随着人工智能驱动的业务加速发展，Grid Dynamics维持2025年4.15亿美元-4.35亿美元的收入前景

盈利电话会议洞察：Grid Dynamics Holdings，Inc.（GDYN）2025年第二季度

首席执行官Leonard Livschitz强调了创纪录的季度收入达到1.01亿美元，并将其归因于不断扩大的工程计费人员和跨行业强大的渠道。他表示：“Grid Dynamics正在将其业务的各个方面与人工智能优先的方法结合起来..同时保留和扩大我们围绕高水平技术、咨询和工程服务的核心资产。Livschitz指出，“人工智能和数据占公司整体有机增长的23%”，增长速度几乎是核心业务的三倍。首席执行官强调了公司独特的市场地位，特别是在财富1000强企业的数据工程方面，并强调了最近收购的JUXT和移动计算的整合，这增强了行业专业知识和全球能力，特别是在银行，金融服务和人才招聘方面。

首席技术官尤金·斯坦伯格（Eugene Steinberg）描述了Grid Dynamics如何“积极重组以迎接人工智能优先的未来”，将人工智能功能嵌入运营和服务交付中。斯坦伯格概述了人工智能的四大支柱：业务转型、人工智能和代理平台、人工智能优先的SDLC以及内部流程效率。他说：“我们正在产生立即且可衡量的影响.对话式商务正在通过推动超个性化的客户体验来重新定义客户参与度，”并指出人工智能解决方案的成功通常会导致“后续参与度平均为初始项目价值的2，3倍”。"

美洲高级副总裁Vasily Sizov详细介绍了项目成功，包括为主要技术客户实现数据基础设施现代化，以及为领先的家居装修零售商和金融科技公司开发人工智能平台，导致“构建可靠性提高十倍，运营成本降低25%，开发人员速度显着提高复杂的中央处理器和图形处理器加速工作负载。"

首席财务官阿尼尔·库马尔·多拉（Anil Kumar Doradla）报告称：“我们第二季度收入为1.011亿美元，略高于1亿至1.02亿美元指引的中点。他补充道，“非GAAP EBITDA为1，270万美元，在我们1，250万美元至1，350万美元的指导范围内。"

Grid Dynamics维持其2025年全年收入展望为4.15亿美元至4.35亿美元。2025年第三季度，管理层预计收入在1.03亿至1.05亿美元之间，非GAAP EBITDA预计为1200万至1300万美元。最近的收购预计将贡献第三季度收入的约12%。多拉德拉解释道：“我们将维持全年收入前景..尽管传统业务的谨慎性支出预计年百分比较低，但所有这些都导致收入减少。"

管理层表示，创新主导的项目，尤其是与人工智能相关的项目，正在推动支出优先事项，人工智能和数据业务势头预计将在接下来的季度增加。

收入达到1.011亿美元，同比增长21.7%。不包括收购，同比增长6.3%。非GAAP EBITDA为1，270万美元。GAAP净利润总计530万美元，即每股0.06美元，非GAAP净利润为830万美元，即每股0.10美元。

零售业仍然是最大的垂直行业，占收入的29.2%，金融业为25.1%，TMT为24.9%。零售收入同比增长10.4%，但环比下降6.2%，主要原因是家居装修客户。财务同比增长一倍，TMT同比增长8.4%。

季度末现金及等值项目为3.368亿美元。该公司在第二季度结束时拥有5，013名员工，高于第一季度的4，926名和一年前的3，961名。客户数目下降至194个，反映非策略性客户继续合理化。

Mayank Tandon，Needham：被问及管道实力、交易转化速度以及对指导的信心。Doradla回应称，通过工作时间福利和最近的收购可以达到低端指导，而Livschitz补充道：“第二季度创建的管道非常好.项目的融合，特别是与任何类型的数据和人工智能平台相关的项目正在快速增长。"

Puneet Jain，摩根大通：询问垂直行业的招聘、人才培训和人工智能采用差异。斯坦伯格解释了对高级和人工智能原生工程师的关注，他说：“我们的平台.是技术的结合.由不同类型的人工智能代理支持。利夫希茨澄清道：“所有垂直领域的人工智能采用并没有放缓。"

Bryan C.伯金，TD Cowen：被问及人工智能驱动的参与模式和利润率影响。西佐夫指出：“我们已经看到了减少--主要是减少时间表的好处，这使我们在定价方面也更具竞争力。利夫希茨说：“如果我们适当地扩展这个计划。它将大幅增加人均收入。"

Matt S.威廉·布莱尔德佐特：质疑合作伙伴计划前景和客户数量合理化。利夫希茨讨论了扩大超大规模企业以外的合作伙伴关系，而Doradla则详细介绍了正在进行的客户基础合理化，并解释说这主要是由收购和对企业客户的关注推动的。

分析师要求提供有关管道转换、定价、人工智能采用和客户合理化的细节，总体表现出中性至稍微积极的基调。问题经常要求澄清增长的可持续性和人工智能计划的稳健性。

管理层在准备好的演讲和问答中保持了自信和积极主动的基调，使用了“我们对自己的前景充满信心”和“我们需要成为向客户提供人工智能实施方面的顶级领导者”等短语。“对利润率和成本问题的回答有时包括更直接的语言，例如“让我非常坦率地说……”我们需要成为人工智能实施方面的最高领导者。“与上一季度相比，管理层对人工智能驱动的业务和持续的收入增长表现出更加乐观的态度。

第二季度更加强调人工智能优先战略，与第一季度的总体人工智能牵引力相比，人工智能和数据目前占有机增长的23%。2025年收入前景保持不变。

随后，由于外汇阻力和工程人员投资增加，收入从1.004亿美元增长到1.011亿美元，而非GAAP EBITDA从1，460万美元下降到1，270万美元。

与第一季度的谨慎乐观立场相比，第二季度管理层对人工智能业务的语气更加自信。分析师继续关注指导可见性、管道强度和利润率趋势。

该公司继续合理化客户群，客户总数从204个下降到194个。

管理层承认宏观经济不确定性和外汇阻力影响了成本和毛利率。Doradla指出：“2025年第二季度，外汇波动对我们的成本产生了负面影响。"

毛利率的连续下降归因于外汇、员工增加和固定价格合同成本的时机。该公司继续监控谨慎支出对传统数字化转型的影响，并专注于赢得创新驱动型项目，以抵消潜在的放缓。

分析师质疑客户数量合理化和潜在稳定的步伐，Doradla表示，由于重点仍然集中在企业客户上，这一趋势可能会在短期内持续下去。

Grid Dynamics报告了创纪录的季度收入，并重申了其对人工智能优先战略的承诺，人工智能和数据计划现在占有机增长的很大一部分。该公司维持了2025年全年收入展望，并强调了强大的创新主导项目，并在扩大合作伙伴关系以及对人才和技术的持续投资的支持下。尽管宏观经济不确定性和客户合理化努力仍在继续，管理层仍然对公司实现持续增长的能力充满信心。

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