞去其在联邦储备委员会的职务。库格勒在致特朗普总统的辞职信中表示：“能够在联邦储备系统担任理事，是我一生的荣誉。尤其是在这个关键时刻，有机会参与实现我们双重使命，降低通胀并维持强劲且有韧性的劳动力市场，我感到无比荣幸。”

5、OPEC+：OPEC+消息人士在会议期间表示，OPEC+的八个成员国在周日的会议上同意将9月份的石油日产量提高54.8万桶。OPEC+将于9月7日举行下一次会议。OPEC+计划在12月底之前评估每日166万桶的增产计划。

6、伯克希尔·哈撒韦：当地时间8月2日，美国著名投资人沃伦·巴菲特执掌的投资机构伯克希尔·哈撒韦公司发布数据显示，由于美国政府贸易政策带来的负面影响，公司今年第二季度营业利润同比下降4%至111.6亿美元。

7、美国：当地时间8月1日，美国劳工部发布的7月非农就业人数增长大幅低于预期，且失业率小幅上升。此外，5月和6月就业数据也大幅下调。数据显示，7月当月就业岗位增长总计7.3万个，高于6月的1.4万个，但低于道琼斯10万个增长预期。6月和5月的总数被大幅向下修正，其中6月的新增就业人数从之前公布的向下调整14.7万，而5月的人数向下调整12.5万，两个月合计向下调整了25.8万个职位。

8、关税：耶鲁大学最新研究表明，截至7月31日，美国对进口商品征收的平均有效关税税率达18.3%，创下91年来新高。短期内，消费者可能会看到鞋类价格上涨40%，服装价格上涨38%。

9、Helion Energy：美国商业可控核聚变公司Helion Energy近日在其官网公布，其首座可控核聚变发电厂“猎户座”（Orion）已启动场地施工工作，这标志着可控核聚变电力接入电网的进程迈出重要一步。Helion Energy联合创始人、首席执行官戴维・柯特利表示，场地施工的启动让可控核聚变技术商业化的愿景更近一步。Helion Energy是全球知名的可控核聚变厂商，其投资人包括微软、OpenAI创始人等，公司致力于建造全球首座可控核聚变发电厂。

10、外汇：当地时间8月1日，美元汇率大幅下挫。当天，衡量美元对六种主要货币的美元指数大跌1.37%，为4月中旬以来最大跌幅。其中，美元兑日元跌幅超过2%，美元兑欧元跌幅接近1.5%。

11、美国：美国证券交易委员会（SEC）8月1日宣布成立人工智能特别工作组，将引领该机构通过负责任地使用AI来提升运营创新和效率。已被任命为SEC首席人工智能官的Valerie Szczepanik将领导该工作组。

行业观察

1、工信部：工业和信息化部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标到2027年，数智技术在产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛应用，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂，带动机械企业研发设计、生产制造、供应链管理数字化智能化水平稳步提升；培育一批既懂行业又懂数字化的系统解决方案供应商，形成不少于200个优秀场景化解决方案，服务能力显著增强。

2、电影票房：网络专业平台数据，截至8月3日21时57分，2025年暑期档（6月—8月）总票房（含预售）突破70亿元，《南京照相馆》《长安的荔枝》《侏罗纪世界：重生》暂列票房榜前三位。截至8月3日21时21分，单日电影票房突破3.75亿元，刷新2025年暑期档单日大盘票房新高。

3、市场监管总局：国家市场监督管理总局8月2日发布公告称，7月31日，市场监管总局发布并施行《网络交易平台收费行为合规指南》，进一步规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费等收费行为。

4、软件业：工信部8月1日发布2025年上半年软件业运行情况。上半年，东部地区、中部地区、西部地区和东北地区件业务收入分别同比增长12.1%、12.5%、10.4%和9.2%。东部地区占全国软件业务总收入的84.3%。京津冀地区软件业务收入同比增长12.5%，长三角地区软件业务收入同比增长13.7%。北京、广东、江苏、山东、上海软件业务收入居全国前5，同比分别增长12.6%、9.0%、14.4%、12.9%和18.0%。

5、成品油：商务部8月1日消息，商务部于近日发布《成品油流通管理办法》，完善成品油流通管理体制机制，推动成品油流通高质量发展。办法将于9月1日起实施。

6、移动电源：为强化移动电源、锂离子电池和电池组强制性产品认证管理，国家认监委制定了《强制性产品认证实施规则移动电源、锂离子电池和电池组（试行）》。新版规则自2025年8月15日起实施，相关指定认证机构应当依据新版规则和强制性产品认证通用实施规则要求，制定对应的认证实施细则，向国家认监委备案后方可按照新版规则实施认证并颁发认证证书。

7、游戏市场：SensorTower发布《2025年海外游戏市场洞察》，其中指出，全球移动与PC游戏市场重拾增长势头，合计市场规模预计将在2028年突破1200亿美元。2024年全球移动游戏内购收入同比增长4%，超过2020年水平。2025年将继续增长6%，达到854亿美元。预计2028年全球移动游戏内购收入达到1065亿美元。

8、智能手机：据CounterpointResearch最新发布的市场监测服务显示，2025年第二季度全球智能手机市场营收同比增长10%，首次突破1000亿美元大关，创下第二季度历史最高纪录。相比之下，全球智能手机出货量同比增长仅3%。与此同时，2025年第二季度全球平均售价（ASP）也创下第二季度新高，同比上涨7%，接近350美元。

9、电子竞技：8月1日，中国音像与数字出版协会第一副理事长张毅君在2025全球电竞大会上对外发布《2025年1—6月中国电子竞技产业报告》。报告显示，2025年上半年中国电子竞技产业收入127.61亿元，同比增长6.1%。电竞产业收入中直播收入占比最高，为80.38%；赛事、俱乐部和其他收入合计占比19.62%，收入结构相对稳定。

10、锂离子电池：国家能源局发布《中国新型储能发展报告2025）》。报告指出，2024年，锂离子电池储能产业快速发展，全国锂离子电池产量持续攀升，行业总产值超过1.2万亿元。同时，2024年，锂离子电池储能造价较2023年明显下降。

11、文旅部：8月1日，文化和旅游部发布上半年国内居民出游数据。根据国内居民出游情况抽样调查统计结果，上半年，国内居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%。其中，城镇居民出游人次24.52亿，同比增长17.5%；农村居民出游人次8.33亿，同比增长30.6%。出游花费方面，上半年，国内居民出游花费3.15万亿元，同比增长15.2%。

12、北斗产业：北斗三号全球卫星导航系统建成五周年之际，其产业化进程交出了一份亮眼的“成绩单”。北京市中位协北斗时空技术研究院院长李冬航表示，（北斗产业规模）2020年统计的数据是4033亿元，到2024年底已经达到5700亿元，预期到今年年底肯定可以超过6000亿元，产业规模扩大50%。

13、化妆品：上半年，我国化妆品类零售总额为2291亿元，创下近5年新高。我国化妆品行业市场规模已经连续两年超过万亿元，成为全球第一大化妆品消费国市场。去年，国货品牌的交易额占比达55.2%，首次超过国际品牌。

14、上海：上海市通信管理局网站8月1日消息，上海市通信管理局发布关于开展“算力浦江”2025年算力基础设施高质量发展专项行动的通知。通知提到，在持续优化算力中心布局方面，加快在建算力中心建设。加快已获得能耗指标的算力中心建设，至2025年底，本年度新建成的大型以上算力中心不少于5个，上海算力中心智算规模争取达到100 EFLOPS（FP16)以上。在产业园区、科研院所、高校等完成边缘智算节点建设案例不少于5个。

15、造纸业：据报道，多家造纸企业近日陆续发布公告进行提价，部分企业甚至在近一个月内提价四次。7月底至8月初，多家纸企密集上调纸价。部分企业的瓦楞纸、再生牛卡纸出厂价格上调幅度达到30元/吨至50元/吨。截至8月1日收盘，造纸行业A股市值为1576亿元，其中太阳纸业、仙鹤股份、山鹰国际A股市值超百亿元。今年以来造纸股平均上涨9.49%，3股累计涨幅均超40%，分别是民士达、安妮股份、森林包装。

16、光伏组件：行业咨询机构InfoLink发布的数据显示，2025年6月，中国共出口约21.7GW的光伏组件，环比下降3%，与2024年6月的22.1 GW相比下降2%。今年上半年，中国共出口约127.3GW的光伏组件。

17、广东：广东省地方金融管理局等六部门近日印发《广东省制造业和高新技术企业贷款贴息实施细则》。其中提出，单个企业年度贴息金额最高2000万元，政策执行期内单笔贷款合同可享受不超过1年贴息，同一笔贷款项目在贴息年度内获得的各级财政贴息资金总额，不得超过贷款利息支付总额。广东省财政年度贴息对应的贷款总规模，控制在2000亿元以内，三年总规模6000亿元，额度用完即止，达到上限后不再接受新增的银行贴息申请。

18、贵州：贵州省人民政府办公厅近日印发《贵州省提振消费专项行动实施方案》。其中提出，全力推进大宗消费品以旧换新。用好超长期特别国债资金，扎实开展汽车报废、置换更新、家电家居数码产品等以旧换新，优化补贴申领与兑现流程。加强资金监管审计，依法打击虚假交易套取补贴等违法行为。支持报废汽车、家电、农机回收拆解项目建设，发展“精细化拆解+回收件高效流通”模式。规范废旧产品有害物质处理，完善再生资源回收体系。

19、山东：8月1日，“山东（济南）具身智能港”在济南揭牌。“具身智能港”以平行空间、黄河数字经济产业园、中科新经济科创产业园、济南国际招商产业园等载体为依托，构建战略生态，形成集人才培养、技术策源、产业孵化、中试测试、协同开发、生产智造、场景赋能于一体的“产学研用”综合体，覆盖机器人企业成长“全生命周期”的产业集聚区。揭牌首日，已迎来首批优质项目入驻。

公司要闻

1、芯导科技：拟购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%股权，实现对瞬雷科技100%控制。

2、长安汽车7月份销量超21万辆。

3、中国外运拟3亿元—6亿元增持安通控股。

4、诺瓦星云拟7500万元—1.5亿元回购公司股份。

5、铭普光磁：拟约1.18亿元购买深圳ABB电动交通科技有限公司60%股权。

6、微导纳米拟发债募资不超11.7亿元 投建半导体薄膜沉积设备智能化工厂。

7、三一重工回购计划完成68% 已斥资逾13亿元回购7268万股。

8、九号公司：上半年归母净利润12.42亿元 同比增长108.45%。

9、雅本化学与恒瑞医药签署10年期《供应战略协议》。