《大行》花旗微降汇控(00005.HK)目标价至105.6元 重申「买入」评级

花旗发表报告，将汇丰控股(00005.HK)2025年基本每股盈利预测下调4%，主要考虑到第二季香港商业房地产较大的减值费用；报表每股盈余则下调9%，主要是受到对交行大额减值的影响。同时将2026至2027年预期每股盈利预测小幅下调1%。

该行指，对汇控更新后的税前利润预测仍比市场预测高出5至7%，受惠于净利息收入略高，该行预测2025财年为425亿美元，而指引和共识约为420亿美元，以及非净利息收入因亚洲财富管理业务持续增长而显著增加。

花旗预计汇控2025至2027年的有形股本回报率为15.5至17%，高于汇控目标的14-16%和市场预期的15%-15.5%。在调整每股盈测后，目标价从106.2元下调至105.6元，重申「买入」评级。