夜读 | 投资者最大的敌人不是市场，而是自己

本文节选自：伯顿·马尔基尔、查尔斯·埃利斯《投资的常识》

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1. 指数基金是唯一能够保证你获得市场平均回报的工具-而从长期来看，这已经超越了大多数投资者的收益。

2. 指数化投资不是“战胜市场”的策略，而是“成为市场”的策略-这是一种更聪明，更稳妥的选择。

3. 当你持有指数基金时，你实际上拥有的是整个美国企业的一部分，而不是某个基金经理的选股能力。

4. 在投资中，你无法控制市场，但你可以控制成本，而成本，恰恰是决定长期收益的最大变量。

5. 时间是你的朋友，冲动是你的敌人。

6. 复利的奇迹会被高费用吞噬，哪怕1%的年费，几十年后也会让你损失一半的财富。

7.华尔街不会为你工作，它只会为自己工作。每一笔佣金，每一分管理费，都是从你的口袋里流走的钱。

8. 投资的秘诀其实没有秘诀：就是买入并持有，然后耐心等待。

9. 市场短期是投票机，长期是称重机。不要被每天的涨跌迷惑，真正的财富来自企业的长期增长。

10.没有人能持续预测市场，包括哪些所谓的专家。

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11. 如果你认为你能预测经济，利率或股市的走势，那我建议你先看看自己过去的预测记录。

12. 市场先生的情绪波动极大，但企业的内在价值变化要慢得多，投资，要关注后者。

13. 不要把鸡蛋放在一个篮子里，但也不要放在太多篮子里-指数基金已经帮你完成了最优分散。

14. 分散化是唯一的“免费午餐”，它能降低风险，却不降低预期收益。

15. 复利是世界上第八大奇迹，但它的前提是：不中断，不亏损，低成本。

16. 投资的本质，就是让钱为你工作，而复利，就是让钱工作的最佳方式。

17. 投资者最大的敌人不是市场，而是自己-贪婪和恐惧会摧毁一切理性的计划。

18.当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪，说起来容易，做起来难。指数基金能帮你克服情绪干扰。

19. 主动管理的基金行业是一个零和游戏，扣除费用后，它就是一个负和游戏。

20. 99%的基金经理都无法长期跑赢市场，但100%的基金经理都会收取管理费。

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21. 投资越复杂，收益往往越平庸。最简单的策略-买入并持有指数基金-通常最有效。

22. 你不需要成为天才才能投资成功，你需要的是常识和纪律。

23. 市场在大多数时候是足够有效的，试图“聪明地”击败它，往往是“聪明反被聪明误。

24. 如果市场真的那么容易战胜，那为什么那么多聪明人还在为指数基金打工？

25. 退休储蓄的关键不是高回报，而是稳定的增长和低成本，指数基金是最佳选择。

26. 年轻时多存钱，中年时保持投资，老年时享受复利-这就是财务自由的路径。

27. 华尔街卖的不是投资建议，而是“希望”，而希望，往往是最昂贵的。

28. 金融行业的繁荣，并不等于投资者的繁荣。

29. 投资不是赌博，也不是娱乐，而是一种责任-对未来的自己负责。

30.最终，投资的成功不取决于你做了什么，而取决于你没有做什么-没有频繁交易，没有追逐热点，没有支付高额费用。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。