但斌二季度美股持仓分析：减持英伟达，加码谷歌与加密货币

（来源：ETF炼金师）

　　但斌的海外基金在最新的美股持仓中引发市场关注。根据东方港湾向美国证券交易委员会提交的最新文件，截至2023年第二季度末，该基金的持仓市值达到11.26亿美元（约合人民币81亿元），较第一季度末的8.68亿美元增长约30%。此期间，该基金新增了三只美股标的，总共持有13只股票。

　　在前十大重仓股中，英伟达（NVIDIA）仍然位居第一，紧随其后的是谷歌（Alphabet）、3倍做多FANG+指数ETF（FNGU）、3倍做多纳斯达克100ETF（TQQQ）、Meta（Facebook）、微软（Microsoft）、亚马逊（Amazon）、苹果（Apple）、特斯拉（Tesla）和奈飞（Netflix）。其中，大多数标的在二季度均实现了不同程度的上涨，尤其是英伟达，涨幅达到了45.77%。

　　然而，在具体持仓变化上，持有的7只股票被减持，其中英伟达的持股数量减少，从137.84万股减至126.78万股，减持幅度显著。尽管英伟达的股价在过去几个季度表现亮眼，但但斌对其的减持态度似乎反映了他对未来市场走势的谨慎看法。回顾去年三季度末，东方港湾对英伟达的持股数量为208.23万股，显示出减持幅度接近40%。

　　在谈及对英伟达的看法时，但斌指出，即使算力的需求未来可能提升，AI芯片的需求量却可能出现下降，因此英伟达的收入也面临下行风险。他在投资社区雪球上表示，预计英伟达的目标股价在180至200美元区间内，第一目标价即将达成。尽管相较于去年对其未来市值的预判尚有距离，但但斌强调，必须全力以赴，才能不负时代的馈赠。

　　值得注意的是，国家互联网信息办公室对英伟达的约谈，可能会对其股价产生负面影响。这一消息意味着，但斌“部分”规避了股价下跌的风险，显示出其在市场动态中的敏锐性。与此同时，谷歌与台积电（TSMC）在但斌的投资组合中成为增仓标的，尤其是谷歌从上季度的第六位跃升至第二位，持股增长至92.16万股，显然是对AI商业化进程的积极押注。

　　谷歌母公司在最近的财报中显示，2025年第二季度营收达到964.28亿美元，同比增长14%，净利润为281.96亿美元，同比增长19%。其CEO表示，AI技术正在推动公司各个业务领域的强劲增长，特别是搜索业务通过新功能实现了显著的增长。

　　但斌还重新配置了特斯拉的持仓，并首次增持了奈飞和Coinbase。对于马斯克，但斌的评价极高，认为其理想主义使其值得投资。特斯拉的股价自股东大会后回暖，而奈飞在流媒体服务领域持续领先，最近更是开始使用AI生成视频内容。Coinbase作为美国最大的加密货币交易平台，其在数字经济中的地位不断增强，成为但斌海外基金的核心持仓之一，显示出他对加密资产未来的看好。

　　此外，但斌在持仓调整中，将一季度持有的3倍做多FANG+指数ETN清仓，转而配置3倍做多FANG+指数ETF（FNGU）。这一变化是由于3倍做多FANG+指数ETN的基金管理人蒙特利尔银行已赎回所有FNGU份额，导致该ETN于5月15日正式退市。

　　在参加2025金长江私募基金发展论坛时，但斌强调投资应独立思考，避免随波逐流。他表达了对市场噪声的看法，认为应关注主因，尤其在当前复杂的经济环境下，投资者应该基于数据和逻辑做出决策，而非盲目跟随市场情绪。他指出，历史上暴跌常常伴随最好的投资机会，成功的投资不仅需要智慧，也需要坚定的意志和勇气。

　　最后，但斌坚信AI技术革命将持续带来巨大的投资机会，并将其视作当前投资组合的重心。他认为AI的变革将持续10至30年，投资者应坚守这一领域，忽略短期的市场噪声，坚定押注未来的机遇。