净利润超17亿！光伏龙头业绩持续大涨

（来源：维科网光伏）

7月31日，捷佳伟创发布2025年半年度业绩预告。预计2025年1-6月归母净利润盈利17亿元至19.6亿元，比上年同期增长38.65%–59.85%。

对于业绩变动原因，捷佳伟创在公告中表示是公司在手订单在报告期内持续验收转化为收入所致。

2025年第一季度，捷佳伟创实现归母净利润7.08亿元。按此计算，捷佳伟创在第二季度归母净利润为9.92亿元至12.52亿元，同比增长53.09%至93.21%，环比增长40.11%至76.84%，同环比均保持高速增长。

龙头实力凸显

作为光伏生产设备的龙头企业，捷佳伟创自2018年上市以来，业绩持续保持增长。2024年更是实现营收188.87亿元，同比增长116.26%；归母净利润27.64亿元，同比增长69.18%。

当然，随着光伏产能出现结构性过剩，产业链长期处于低位，企业扩产动力不足。从2023年第四季度开始，市场开始担心光伏生产设备的业绩能否持续，以及是否会因为部分企业破产倒闭产生坏账。

早在2023年11月，就有投资者向捷佳伟创提问，目前公司在手订单非常大，后期是否会产生坏账损失？

对此，捷佳伟创表示：

公司订单都在正常生产交付中，公司采用分阶段收款的方式，一般发货时能收到60%左右的货款。公司与客户合作时会综合对客户的整体情况进行评估，同时公司订单中头部企业占比更大，客户自身经营稳定且信誉情况较好，因此风险是可控的。

2024年5月，又有投资者向财务负责人、副总经理金晶磊提问：请问金总，在行业普遍下调产能稼动率的大背景下，公司对于已发出货品能否如期验收或者无法收回货款有什么考虑。

对此，金晶磊表示：

公司成立二十多年，收款一直是公司业务开展的重点。公司PERC设备大部分已经验收回款了，相关库存减值已经计提。现在公司绝大部分订单是TOPCon，在客户结构中，头部企业占大头，回款风险较小，目前公司订单都在正常验收，同时公司对订单的回款施加了措施，在订单签订时，对客户进行分级，针对不同分级的客户有不同的付款条件；在订单执行期，公司会时刻关注客户经营情况，作出相应调整。公司设备在出货前可以收到60%左右的设备款，以降低回款风险。谢谢！

进入2025年后，光伏生产设备企业的业绩受到较大冲击。2025年第一季度，晶盛机电、奥特维、京山轻机（维权）等光伏生产设备龙头业绩均出现下滑，高测股份和罗博特科更是出现了亏损。

捷佳伟创在高基数情况下，上半年业绩依然保持增长，再次显示出龙头企业的实力。

领先产品实力和收款模式相辅相成

维科网光伏认为，多元化的布局和基于多元化布局形成的稳定收款模式，是捷佳伟创业绩稳定增长的重要原因。

作为光伏电池生产设备龙头，捷佳伟创并不押宝单一电池技术，而是致力于打造成技术平台型企业，全面布局TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等高效、超高效光伏电池技术路线，并且推出了具有优势的差异化设备产品。

目前已经成为以TOPCon为主流技术路线的主要设备供应商，主要产品包括湿法设备系列、真空设备系列、智能制造设备系列、光伏电池设备及工艺解决方案等。

2024年，捷佳伟创在TOPCon技术路线上，继续保持领先的市场份额；在HJT技术路线上，捷佳伟创常州中试线上的HJT电池片平均转换效率达到25.6%（ISFH标准），并且实现了大腔室射频双面微晶技术全面量产；在钙钛矿技术路线上，捷佳伟创的大规格涂布设备、大尺寸闪蒸炉（VCD）以及磁控溅射立式真空镀膜设备顺利出货给下游客户，钙钛矿中试线也正式投产运营。

在领先的产品下，捷佳伟创在与客户签订销售合同时，也有了更大的底气。

公开资料显示，捷佳伟创在订单签订时，对根据客户财务状况、历史回款记录等客户进行分级，以此确定“预付款、发货款、验收款、质保金” 的比例。

常规收款模式是“3331”，即“30%预付款、30%发货款、30%验收款、10%质保金”。设备在出货时一般可以收到60%左右的设备款，以此降低回款风险。同时，在订单执行期，捷佳伟创会时刻关注客户经营情况，作出相应调整。