A股三大指数集体收跌，上半年工业企业利润增速有所放缓

（来源：南京证券阳光微讯）

国家网信办约谈英伟达，要求其就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。近日，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题。此前，美议员呼吁要求美出口的先进芯片必须配备“追踪定位”功能。美人工智能领域专家透露，英伟达算力芯片“追踪定位”“远程关闭”技术已成熟。针对安全问题，英伟达回应：“网络安全对我们至关重要。NVIDIA的芯片不存在‘后门’，并不会让任何人有远程访问或控制这些芯片的途径。”

周四，A股三大指数集体收跌。沪指早盘弱势震荡，午后有所下行。创业板指早盘探底回升，午后逐步走弱。截至收盘，沪指下跌1.18%，深成指下跌1.73%，创业板指下跌1.66%。沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量917亿。全市场超4200只个股下跌，赚钱效应较差。盘面上看，顺周期方向集体走弱，个股跌多涨少。AI应用端逆势走强，易点天下和南兴股份等个股涨停；液冷服务器概念股表现强势，思泉新材和英维克等个股涨停。申万一级行业中2个行业上涨；29个行业下跌。其中，计算机和通信行业微涨；钢铁行业跌幅超过4.0%。热门概念板块中，拼多多合作商、ChatGPT和智能体等板块涨幅靠前；水产、稀有金属和房地产等板块跌幅靠前。宏观方面，1-6月全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%，增速较1-5月走扩0.7个百分点。其中，6月全国规模以上工业企业实现利润总额7155.8亿元，同比下降4.3%，增速较1-5月收窄4.8个百分点。从量、价和利润率三方面来看，受益于中美关税冲突趋缓和“两新”政策效应持续显现等多重利好因素，1-6月全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，增速较1-5月提升0.1个百分点；在去年高基数的背景下，伴随着高温多雨天气导致施工进度有所放缓、能源价格加速下行和外需不确定性影响部分出口行业价格环比走弱等多种因素，PPI增速持续底部徘徊，6月PPI同比下跌3.6%；1-6月全国规模以上工业企业营业收入利润率为5.15%，同比下降4.8%，为工业企业利润的主要拖累。从结构上来看，制造业对利润总额的支撑较为显著，1-6月制造业实现利润总额25900.6亿元，同比增长4.5%。其中，装备制造业利润占比持续提升。6月装备制造业对利润总额的支撑作用更加明显，拉动规模以上工业利润增长2.7个百分点。策略上，本次重要会议延续了稳中有进的总基调，将稳就业、扩内需放在了优先位置。会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力且要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。投资者或可留意政策和产业趋势向上的领域，如电子、传媒和通信等行业。

南京证券 研究所分析师 李开宇

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