信义玻璃2025年中期业绩：推进产能布局 拓展海外 巩固优势 应对波动

（来源：真灼财经）

真灼财经2025年8月1日讯， 领先汽车玻璃、节能建筑玻璃及优质浮法玻璃综合制造商信义玻璃控股有限公司（00868.HK）公布截至2025年6月30日为止六个月（“回顾期内”）的未经审核中期业绩。

2025上半年，玻璃行业面临需求疲弱和市场价格受压，加上新建物业项目面积及竣工面积数量大幅下降导致需求疲软，集团浮法玻璃及建筑工程玻璃业务无可避免受到影响。在行业需求收缩下，集团凭借差异化産品组合的高附加值特性，以及持续深耕汽车玻璃，缓解部份浮法玻璃市场的价格压力。回顾期内，集团营业额录得 9,821.3 百万人民币（2024 年上半年：10,881.7 百万人民币），毛利为 3,101.7 百万人民币（2024年上半年：3,724.4 百万人民币），毛利率为 31.6%（2024年上半年：34.2%）。由于浮法玻璃和建筑玻璃产品的毛利下降及2025年上半年从信义光能控股有限公司的应占溢利减少，纯利为 1,012.8 百万人民币，纯利率为 10.3%（2025年上半年：23.1%）。每股基本盈利为 23.3 人民币分（2024年上半年：59.4 人民币分）。

集团维持稳健财务状况，截至2025年6月30日，手头现金为 2,033 百万人民币，淨资本负债比率为 14.3%，维持稳健水准。董事会建议派发中期股息每股 12.5 港仙，派息比率为49.2%，持续保持稳定派息率。此外，集团于2025年1月底已完成将所有借贷转为人民币，使得利息开支由去年同期的 1.19 亿人民币下跌至2025年上半年的 0.63 亿人民币。

信义玻璃主席李贤义博士（S.B.S.）表示：“尽管2025年上半年行业面对不少挑战，信义玻璃凭借高品质、差异化产品组合及附加值高的产品策略，展现出经营韧性，特别是汽车玻璃业务在新能源汽车需求的推动下实现稳健增长，有效抵消部份业务下跌带来的影响。集团秉持‘危机中寻机’的理念，通过精准的成本管控及全球化的产能布局，灵活应对市场波动，巩固行业龙头地位。马来西亚及印尼等海外生产基地的有序扩张，进一步提升了集团在亚洲及其他地区的市场竞争力。展望未来，集团将持续巩固核心优势及优化全球供应链，通过稳健经营与技术创新，并以前瞻视野迎接不确定性中的机遇与挑战，稳中求进把握市场回暖机遇。”

业务回顾

浮法玻璃

回顾2025年上半年，内地房地产市场持续调整，浮法玻璃需求受压，市场平均价格呈下降趋势。集团浮法玻璃业务收入录得 5,381 百万人民币，毛利率为 17.8%（2024年上半年：28.4%）。为应对市场挑战，集团持续优化产能结构，聚焦高附加值及差异化产品，深化海外生产基地的战略性布局缓解部份价格波动的影响，保持业务稳定性。

汽车玻璃

受益于汽车产业稳步复甦及新能源汽车市场的需求，集团汽车玻璃业务表现相对突出。期内录得营业额 3,322.9 百万人民币，同比上升 10.6%，毛利上升 21.6%至 1,810 百万人民币，毛利率持续上升至 54.5%（2024年上半年：49.5%）。集团凭借多元化客户基础及高附加值产品，维持强劲的市场议价能力，并积极拓展售后市场及 OEM 市场，拓宽收入渠道。此外，马来西亚及印尼生产业务进展顺利，进一步增强集团全球供应能力。集团亦深化与中国领先新能源车企的合作，聚焦智慧化及轻量化汽车玻璃产品的研发。同时，集团紧贴市场需求，及时推出符合趋势的新産品。全球化生产布局有效应对贸易壁垒挑战，确保集团在汽车玻璃领域的竞争优势。

建筑工程玻璃

建筑工程玻璃业务在房地产行业景气度低迷的背景下面临压力，期内录得营业额1,117.4百万人民币，毛利为332.4百万人民币，毛利率达29.7%（2024年上半年：28.5%）。随着“双碳”目标的深入推进及绿色建筑标准的提升，集团加大对双银及三银辐射镀膜玻璃等高附加值产品的研发投入，巩固市场领导地位。

市场透析

期内，大中华区仍是集团核心市场，营业额录得 6,197.0 百万人民币，占总营业额 63.1%（2024年上半年：71.2%）。海外市场方面，北美洲、欧洲及其他地区营业额为 3,624.3 百万人民币，占总营业额 36.9%（2024年上半年：28.8%）。中国内地作为集团最大的投资及生产基地，发展潜力依然深厚。与此同时，集团持续推进国际化发展战略，通过有序扩充国内外产能及拓展海外业务，进一步强化全球市场竞争力。在中国和东南亚主要经济区域扩展多年后，集团继续寻求市场开拓、较低的劳动力和原材料成本、更优惠的税收待遇以及能源优势的併购和新建项目。集团的全球化布局及稳健管理能力，有助于在複杂市场环境中保持行业龙头地位。

展望

展望未来，尽管全球经济及地缘政治环境持续动荡，玻璃行业仍然面临挑战。信义玻璃凭借高端产品定位、差异化产品组合及全球化的产能布局，展现出较强的抗风险能力。集团通过持续优化全球生产网络，以提升营运效率，缓解成本压力及提升三大业务的盈利。差异化产品销量占比进一步提升，预计高附加值产品将继续推动整体毛利率改善。信义玻璃将继续深化“全球化布局、差异化竞争”策略，通过技术创新及灵活的市场策略，确保在行业低谷中维持稳健发展。