生死72小时！华尔街进入“战备状态”

投资者正准备迎接美国市场的“关键三天”，一系列经济事件、企业财报以及特朗普即将到来的关税大限将考验华尔街的决心。

近几周，美国股市从4月低点反弹，创下一系列历史新高，涨势动力来自两方面：一是尽管特朗普发起贸易战，美国经济仍显韧性；二是市场乐观认为人工智能将推动美国巨头企业实现强劲增长。

但琼斯交易公司（Jones Trading）的迈克·奥罗克（Mike O’Rourke）表示，本周“可能是今年最关键的一周”。

密集数据将从美东时间周三上午开始发布：先公布美国第二季度国内生产总值（GDP），几小时后美联储将公布利率决议。周五，劳工部将发布7月就业报告。

企业财报季也迎来高潮。微软（MSFT）和Meta（META）将于周三收盘后发布财报，苹果（APPL）和亚马逊（AMZN）紧随其后于周四发布业绩。这四家公司总市值超过11万亿美元，意味着其股价对华尔街有巨大影响。

奥罗克指出，这些经济或企业事件中的任何一件“本身就可能引发市场波动”。

消息洪流来袭之际，部分分析师和投资者已对美国股市的涨幅规模感到不安。市场估值指标攀升，标普500指数今年上涨8.3%，目前预期12个月市盈率高达22倍。

野村证券（Nomura）衍生品策略师查理·麦克埃利戈特（Charlie McElligott）表示，自特朗普4月“解放日”关税声明以来，一系列温和的增长和通胀数据帮助投资者“放下了关税话题”。

美国还与多个主要伙伴达成贸易协议，包括欧盟、日本、英国，同时与中国达成临时休战。

这一进展促使华尔街投行经济学家下调了潜在经济衰退的概率。4月2日“解放日”后，衰退概率曾被大幅上调。

亚特兰大联储预测，第二季度GDP年化增长率约为2.9%，这主要反映了进口下降。第一季度与企业囤积相关的进口激增曾拉低GDP。

尽管特朗普坚持认为借贷成本应低得多，但外界普遍预计，美联储在周三结束的两天会议上，将维持利率在4.25%-4.5%区间不变。

投资者将关注联邦公开市场委员会（FOMC）的分歧是否扩大：主席鲍威尔等人希望先评估关税对通胀的影响，再从限制性水平降息；另一部分人则希望立即降息。

与此同时，根据FactSet调查数据，劳工部报告预计显示，7月美国新增11.5万个就业岗位，低于前一月的14.7万个。数据若高于或低于预期，都可能引发市场波动。

野村的麦克埃利戈特表示，“极其密集的（经济）数据公告”意味着月末“存在大量事件风险”——此时交易员会调整投资组合，这一过程可能加剧资产价格波动。

风险还因另一不确定性而加剧：即特朗普政府是否会在华盛顿时间8月1日00:01的截止日期前，对尚未达成贸易协议的国家征收对等关税。

投资者普遍押注，特朗普会避免征收可能引发过大市场波动的关税，或推迟实施，直至达成协议。

但Satori Insights全球市场策略师马特·金（Matt King）表示：“特朗普就是特朗普，关税风险及相关不确定性仍在。”