Vertiv报告订单、销售额和每股收益强劲增长;提高全年指导

俄亥俄州哥伦布2025年7月30日/美通社/ --关键数字基础设施领域的全球领导者Vertiv Holdings Co（纽约证券交易所代码：VRT）今天公布了截至2025年6月30日的第二季度财务业绩。在强劲的数据中心需求和持续的市场渗透的推动下，Vertiv第二季度表现强劲，净销售额为26.38亿美元，较上年同期增长35%（6.85亿美元）。订单势头保持强劲，2025年第二季度有机订单同比增长约15%，环比增长11%。截至2025年6月30日期间，我们的TTM有机订单与上一年TTM期间相比增长了约11%，反映了持续的市场需求。我们强大的市场地位从我们不断增加的85亿美元积压和本季度约1.2倍的账簿与票据比中得到了证明。

2025年第二季度营业利润增加1.06亿美元至4.42亿美元，较上年同期增长32%，而调整后营业利润增加1.08亿美元至4.89亿美元，增长28%。调整后的营业利润率为18.5%，较2024年第二季度下降110个基点，主要反映了持续的关税影响。与我们之前对2025年第二季度和全年的指导相比，我们加快了ER & D和增长固定成本投资。此外，有两个因素影响了我们第二季度调整后的营业利润率结果：（1）为降低关税而制定的供应链和制造转型成本高于预期;（2）增长加速强于预期，导致运营效率低下和执行挑战。我们已制定明确的行动计划，预计这些临时因素将在年底前得到实质性解决。

Vertiv首席执行官Giordano Albertazzi表示：“Vertiv第二季度的业绩证明了我们的市场地位和大规模执行能力。”“我们35%的销售增长和强劲的订单势头反映了强劲的市场需求和我们满足客户日益复杂的基础设施需求的扩大能力。我们正在战略性地投资于容量扩张并加速创新管道，以利用前所未有的数据中心增长，特别是在人工智能基础设施方面。宣布的收购五大湖Data Racks & Cabinet的协议进一步巩固了我们在快速增长的数据中心市场中的地位。随着我们沿着强劲的增长轨迹前进，我们正在大力解决一些暂时的利润率挑战，我们预计这些挑战将在2025年底之前得到实质性解决。鉴于我们强劲的业绩、积压和积极的前景，我们正在提高全年调整后的稀释每股收益、净销售额、调整后的营业利润和调整后的自由现金流预测，使Vertiv在未来几个季度的表现更加强劲。"

Vertiv执行主席Dave Cote补充道：“我们今天在数据中心行业看到的情况将远远超出未来几年。”“我们相信这是一项技术转型，将推动持续的长期增长。我们计划通过有机投资和收购进行坚决、合理的投资，以加强我们的市场领导地位，并利用数字时代进步的最新重大发展。"

调整后的自由现金流（1）和流动性

2025年第二季度经营活动产生的净现金为3.23亿美元，调整后的自由现金流为2.77亿美元，均比2024年第二季度减少约5900万美元，主要原因是增加了流动资本投资以支持增长以及去年第二季度贸易流动资本要素的有利时机。调整后的营业利润上升和现金利息下降部分抵消了第二季度的营运资本投资。今年迄今为止，我们调整后的自由现金流增加了24%。

我们继续预计资本支出将在2.5亿至3亿美元之间，以支持强劲的行业需求。我们的财务状况仍然稳健，2025年第二季度末的流动性为25亿美元，净杠杆率约为0.6倍。强劲的资产负债表和现金流产生使我们能够寻求战略增长机会，正如我们收购五大湖数据架和橱柜的协议（“收购”）所证明的那样，我们相信这将加强我们在高密度空白解决方案中的地位。

更新全年和第三季度2025指南

数据中心市场继续显示出强劲的势头，连续的管道增长和人工智能相关活动的大幅增加推动了强劲的需求。这一势头反映在我们预计2025年有机销售额增长24%。为了利用这些不断扩大的机会，我们将继续加快增长投资，在下一代技术和人工智能优化的基础设施解决方案方面进行重大的ER & D投资。此外，我们正在战略性地扩大全球制造能力，以满足强劲的客户需求，同时增强我们应对地缘政治复杂性的能力。我们预计调整后的营业利润率将在今年剩余时间内依次增强。这一改进将由我们的运营举措、关税对策、商业行动和战略供应链优化努力推动。

鉴于我们强大的积压和管道，我们正在提高大多数关键指标的2025年全年指导。我们现在预计有机销售额增长24%，高于18%，调整后的营业利润为19.9亿美元，高于19.35亿美元，调整后稀释每股收益为3.80美元，高于3.55美元，调整后自由现金流为14亿美元，高于13亿美元。此外，鉴于上述因素，我们将调整后的营业利润率从20.5%降至20.0%。我们预计到2029年实现长期调整后的营业利润率目标25%。

2025年第三季度指引（2）（4）

净销售额

25.1亿美元-25.9亿美元

有机净销售额增长（3）

20%-24%

调整后营业利润（1）

4.9亿-5.3亿美元

调整后的营业利润率（3）

19.75%-20.25%

调整后摊薄每股收益（1）

$0.94-$1.00

‌‌‌

2025年全年指南（2）（4）

净销售额

9，9.25亿美元-10，075亿美元

有机净销售增长（3）

23%-25%

调整后营业利润（1）

1，9.5亿美元-2，0.3亿美元

调整后营业利润率（3）

19.7%-20.3%

调整后稀释每股收益（1）

3.75美元-3.85美元

调整后的自由现金流（3）

13.75亿美元-14.25亿美元

（1）

此版本包含某些非GAAP指标。有关相关GAAP指标的对账以及非GAAP指标及其使用原因的解释，请参阅本新闻稿中题为“非GAAP财务指标”和“GAAP财务指标的对账”部分。"

（2）

就本演示文稿和随附的盈利指导信息而言，2025年7月28日生效的税率包括（但不限于）：现有第1-97章关税;第301条关税; IEEPA关税（20%中国; 25%墨西哥/加拿大; 0% USMCA）;第232条钢铁和铝关税（50%）;和互惠关税（所有国家10%，墨西哥/加拿大商品的某些例外情况）。我们的指导意见没有考虑那些可能在2025年7月28日之后生效的拟议关税，因为我们正在等待相关监管机构的进一步澄清。 这种关税形势仍然不稳定且不确定。由于关税范围会持续变化，关税成本可能会增加到当前指导的基础上。

（3）

这是一项前瞻性的非GAAP财务指标，由于本新闻稿“非GAAP财务指标”中列出的原因，如果不做出不合理的努力，就无法进行协调。

（4）

由于交易仍受成交条件的限制，指导不包括收购的任何预期财务业绩。

2025年第二季度盈利电话会议

Vertiv的管理团队将在东部时间7月30日星期三上午11点开始的电话会议上讨论公司的业绩。此次电话会议将包含有关Vertiv财务和经营业绩的前瞻性陈述和其他重要信息。有兴趣的各方将通过访问公司网站investors.vertiv.com的投资者关系部分收听电话会议现场网络广播。电话会议前将提供幻灯片演示，并将发布到网站上，也是investors.vertiv.com。网络广播后30天内还将提供电话会议的重播。

关于Vertiv Holdings Co

Vertiv（纽约证券交易所：VRT）将硬件、软件、分析和持续服务结合在一起，使客户的重要应用程序能够连续运行、最佳性能并根据其业务需求增长。Vertiv通过一系列从云扩展到网络边缘的电力、冷却和IT基础设施解决方案和服务来解决当今数据中心、通信网络以及商业和工业设施面临的最重要挑战。Vertiv总部位于美国俄亥俄州韦斯特维尔，业务遍及130多个国家。有关更多信息以及Vertiv的最新新闻和内容，请访问vertiv.com。

类别：财经新闻

非gaap财务指标

本新闻稿中包含的财务信息是根据公认会计原则（“GAAP”）编制的。如上所述，Vertiv在本新闻稿中纳入了某些非GAAP财务指标，这些指标可能无法与其他公司使用的其他类似标题的指标直接比较，因此公司之间可能无法进行比较。这些非GAAP财务指标包括有机净销售增长（包括以分部为基础）、调整后的营业利润、调整后的营业利润率、调整后的稀释每股收益和调整后的自由现金流，管理层认为这些指标为投资者提供了有用的补充信息来评估公司的持续运营并与过去和未来时期进行比较。管理层还在内部使用某些非GAAP指标来预测、预算和衡量其运营绩效。这些措施应被视为对公司根据GAAP编制的财务业绩的补充，而不是替代或替代。根据G法规的要求，Vertiv提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。

本新闻稿中包含的前瞻性陈述基于对未来发展及其对Vertiv的潜在影响的当前预期和信念。无法保证影响Vertiv的未来事态发展是否符合Vertiv的预期。Vertiv没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息，未来事件或其他原因，除非适用的证券法要求。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性（其中一些超出Vertiv的控制范围）或其他假设，可能导致实际结果或表现与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果或表现存在重大差异。如果其中一个或多个风险或不确定性成为现实，或者任何假设被证明是错误的，实际结果可能会在重大方面与这些前瞻性陈述中的预测有所不同。Vertiv此前已在其证券交易委员会（“SEC”）报告中披露了风险因素，包括2025年2月18日向SEC提交的Vertiv 2024年10-K表格年度报告中列出的风险因素。这些风险因素以及本新闻稿其他地方识别的风险因素等可能导致实际结果与历史表现存在重大差异，包括但不限于：与客户市场持续增长相关的风险;某些Vertiv产品和解决方案的销售周期较长以及不可预测的客户订单下达或取消;未能实现积压订单和合同的预期销售;客户的订单或市场中断;与大客户的合同条款较差;与政府合同相关的风险;未能减轻与长期固定价格合同相关的风险;我们经营所在行业的竞争;未能从金融机构获得业绩和其他担保;未能妥善管理供应链，与第三方制造商的困难以及材料、货运和/或劳动力成本增加，以及生产成本的变化;基础设施技术的竞争;与信息技术中断或网络安全事件相关的风险;与信息系统的实施和增强相关的风险;未能从任何合理化、重组和改进工作中实现预期收益; Vertiv独立销售代表、分销商和原始设备制造商的中断或变更;由于全球业务使我们在美国和许多外国缴纳所得税和其他税，与产品负债相关的有效税率成本或负债的可变性增加实体; Vertiv业务的全球范围，尤其是在新兴市场;未能从未来重大企业交易中受益;与Vertiv在新兴市场的销售和运营相关的风险，包括经济、政治和生产水平风险;与Vertiv客户市场未来立法和监管相关的风险在美国和海外;我们遵守各种法律和法规的能力，包括但不限于与数据保护和数据隐私相关的法律和法规;未能妥善解决法律合规问题，特别是与进出口、反腐败法和海外业务相关的问题;与对外贸易政策相关的风险，包括关税和全球贸易冲突以及我们可能采取的任何行动;与针对公司的诉讼或索赔相关的风险，包括任何法律索赔和诉讼产生不利结果的风险;我们保护或执行我们业务所依赖的所有权的能力;第三方知识产权侵权索赔;责任a与环境、健康和安全问题相关;未能实现环境、社会和治理目标;未能实现善意和无形资产的价值;外币汇率波动的风险;未能纠正我们财务报告内部控制中的重大弱点;我们的负债水平和承担额外债务的能力;我们遵守信贷协议中包含的契约和限制的能力，包括限制运营灵活性的限制性契约;我们遵守信贷协议中包含的契约和限制的能力不完全在我们的控制范围内;我们通过资本市场获得资金的能力; Vertiv证券的转售可能会导致我们证券的市场价格波动;我们的组织文件包含可能阻止主动收购提案的条款;我们的公司注册证书包括论坛选择条款，该条款可能会阻止或限制股东对其提出索赔的能力;我们的子公司支付股息的能力;与Vertiv及其子公司的业务、运营和财务业绩相关的因素，包括：全球经济疲软和不确定性;我们吸引、培训和留住领导团队关键成员和其他合格人员的能力;我们的保险范围是否充足;利率波动对我们的财务业绩产生重大影响，并增加了我们的交易对手违约利率对冲的风险;由于作为上市公司运营，我们产生了巨额成本并投入了大量管理时间;收购的时机和完成以及未完成的风险;与收购相关的预期费用;与收购相关的管理时间可能转移; Vertiv与收购相关的客户和供应商保持关系的能力;以及Vertiv留住五大湖公司管理层和关键员工的能力;以及Vertiv向SEC提交或将向SEC提交的Vertiv向SEC提交的报告或文件中指出的其他风险和不确定性。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅限于本新闻稿发布之日或此类陈述指定的任何更早日期。Vertiv或代表Vertiv行事的人员随后发表的所有书面或口头前瞻性陈述均可能受到本前瞻性陈述警示说明的全部限制。

由于预测和量化此类对账所需的某些金额的高度可变性、复杂性和不确定性，如果不进行不合理的努力，就无法获得将某些前瞻性GAAP指标与2025年第三季度和全年指导相关的非GAAP指标进行协调的信息，包括有机净销售增长、调整后的自由现金流和调整后的营业利润率。出于这些原因，我们无法计算不可用信息的可能重要性，这可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生潜在不可预测且潜在重大的影响。

有关Vertiv对非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅本新闻稿中的“GAAP财务指标的对账”。

关于前瞻性陈述的注意事项

本新闻稿以及Vertiv可能做出的与此相关的其他声明可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的关于Vertiv未来财务或业务业绩、战略或预期的前瞻性陈述，因此并非历史事实。这包括但不限于有关Vertiv财务状况、资本结构、债务、业务战略以及Vertiv管理层未来运营计划和目标的声明，以及有关增长、对我们产品和服务的预期需求、2025年业务前景以及我们定价行动的预期影响的声明。以及我们对2025年第三季度和全年的指导，以及有关关税、全球贸易冲突以及我们可能采取的任何应对行动的声明。这些陈述构成预测、预测和前瞻性陈述，并非业绩保证。Vertiv警告说，前瞻性陈述受到许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性会随着时间的推移而变化。此类陈述可以通过以下事实来识别：它们与历史或当前事实并不严格相关。当在本新闻稿中使用“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“意图”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“努力”、“将”和类似表达可能识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着一项声明不具有前瞻性。

投资者查询，请联系：Lynne Maxeiner全球财资及投资者关系副总裁Vertiv电子邮箱：lynne. vertiv.com

如需媒体咨询，请联系：Antonia Caamaño Ruder Finn for Vertiv E：Antonia. ruderfinn.com

未经审核简明综合收益（亏损）表

Vertiv Holdings Co

（除每股数据外，单位为百万美元）

止三个月

2025年6月30日

止三个月

2024年6月30日

止六个月

2025年6月30日

止六个月

2024年6月30日

净销售额

净销售额-产品

$ 2，166.0

$ 1，555.2

$ 3，815.7

$ 2，825.5

净销售额-服务

472.1

397.6

858.4

766.4

净销售额

2，638.1

一千九百五十二点八

4，674.1

三千五百九十一点九

成本和费用

销售成本-产品

1，470.3

963.0

2，582.4

1，809.3

销售成本-服务

271.2

248.6

508.6

475.0

销售成本

1，741.5

1，211.6

3，091.0

2，284.3

业务费用

销售、一般和管理费用

395.6

363.8

741.9

677.8

无形资产摊销

46.9

45.8

九十二点九

九十一点八

重组成本

一点九

（2.5）

3.0

（2.2）

外币（收益）损失，净

2.3

0.2

4.9

3.4

其他营业费用（收入）

7.5

（2.1）

7.3

（1.8）

营业利润（亏损）

442.4

336.0

733.1

538.6

利息开支净额

二十一点三

44.8

46.6

83.8

债务消灭损失

-

1.1

-

1.1

认购证负债公允价值变动

-

25.4

-

202.0

所得税前收入（损失）

421.1

264.7

686.5

251.7

所得税开支

96.9

86.6

197.8

79.5

净利润（亏损）

$ 324.2

$ 178.1

$ 488.7

$ 172.2

‌

每股收益（亏损）：

基本

$ 0.85

$ 0.48

$ 1.28

$ 0.46

稀释

$ 0.83

$ 0.46

$ 1.25

$ 0.44

加权平均流通股：

基本

381，482，996

374，734，093

381，166，015

376，934，638

稀释

389，846，827

384，488，069

389，977，516

387，001，428

未经审计的浓缩综合资产负债表

Vertiv Holdings Co

（百万美元）

2025年6月30日

2024年12月31日

资产

流动资产：

现金及现金等价物

$ 1，640.8

$ 一千二百二十七点六

短期投资

九十八点二

-

应收账款，分别减去24.3美元和22.4美元的备抵

2，831.0

2，362.7

库存

1，413.3

1，244.4

其他流动资产

318.7

267.1

流动资产总额

6，302.0

5，101.8

不动产、厂房和设备，净值

666.4

625.1

其他资产：

商誉

1，374.1

1，321.1

其他无形资产，净值

一千四百五十四点一

一千四百八十七点一

递延所得税

291.5

303.3

使用权资产，净值

244.9

202.1

其他

73.2

92.0

其他资产总额

3，437.8

3，405.6

总资产

$ 10，406.2

$ 9，132.5

负债及股本

流动负债：

流动长期负债部分

$ 21.0

$ 21.0

应付账款

1，605.1

1，316.4

递延收入

1，257.3

1，063.3

应计费用和其他负债

578.5

612.6

所得税

一百五十二点六

83.7

流动负债总额

3，614.5

3，097.0

长期债务，净

2，900.5

2，907.2

递延所得税

252.6

240.3

长期租赁负债

203.1

171.4

其他长期负债

310.1

282.3

总负债

7，280.8

6，698.2

股权

优先股，面值0.0001美元，授权股5，000，000股，未发行且未发行

-

-

普通股，面值0.0001美元，授权700，000，000股，381，803，828和380，703，974

分别于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日已发行及流通股

-

-

借记资本公积

2，858.2

2，821.4

留存收益

222.0

（238.3）

累计其他全面（损失）收益

45.2

（148.8）

权益总额

3，125.4

2，434.3

负债和权益总额

$ 10，406.2

$ 9，132.5

未经审计浓缩现金流综合报表

Vertiv Holdings Co

（百万美元）

止三个月

2025年6月30日

止三个月

2024年6月30日

止六个月

2025年6月30日

止六个月

2024年6月30日

经营活动产生的现金流量：

净利润（亏损）

$ 324.2

$ 178.1

$ 488.7

$ 172.2

调整净收入（损失）与提供的净现金

按（用于）经营活动：

折旧

23.5

20.1

46.4

39.9

摊销

四十九点八

四十八点三

98.5

九十七点二

递延所得税

（10.2）

4.8

23.1

（2.8）

债务贴现和发行成本摊销

2.1

2.0

4.3

4.1

认购证负债公允价值变动

-

25.4

-

202.0

股票补偿

13.3

8.5

24.5

17.7

运营营运资金变化

（90.4）

九十六点一

（95.2）

（3.6）

其他

10.6

（1.8）

35.9

（7.7）

经营活动提供（用于）的现金净额

322.9

三百八十一点五

626.2

519.0

投资活动产生的现金流量：

资本支出

（45.0）

（34.1）

（81.5）

（69.9）

资本化软件投资

（0.9）

（10.9）

（3.2）

（11.6）

购买短期投资

（98.1）

-

（98.1）

-

投资活动提供（用于）的净现金

（144.0）

（45.0）

（182.8）

（81.5）

融资活动产生的现金流量：

ABL循环信贷融资借款和短期借款

-

80.0

-

270.0

偿还ABL循环信贷安排和短期借款

-

（80.0）

-

（270.0）

偿还长期债务

（5.2）

（5.3）

（10.5）

（10.6）

股利支付

（14.2）

（9.4）

（28.4）

（18.7）

普通股回购

-

-

-

（599.9）

员工股票期权的行使

11.7

9.2

13.0

23.6

从预扣的股票中支付的员工税款

（0.3）

（18.1）

（7.0）

（21.1）

融资活动提供（用于）的净现金

（8.0）

（23.6）

（32.9）

（626.7）

汇率变化对现金和现金等值物的影响

9.0

（5.7）

13.3

（11.7）

现金、现金等值物和限制性现金增加（减少）

179.9

307.2

423.8

（200.9）

初始现金、现金等值物和限制现金

1，476.1

280.5

1，232.2

788.6

期末现金、现金等值物和限制现金

$ 1，656.0

$ 587.7

$ 1，656.0

$ 587.7

运营营运资金变化

应收账款

$ （462.4）

$ （125.0）

$ （380.8）

$ （115.1）

库存

（8.9）

（117.6）

（137.5）

（224.1）

其他流动资产

5.6

0.8

（23.9）

（30.9）

应付账款

一百八十三点零

一百二十点五

二百六十九点五

130.3

递延收入

148.1

154.7

171.5

254.7

应计费用和其他负债

36.3

60.1

（43.3）

（8.4）

所得税

7.9

2.6

49.3

（10.1）

运营营运资金总变化

$ （90.4）

$ 96.1

$ （95.2）

$ (3.6)

GAAP和非GAAP财务指标的对账

为了补充本新闻稿，我们以绩效指标的形式纳入了某些非GAAP财务指标。管理层认为，这些非GAAP财务指标为投资者提供了额外有意义的财务信息，在评估我们的基本业务业绩和趋势时应该考虑这些信息。此外，管理层认为这些非GAAP财务指标还增强了投资者比较期与期财务业绩的能力。非GAAP财务指标应被视为公司根据GAAP编制的报告业绩的补充，而不是替代方案。我们的非GAAP财务指标并不代表全面的会计基础。因此，我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。还包括这些非GAAP财务指标与GAAP信息的一致性。管理层在做出财务、运营、薪酬和规划决策以及评估公司业绩时使用这些非GAAP财务指标。披露这些非GAAP财务指标使投资者和管理层能够查看我们的经营业绩，排除不反映基本经营业绩的项目的影响。

Vertiv的非GAAP财务措施包括：

区域分部结果

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

Δ

Δ%

有机

增量%（2）

2025

2024

Δ

Δ%

有机

增量%（2）

净销售额（1）

Amer

1，602.3美元

1，121.1美元

$ 481.2

42.9%

43.2%

2787.6美元

2046.1美元

$ 七四一点五

36.2%

36.7%

APAC

560.2

409.1

151.1

36.9%

36.8%

1，007.4

741.4

266.0

35.9%

36.6%

EMEA

475.6

422.6

53.0

12.5%

7.0%

879.1

804.4

74.7

9.3%

7.1%

总

2，638.1美元

1，952.8美元

$ 685.3

35.1%

34.0%

4，674.1美元

3591.9美元

一千零八十二块二

30.1%

30.0%

‌

调整后营业利润（亏损）（3）

Amer

$ 384.6

$ 285.1

$ 99.5

34.9%

$ 644.3

$ 472.9

$ 171.4

36.2%

APAC

59.2

32.3

二十六点九

83.3%

104.9

62.7

42.2

67.3%

EMEA

104.2

109.5

（5.3）

（4.8）%

182.9

179.8

3.1

1.7%

企业（4）

（58.7）

（45.1）

（13.6）

30.2%

（106.1）

（85.0）

（21.1）

24.8%

总

$ 四百八十九点三

$ 381.8

$ 107.5

28.2%

$ 826.0

$ 630.4

$ 一百九十五点六

31.0%

‌

调整后营业利润率（5）

Amer

24.0%

25.4%

（1.4）%

23.1%

23.1%

- %

APAC

10.6%

7.9%

2.7%

10.4%

8.5%

1.9%

EMEA

21.9%

25.9%

（4.0）%

20.8%

22.4%

（1.6）%

Vertiv

18.5%

19.6%

（1.1）%

17.7%

17.6%

0.1%

（1）

分部净销售额不包括公司间销售额。

（2）

调整有机基准以排除外币汇率影响。

（3）

调整后的营业利润（亏损）仅在企业部门进行调整。营业利润（亏损）与调整后营业利润（亏损）之间在可报告分部层面没有调整。

（四）

企业成本包括总部管理成本、资产损失以及支持财务、财务、风险管理、战略与营销、法律和人力资源等集中式全球职能的成本。

（5）

调整后营业利润率计算为调整后营业利润（亏损）除以净销售额。

‌

按产品和服务提供列出的销售额

截至6月30日的三个月里，

2025

2024

Δ

Δ%

美洲：

产品

$ 1，320.8

$ 892.1

$ 428.7

48.1%

服务和备件

281.5

229.0

52.5

22.9%

$ 一千六百零二点三

$ 一千一百二十一点一

$ 481.2

42.9%

亚太地区：

产品

$ 424.0

$ 293.1

$ 130.9

44.7%

服务和备件

136.2

116.0

20.2

17.4%

$ 560.2

$ 409.1

$ 151.1

36.9%

欧洲、中东和非洲：

产品

$ 374.1

$ 332.1

$ 42.0

12.6%

服务和备件

101.5

90.5

11.0

12.2%

$ 475.6

$ 422.6

$ 53.0

12.5%

总数：

产品

$ 2，118.9

$ 1，517.3

$ 601.6

39.6%

服务和备件

519.2

435.5

83.7

19.2%

$ 2，638.1

$ 一千九百五十二点八

$ 685.3

35.1%

‌‌

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

Δ

Δ%

美洲：

产品

$ 2，279.1

$ 1，608.2

$ 670.9

41.7%

服务和备件

508.5

437.9

70.6

16.1%

$ 2，787.6

$ 2，046.1

$ 七四一点五

36.2%

亚太地区：

产品

$ 757.8

$ 517.1

$ 240.7

46.5%

服务和备件

二百四十九点六

二百二十四点三

25.3

11.3%

$ 1，007.4

$ 741.4

$ 266.0

35.9%

欧洲、中东和非洲：

产品

$ 693.1

$ 629.4

$ 63.7

10.1%

服务和备件

一百八十六点零

175.0

11.0

6.3%

$ 879.1

$ 804.4

$ 74.7

9.3%

总数：

产品

$ 3，730.0

$ 2，754.7

$ 975.3

35.4%

服务和备件

944.1

837.2

106.9

12.8%

$ 4，674.1

$ 三千五百九十一点九

$ 1，082.2

30.1%

‌

按产品和服务提供的有机增长

截至二零二五年六月三十日止三个月

净销售额Δ

FX Δ

有机增长

有机Δ%（1）

美洲：

产品

$ 428.7

$ 2.4

$ 431.1

48.3%

服务和备件

52.5

1.1

53.6

23.4%

$ 481.2

$ 3.5

$ 484.7

43.2%

亚太地区：

产品

$ 130.9

$ (0.9)

$ 130.0

44.4%

服务和备件

20.2

0.3

20.5

17.7%

$ 151.1

$ (0.6)

$ 150.5

36.8%

欧洲、中东和非洲：

产品

$ 42.0

$ （19.2）

$ 22.8

6.9%

服务和备件

11.0

（4.3）

6.7

7.4%

$ 53.0

$ （23.5）

$ 29.5

7.0%

总数：

产品

$ 601.6

$ （17.7）

$ 583.9

38.5%

服务和备件

83.7

（2.9）

80.8

18.6%

$ 685.3

$ （20.6）

$ 664.7

34.0%

（1）

有机增长百分比变化计算为截至2024年6月30日止三个月的有机增长除以净销售额。

‌‌

截至2025年6月30日的六个月

净销售额Δ

FX Δ

有机增长

有机Δ%（1）

美洲：

产品

$ 670.9

$ 6.2

$ 677.1

42.1%

服务和备件

70.6

3.1

73.7

16.8%

$ 七四一点五

$ 9.3

$ 750.8

36.7%

亚太地区：

产品

$ 240.7

$ 2.9

$ 二百四十三点六

47.1%

服务和备件

25.3

2.5

27.8

12.4%

$ 266.0

$ 5.4

$ 271.4

36.6%

欧洲、中东和非洲：

产品

$ 63.7

$ （15.9）

$ 47.8

7.6%

服务和备件

11.0

（2.0）

9.0

5.1%

$ 74.7

$ （17.9）

$ 56.8

7.1%

总数：

产品

$ 975.3

$ (6.8)

$ 968.5

35.2%

服务和备件

106.9

3.6

110.5

13.2%

$ 1，082.2

$ (3.2)

$ 1，079.0

30.0%

（1）

有机增长百分比变化计算为有机增长除以截至2024年6月30日六个月的净销售额。

‌

分部营业利润（亏损）

营业利润（亏损）

止三个月

2025年6月30日

截至2024年6月30日的三个月

止六个月

2025年6月30日

止六个月

2024年6月30日

美洲

$ 384.6

$ 285.1

$ 644.3

$ 472.9

亚太

59.2

32.3

104.9

62.7

欧洲、中东和非洲

104.2

109.5

182.9

179.8

可报告分部合计

548.0

426.9

932.1

715.4

外币收益（损失）

（2.3）

（0.2）

（4.9）

（3.4）

企业

（56.4）

（44.9）

（101.2）

（81.6）

企业和其他总计

（58.7）

（45.1）

（106.1）

（85.0）

无形资产摊销

（46.9）

（45.8）

（92.9）

（91.8）

营业利润（亏损）

$ 442.4

$ 336.0

$ 733.1

$ 538.6

‌

经营活动提供（用于）的净现金与调整后的自由现金流的对账

止三个月

2025年6月30日

止三个月

2024年6月30日

止六个月

2025年6月30日

止六个月

2024年6月30日

经营活动提供（用于）的现金净额

$ 322.9

$ 三百八十一点五

$ 626.2

$ 519.0

资本支出

（45.0）

（34.1）

（81.5）

（69.9）

资本化软件投资

（0.9）

（10.9）

（3.2）

（11.6）

调整后自由现金流

$ 277.0

$ 336.5

$ 541.5

$ 437.5

‌

营业利润（亏损）与调整后营业利润（亏损）的对账

止三个月

2025年6月30日

止三个月

2024年6月30日

止六个月

2025年6月30日

止六个月

2024年6月30日

营业利润（亏损）

$ 442.4

$ 336.0

$ 733.1

$ 538.6

无形资产摊销

46.9

45.8

92.9

九十一点八

调整后营业利润（亏损）

$ 四百八十九点三

$ 381.8

$ 826.0

$ 630.4

‌

营业利润率与调整后营业利润率的对账

止三个月

2025年6月30日

止三个月

2024年6月30日

Δ

止六个月

2025年6月30日

止六个月

2024年6月30日

Δ

Vertiv净销售额

$ 2，638.1

$ 一千九百五十二点八

$ 685.3

$ 4，674.1

$ 三千五百九十一点九

一千零八十二块二

Vertiv营业利润（亏损）

442.4

336.0

106.4

733.1

538.6

194.5

Vertiv营业利润率

16.8%

17.2%

（0.4）%

15.7%

15.0%

0.7%

‌

无形资产摊销

$ 46.9

$ 45.8

$ 1.1

$ 92.9

$ 91.8

$ 1.1

Vertiv调整后营业利润（亏损）

四百八十九点三

381.8

107.5

826.0

630.4

一百九十五点六

Vertiv调整后营业利润率

18.5%

19.6%

（1.1）%

17.7%

17.6%

0.1%

‌

稀释每股收益与调整后稀释每股收益的对账

截至二零二五年六月三十日止三个月

营业利润（亏损）

利息开支净额

所得税开支

（好处）

净利润（亏损）

稀释每股收益（1）

GAAP

$ 442.4

$ 21.3

$ 96.9

$ 324.2

$ 0.83

无形资产摊销

46.9

-

-

46.9

0.12

非GAAP调整后

$ 四百八十九点三

$ 21.3

$ 96.9

$ 371.1

$ 0.95

稀释股份（单位：百万）

389.8

（1）

稀释每股收益和调整后稀释每股收益使用3.898亿股股票（包括3.815亿股基本股和830万股潜在稀释性股权奖励）计算。

‌‌

截至2024年6月30日的三个月

营业利润

（损失）

兴趣

开支净额

亏损

灭火

债务

变化

令状责任

所得税

费用

（好处）

净收入

（损失）

稀释每股收益（1）

GAAP

$ 336.0

$ 44.8

$ 1.1

$ 25.4

$ 86.6

$ 178.1

$ 0.46

无形资产摊销

45.8

-

-

-

-

45.8

0.12

搜查令责任变更

-

-

-

（25.4）

（9.1）

34.5

0.09

非GAAP调整后

$ 381.8

$ 44.8

$ 1.1

$ -

$ 77.5

$ 258.4

$ 0.67

预计稀释股份（单位：百万）

384.5

（1）

稀释每股收益和调整后稀释每股收益使用3.845亿股股票（包括3.747亿股基本股和980万股潜在稀释性股票期权和限制性股票单位）计算。我们相信，这个调整后的版本更好地反映了我们的实际业绩，因为它消除了担保负债会计的影响以及对调整后稀释每股收益的相关影响。

‌‌

截至2025年6月30日的六个月

营业利润

（损失）

兴趣

开支净额

所得税开支

（好处）

净利润（亏损）

稀释每股收益（1）

GAAP

$ 733.1

$ 46.6

$ 197.8

$ 488.7

$ 1.25

无形资产摊销

九十二点九

-

-

92.9

0.24

非经常性税收调整，净额（2）

-

-

（39.5）

三十九点五

0.10

非GAAP调整后

$ 826.0

$ 46.6

$ 158.3

$ 621.1

$ 1.59

稀释股份（单位：百万）

390.0

（1）

稀释每股收益和调整后稀释每股收益使用3.900亿股（包括3.812亿股基本股和880万股潜在稀释性股权奖励）计算。

（2）

由于最近发布的指导意见改变了我们对某些递延所得税资产变现能力的评估，非经常性税收调整为3，950万美元。

‌‌

截至2024年6月30日的六个月

营业利润

（损失）

兴趣

开支净额

亏损

灭火

债务

变化

令状责任

所得税

费用

（好处）

净收入

（损失）

稀释每股收益（1）

GAAP

$ 538.6

$ 83.8

$ 1.1

$ 202.0

$ 79.5

$ 172.2

$ 0.44

无形资产摊销

91.8

-

-

-

-

九十一点八

0.24

搜查令责任变更

-

-

-

（202.0）

三十八点八

一百六十三点二

0.42

非GAAP调整后

$ 630.4

$ 83.8

$ 1.1

$ -

$ 118.3

$ 四百二十七点二

$ 1.10

稀释股份（单位：百万）

387.0

（1）

稀释每股收益和调整后稀释每股收益使用3.870亿股（包括3.769亿股基本股和1010万股潜在稀释性股票期权和限制性股票单位）计算。我们相信，这个调整后的版本更好地反映了我们的实际业绩，因为它消除了担保负债会计的影响以及对调整后稀释每股收益的相关影响。

Vertiv Holdings Co

2025年调整后的指导方针

稀释每股收益与调整后稀释每股收益的对账（1）（2）

2025年第三季度

营业利润（亏损）

利息开支净额

所得税开支

（好处）

净利润（亏损）

稀释每股收益（3）

GAAP

$ 463.8

$ 20.0

$ 111.0

$ 332.8

$ 0.85

无形资产摊销

46.2

-

-

46.2

0.12

非GAAP调整后

$ 510.0

$ 20.0

$ 111.0

$ 379.0

$ 0.97

稀释股份（单位：百万）

390.0

2025年全年

营业利润（亏损）

利息开支净额

所得税开支

（好处）

净利润（亏损）

稀释每股收益（3）

GAAP

$ 1，807.7

$ 87.0

$ 461.5

$ 1，259.2

$ 3.23

无形资产摊销

182.3

-

-

182.3

0.47

非经常性税收调整，净额（4）

-

-

（39.5）

三十九点五

0.10

非GAAP调整后

$ 1，990.0

$ 87.0

$ 422.0

$ 1，481.0

$ 3.80

稀释股份（单位：百万）

390.0

（1）

我们的指导反映了2025年7月28日生效的关税税率的当前预期影响，包括（但不限于）：现有第1-97章关税;第301条关税; IEEPA关税（20%中国; 25%墨西哥/加拿大; 0% USMCA）;第232条钢铁和铝关税（50%）;和互惠关税（所有国家10%，墨西哥/加拿大商品的某些例外情况）。我们的指导意见没有考虑预计将在2025年7月28日之后生效的拟议关税，因为我们正在等待相关监管机构的进一步澄清。这种关税形势仍然不稳定且不确定。由于关税范围会持续变化，关税成本可能会增加到当前指导的基础上。

（2）

由于预测和量化此类对账所需的某些金额的高度可变性、复杂性和不确定性，如果不进行不合理的努力，就无法获得将某些前瞻性GAAP指标与2025财年指导相关的非GAAP指标进行协调的信息，包括有机净销售增长、调整后的营业利润率和调整后的自由现金流。出于同样的原因，我们无法计算不可用信息的可能重要性，这可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生潜在不可预测且潜在重大的影响。

（3）

基于3.900亿股股票的稀释后每股收益（包括3.812亿股基本股和880万股潜在稀释性股权奖励）。

（四）

由于最近发布的指导意见改变了我们对某些递延所得税资产变现能力的评估，非经常性税收调整为3，950万美元。

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来源：Vertiv Holdings Co